بازارهای سهام اروپایی با کاهش مواجه شدند و پایان روز معاملاتی را تجربه کردند. شاخص Stoxx 600 به میزان 0.4% افت کرد، در حالی که شاخص‌های DAX آلمان و CAC فرانسه هر کدام 0.6% کاهش داشتند. FTSE 100 بریتانیا نیز 0.3% پایین آمد. در مقابل، شاخص IBEX اسپانیا با افزایش 0.3% به بالاترین سطح خود از سال 2008 رسید. FTSE MIB ایتالیا نیز با افزایش 0.5% همراه بود. سهام‌های اسپانیایی در حال حاضر روندی صعودی را تجربه می‌کنند و پس از چالش‌های تعرفه‌ای به بالاترین سطوح جدیدی دست یافته‌اند.

تنوع منطقه‌ای

عملکرد مختلط در سهام‌های اروپایی نشان‌دهنده مسیرهای متفاوت منطقه‌ای است. در حالی که شاخص‌های کلی در قاره اروپا به پایان روز کاهشی نزدیک شدند، بازارهای جنوب اروپا تعادل مختصری را ارائه دادند. افزایش‌ها در بنچمارک‌های اسپانیایی و ایتالیایی نشان‌دهنده حرکتی محلی است که نباید نادیده گرفته شود. IBEX اسپانیا به ویژه از شرایط مناسب در بخش‌های مالی و مصرف‌کننده بهره‌برداری کرده است و چالش‌های اخیر ناشی از اختلافات تعرفه‌ای را نادیده گرفته است. کاهش در شاخص‌های بزرگ شمال اروپا، از جمله فرانکفورت و پاریس، نشان‌دهنده یک بازنگری گسترده‌تر است. با توجه به اینکه بازارها به چاپ‌های جدید تورم و سیگنال‌های دوستانه از بانک‌های مرکزی کلیدی واکنش نشان می‌دهند، این نرمی می‌تواند نشانه‌ای از کاهش موقعیت‌ها یا انجام اقدامات پوشش پرتفوی باشد. در اینجا، باید به دقت به افزایش پراکندگی توجه کنیم: همبستگی‌ها در بین سهام‌های کلیدی شروع به تضعیف کرده و فاصله بین شاخص‌های ملی قوی و ضعیف را باز کرده است. این انحراف فرصت‌های کوتاه‌مدت بیشتری را در موقعیت‌گذاری ارزش نسبی ارائه می‌دهد. قدرت اسپانیا به‌ویژه از سوی بانک‌ها و شرکت‌های مخابراتی هدایت می‌شود که هر دو به تغییرات بازدهی اوراق قرضه و اخبار نظارتی حساس هستند. به همین دلیل، تغییرات در بازارهای بدهی پیرامونی این هفته ممکن است تنظیماتی در قرار گرفتن در معرض دلتا و گاما در زیرساخت‌های ایبری را به همراه داشته باشد. آنچه که ما در حال مشاهده آن هستیم، فاصله‌ای فزاینده در اشتهای ریسک بین مناطق مختلف است، با جریان‌های سرمایه‌گذاری که نشان‌دهنده اطمینان بیشتر در بخش‌های رشد است. این اطمینان به نظر می‌رسد که هدفمند باشد و نه عمومی، فضایی مطلوب‌تر برای گزینه‌های سهام فردی ایجاد کند.

دینامیک بازار

معامله‌گران که به الگوهای منافع باز در قراردادهای کلیدی توجه دارند، متوجه انباشتی در اطراف حمایت‌های کلیدی در FTSE و DAX شده‌اند. با این حال، با کم‌رنگ شدن حرکت و عدم وجود سودهای عمده در آینده نزدیک، به نظر می‌رسد که پتانسیل صعودی محدود باشد. Theta در موقعیت‌های نزدیک به قیمت در حال حاضر بالا است که فروش گزینشی حقایق را در محدوده‌های دقیق جذاب می‌کند. در همین حال، افزایش در بورس میلان نشان‌دهنده قدرت نهفته است. ما در دو هفته گذشته شاهد بازنگری‌های ثابت به سمت بالای سود شرکت‌های ایتالیایی بوده‌ایم، که می‌تواند از استمرار علاقه به خریدهای حقیقی حمایت کند مگر اینکه فروش اوراق قرضه رخ دهد. سهم‌های بنیادی مختلف به وضوح به قیمت‌گذاری رویدادهای کلان منطقه‌ای به شکلی متفاوت پرداخته‌اند. با توجه به چرخش‌های بخشی که موقعیت‌گذاری‌های نهادی را تحت تأثیر قرار داده، به ویژه در سبدهای حساس به نرخ، تنظیمات فعلی نشان‌دهنده محیطی تاکتیکی است که بیشتر به موقعیت‌گذاری چابک نسبت به شرط‌بندی‌های یک‌طرفه مناسب است. به‌ویژه، منحنی‌های بازدهی همچنان تخت اما حساس باقی مانده‌اند. هر گونه کاهش در انتظارات نرخ از ECB ممکن است به بازنگری در مشتقات سهام منجر شود، به‌ویژه در مؤلفه‌های اروپایی با بتای بالا. نشانه‌های اولیه‌ای از این تغییرات در ساختار زمان‌بندی نوسانات برای CAC قابل مشاهده است. اکنون حساب زنده VT Markets خود را ایجاد کنید و معاملات خود را شروع کنید. اکنون تجارت را شروع کنید – برای ایجاد حساب VT Markets زنده خود اینجا را کلیک کنید