دلار آمریکا به طور کلی در برابر ارزهای اصلی بالاتر بسته شد، با وجود کاهش‌های اولیه. دلار در برابر ین ژاپن پایین‌تر بود و کاهش 0.45 درصدی را تجربه کرد، اما در برابر یورو و پوند بریتانیا افزایش‌هایی معادل 0.15 درصد و 0.38 درصد داشت. دلار استرالیا 0.63 درصد و دلار نیوزلند 0.69 درصد افزایش یافت. دلار آمریکا در طول جلسه اروپایی سعی در کاهش داشت اما در جلسه آمریکا معکوس شد. در بازار سهام، سهام فناوری به رهبری افزایش‌ها بود با افزایش 4.68 درصدی AMD از 6 مه و 34 درصدی NVIDIA از 22 آوریل. سهام Super Micro Computers پس از یک همکاری جدید، 15.69 درصد افزایش یافت. مسئولان فدرال رزرو در مورد اقتصاد و سیاست نظر دادند. فرماندار جفرسون اشاره کرد که نرخ‌های کنونی برای شرایط در حال تحول مناسب است، اما آینده به دلیل احتمال وضع عوارض جدید نامشخص باقی مانده است. گولسبی از فدرال رزرو بر صبر در میان نوسانات روندهای تورم کوتاه‌مدت تأکید کرد و رویکرد احتیاطی فدرال رزرو را تقویت کرد. بازار بدهی ایالات متحده افزایش بازده‌ها را نشان داد با بازده 2 ساله در 4.057 درصد، در حالی که طلا با کاهش 2.10 درصدی به 3181.30 دلار رسید و 7.8 درصد از اوج اخیر خود پایین آمد. در سهام، داو 89.37 امتیاز کاهش یافت، S&P 6.03 امتیاز بالا رفت و NASDAQ 136.72 امتیاز افزایش داشت. نفت خام 76 سنت کاهش یافت و با قیمت 62.91 دلار معامله شد، در حالی که بیت‌کوین 646 دلار کاهش یافت و به 103,494 دلار رسید.

ضعف انتخابی و بهبود دلار آمریکا

آنچه مشاهده کرده‌ایم، بازگشت قدرت دلار آمریکا است، حتی در مقابل نرمی اولیه. کاهش آن در برابر ین نشان‌دهنده ضعف انتخابی است که احتمالاً به تغییرات جزئی در پیش‌بینی‌های نرخ یا تقاضای محتاطانه برای ارزهای پناهگاه امن مرتبط است. اما بهبود در برابر یورو و پوند داستان متفاوتی را روایت می‌کند—داستانی که در آن دلار همچنان حمایت شده و از اعتماد گسترده خود دست نزده است. کاهش میانه جلسه در اروپا احتمالاً ناشی از احساسات گذرا در طول نظرات سیاستی یا انتشار داده‌ها بود، اما این به سرعت اصلاح شد و با انتقال امور به نیویورک، موفق به بازگشت شد. معکوس شدن نشان می‌دهد که تعداد کمی مایل به متعهد شدن به شدت در برابر دلار هستند زمانی که سوالاتی درباره مسیر جهانی تورم و چالش‌های جانبی آینده وجود دارد. به طور کلی، دلار به عنوان یک نیروی تثبیت‌کننده عمل می‌کند، به ویژه در محیطی که در آن وضوح ناکافی است. در فضای سهام، فناوری همچنان کار سنگین را به دوش می‌کشد. افزایش در سهام مرتبط با چیپ، به ویژه از سوپر میکرو، نشان‌دهنده ادامه اعتقاد به رشد درآمد آینده و هم‌راستایی استراتژیک با تقاضای هوش مصنوعی و داده‌ها است. با این حال، افزایش قیمت‌های سهام لزوماً به عملکرد وسیع‌تری در بازار سهام ترجمه نشده است. کاهش داو در برابر افزایش‌های اندک در NASDAQ ایده‌ای را تقویت می‌کند که حرکت‌ها متمرکز است نه گسترده در بازار.

رویکرد محتاطانه فدرال رزرو

از سمت سیاست، اظهارات جفرسون تمایل به حفظ نرخ‌های کنونی را نشان داد، با توجه به ورودی‌های نامشخص آینده در مورد تورم. استفاده او از “شرایط” و اشاره به عوارض جدید بالقوه به وضوح به خطرات در قیمت‌گذاری اشاره می‌کند، به ویژه در سمت عرضه. ما این را به عنوان یک تأیید می‌توانیم تفسیر کنیم که در حالی که افزایش‌های نرخ قبلی به تحقق رسیده‌اند، ممکن است تورم سرخط دوباره به هم ریخته شود اگر شوک‌های خارجی افزایش یابند. گولسبی به طور مستقیم از یک رویکرد متعادل حمایت کرد. تأکید او بر صبر در میان داده‌های قیمت‌گذاری ناپایدار نشان می‌دهد که مقامات برای جلوگیری از فشار به عمل قبل از تأیید مکرر اعداد، هوشیار هستند. این لحن سنجیده تحت تأثیر منحنی بازده است، به‌ویژه در دوره‌های کوتاه‌تر. افزایش بازده 2 ساله بالای 4 درصد نشان می‌دهد که بازار هنوز در حال ساختن احتمال کاهش‌های کمتر—یا حتی یک وقفه طولانی‌تر است. خارج از درآمد ثابت، فلزات کاهش یافتند. عقب‌نشینی طلا—not فقط از روز، بلکه از اوج خود—فقط به دلیل برداشت سود نیست. این امر با بازده‌های ثابت‌تر و کاهش نگرانی درباره تسهیلات پولی هم‌راستا است. احتمال کاهش بیشتر از سطوح بالا جا دارد اگر داده‌های تورم به‌صورت پایدار کاهش یابد. ضعف نفت خام، هرچند ملایم، نشان می‌دهد که انتظارات تقاضا به‌طور قابل توجهی بهبود نمی‌یابد. شواهد اندکی از موقعیت‌یابی گسترده در سمت خرید وجود دارد. اگر بخواهیم صادق باشیم، تعادل‌های ذخیره و تولید ممکن است قیمت را تعیین کنند، نه جریان‌های کلان گسترده. کاهش بیت‌کوین—بزرگ‌ترین در میان دارایی‌های اصلی—شایسته دقت است، نه به دلیل هر تیتر خاص، بلکه به دلیل آنچه که در احساسات منعکس می‌کند. سقوطی بیش از 600 دلار در یک روز، همزمان با عملکرد قوی‌تر دلار، تأیید می‌کند که تمایل ریسک‌های اضافی در حال کاهش است. زیر این همه، ما بر روی نشانه‌های جهت‌دار در نرخ‌ها و ارزها، به‌ویژه در افق‌های کوتاه‌تر تمرکز داریم. مدیریت بسیار وجود دارد. واکنش‌های بازار به سخنرانان فدرال نشان می‌دهد که معامله‌گران به‌طور فزاینده‌ای به تغییرات بیانی حساس هستند—نشانه‌ای که داده‌های بزرگ بعدی یا اظهارات سیاستی می‌تواند حرکات تندی را در دارایی‌های پرخطر ایجاد کند. اکنون تجارت را شروع کنید – برای ایجاد حساب VT Markets زنده خود اینجا را کلیک کنید