دلار استرالیا در سطح 0.6500 متوقف شده و در حال حاضر تحت فشار گسترده‌ای قرار دارد. این افت در حالی رخ می‌دهد که دلار آمریکا در یک محیط بازار پرنوسان بهبود می‌یابد. به نظر می‌رسد حرکت اخیر به دلیل کسب سود در بازارهای سهام صورت گرفته است. علاوه بر این، افزایش بازدهی 10 ساله به 4.50 درصد به فشار بر دلار استرالیا کمک می‌کند.

تغییر احساس ریسک

آنچه ما اینجا شاهدش هستیم، واکنشی نسبتاً ساده به تغییرات احساس ریسک است که عمدتاً به دلیل تحرکات قوی‌تر در بازار اوراق قرضه ایجاد شده است. بهبودی در دلار آمریکا باعث تقویت آن در برابر مجموعه وسیعی از ارزها شده است، به طوری که فشار به وضوح بر ارزهایی اعمال می‌شود که معمولاً در زمان کاهش تمایل به ریسک ضعیف می‌شوند. دلار استرالیا، که غالباً به عنوان نشانه‌ای برای ترجیحات ریسک به دلیل ارتباطش با کالاها و رشد منطقه‌ای در نظر گرفته می‌شود، به خصوص بعد از توقف در سطح 0.6500 آسیب زیادی دیده است. فشار فروش ناشی از هیچ نکته اقتصادی به‌ویژه تند یا غیرمنتظره‌ای نبوده، بلکه از مجموعه‌ای از سیگنال‌های ملایم ناشی شده که معامله‌گران را به سمت دلار بازگردانده است. افزایش در بازدهی خزانه‌داری 10 ساله—که تا 4.50 درصد بالا رفته—باعث کاهش تقاضا برای معاملات ارزی مبتنی بر اختلاف نرخ بهره شده است. این امر نگهداری دلار استرالیا را کمتر جذاب می‌کند، به‌ویژه هنگامی که در برابر تقويت دلار آمریکا دیده می‌شود. کسب سود در سهام نیز لایه‌ی دیگری به این موضوع اضافه می‌کند. وقتی سهام تحت فشار قرار می‌گیرند، به‌ویژه در بخش‌های سنگین فناوری، تقاضا برای ارزهای موسوم به ریسک‌دار تمایل به کاهش دارد. این تغییرات همیشه به‌صورت ایزوله رخ نمی‌دهد. در عوض، آنها منعکس‌کننده‌ای از یک تنظیم جهانی در موقعیت‌ها هستند که معمولاً با ابزارهای نقدینه‌تر شروع می‌شود و به ارزهایی که به نرخ‌های کوتاه‌مدت بالاتر یا اقتصادهای خدماتی قوی‌تر متکی نیستند، سرایت می‌کند. از منظر ما در میز مشتقات، این وضعیت تعادل را تا حدودی تغییر می‌دهد. ما مشاهده می‌کنیم که فعالیت در موقعیت‌های گزینه‌های با تاریخ انقض کوتاه افزایش یافته است؛ انحرافات نوسان نشان‌دهنده تمایل به محافظت در برابر نزول هستند. حق‌الزحمه‌های گزینه‌های نزدیک به خط پولی کمی افزایش یافته است. هیچ حس معقولی برای پیگیری تند حرکات از اینجا وجود ندارد مگر اینکه نرخ‌های اسپات موقعیت محکم‌تری را به‌دست آورند، که در حال حاضر بدون یک تسهیل گسترده‌تر در بازده‌ها بعید به‌نظر می‌رسد.

استراتژی و چشم‌انداز بازار

آنچه این به صورت عملی معنی می‌دهد این است که ساختارهای جبهه‌ای باید مورد بازنگری قرار گیرند. معامله‌گران تاکتیکی ممکن است اگر ما همچنان درست زیر مقاومت‌های اخیر باقی بمانیم، به استراتژی‌های کوتاه مدت نوسان سنجیده فکر کنند. با این حال، تمایل در جهت همچنان واضح است. موقعیت‌گیری گاما در دو جلسه گذشته پاسخ داده است که کمی از فشار را فراهم کرده، اما ما همچنان ارزش بهتری را در پوشش حرکات به سمت منطقه پایین 0.6400 می‌بینیم تا اینکه بخواهیم به‌طور پیشگیرانه به جهش دیگری بپردازیم. ما به ساختارهای پراش قطری تمایل داشته‌ایم، ساختارهایی که نوسان مقبول بالاتری را بدون بزرگ‌نمایی حرکات منعکس می‌کنند. علاقه باز هنوز نسبتا کم است که نشان می‌دهد ممکن است ساخت موقعیت‌های بیشتری دنبال شود زیرا داده‌های کلان بیشتری در این ماه فرود آید. سرنوشت نزدیک‌مدت جفت ارز، با این حال، نه تنها به نرخ‌ها و سهام بستگی دارد بلکه به شدت خرید دلار آمریکا در صورت عمیق‌تر شدن بدبینی ریسک نیز وابسته است. تنش عمومی بازار نشان‌دهنده تمایل به بستن قرارهای موجود است تا اینکه بخواهند موقعیت‌های جدیدی را در این سطوح آغاز کنند. وضوح در جهت غایب نیست، اما حرکتی هم ندارد که شاید باعث وحشت شود. نظارت بر نقدینگی به‌طور دقیق در ساعات آسیایی همچنین نشان داده است که کمی از آن کاسته شده است، هرچند همچنان برای انتقال حرکات قیمتی مناسب روی نوسانات کافی باقی مانده است. این معمولاً با جریانات سیستماتیک بیشتری که در پایان ماه به تسویه می‌رسند، هم‌راستا است. حساب زنده VT Markets خود را ایجاد کنید و اکنون تجارت را آغاز کنید. اکنون تجارت را شروع کنید – برای ایجاد حساب VT Markets زنده خود اینجا را کلیک کنید