میانگین صنعتی داو جونز (DJIA) به زیر 41,250 کاهش یافت و در میان کاهش‌های بازار، مذاکرات تجاری چین و ایالات متحده نزدیک شد. مقامات آمریکایی و چینی هشدار دادند که گفتگوها در سوئیس مقدماتی خواهد بود و توافق نهایی ممکن است ماه‌ها به طول انجامد. رئیس‌جمهور ایالات متحده، دونالد ترامپ، پیشنهاد کاهش تعرفه‌ها بر روی کالاهای چینی از 145٪ به 80٪ را مطرح کرد، اگرچه هر دو نرخ به طور قابل توجهی بالا هستند. بانک مرکزی ایالات متحده در ماه مه نرخ‌های بهره را ثابت نگه داشت و از سیگنال‌های روشن سیاست پولی پرهیز کرد، با کاهش احتمال کاهش نرخ در ماه ژوئیه از هفته‌های قبل.

دینامیک‌های بازار

داو جونز سعی در یک روند صعودی در میانگین متحرک نمایی 200 روزه در 41,600 داشت، اما به سمت میانگین متحرک 50 روزه در 41,150 کاهش یافت. با این وجود، حرکت به نفع خریداران باقی مانده است و 12.5 درصد از کاهش ماه آوریل که به زیر 37,000 بود، بهبود یافته است. میانگین DJIA شامل 30 سهم بزرگ است و به صورت وزنی بر اساس قیمت تنظیم شده و به‌طور کامل نمایانگر بازار ایالات متحده نیست، برخلاف شاخص‌های وسیع‌تر مانند S&P 500. عوامل زیادی از جمله گزارش‌های درآمد، داده‌های کلان اقتصادی و نرخ‌های بهره بانک مرکزی بر این شاخص تأثیر می‌گذارند. تئوری داو، که روندهای بازار را شناسایی می‌کند، میانگین صنعتی داو و میانگین حمل و نقل داو جونز را مقایسه می‌کند. معاملات در DJIA از طریق ابزارهای مالی مختلف امکان‌پذیر است، هر چند که این معاملات با ریسک‌هایی همراه است که نیاز به تحقیق دقیق دارند. آنچه در حال حاضر مشاهده می‌کنیم، بازاری است که بیشتر بر اساس استنباط به جای جهت حرکت می‌کند. DJIA، با وجود بازگشت قوی از پایین‌ترین سطح‌های آوریل، به وضوح تحت بررسی معامله‌گران قرار دارد که در حال اندازه‌گیری مرزهای اعتماد صعودی هستند. جهش از زیر 37,000 یک پایه فنی قوی فراهم کرد، اما به نظر می‌رسد این بازگشت در حال خسته‌شدن است زیرا به مقاومت نزدیک میانگین‌های متحرک نزدیک می‌شود. هنگامی که حرکت قیمت به هر دو میانگین متحرک 200 و 50 روزه نزدیک می‌شود، تمایل دارد عدم تصمیم‌گیری را به جای حرکت منعکس کند. این تردید تنها نیست. لحن عمومی همچنان محتاط باقی مانده است، به ویژه با عدم وضوح از سوی بانک مرکزی. تصمیم پاول به نگه‌داشتن نرخ‌ها در این ماه، احتمال تزریق فوری سوخت از تسهیل پولی را از بین برد. با کاهش احتمال کاهش در تابستان، هر تمایل برای افزایش سهام در شرایط نقدینگی کمتر به نظر می‌رسد که حمایت کمتری دارد. به وضوح مشخص شده که فدرال رزرو می‌خواهد صبر کند تا داده‌های تورم یا نیروی کار قاطع‌تر به دست آورد قبل از اینکه عمل دیگری انجام دهد.

سیاست تعرفه و شاخص‌های اقتصادی

شیفت‌های سیاست تعرفه زوایای دیگری برای بازارها فراهم کرده‌اند، هرچند که هرگونه صحبت در مورد کاهش اصطکاک تجاری بین دو بزرگترین اقتصاد، در حال حاضر، شایعات است. کاهش‌های پیشنهادی ترامپ—from 145% به 80%– سرخط خبرها را به خود جلب کرد، اما در سایه مذاکرات بی‌نتیجه‌ای که ممکن است به ربع بعدی کشیده شود، به دام افتاده است. تا زمانی که توافقی به امضا نرسد، معامله‌گران باید بیشتر به آنچه که در حال حرکت است تکیه کنند تا به آنچه که وعده داده شده است. ما همچنین باید به زیر شاخص‌های اصلی توجه کنیم. DJIA از نظر نحوه‌ی تشکیل و قیمت‌گذاری، تمام داستان را نمی‌گوید. در نهایت 30 شرکت هستند و به شدت تحت تأثیر چند نام با قیمت بالاست. سرمایه‌گذارانی که در معرض مشتقات مرتبط با این شاخص هستند، باید معیارهای گسترده‌تری را در نظر بگیرند. S&P 500، با وزن‌دهی بر اساس سرمایه بازار، ممکن است بازتابی دقیق‌تر از سلامت کلی بخش‌ها ارائه دهد. مقایسه DJIA با آن و بررسی سطوح همبستگی، نه تنها حرکات قیمتی مطلق، قابل توجه است. سپس تئوری داو وجود دارد که همچنان برای تاکتیک‌های تأیید در زمینه‌ای پنهان نگه داشته می‌شود. هماهنگی بین رشته‌های صنعتی و حمل و نقل هنوز به‌طور کامل نمایان نشده است؛ بدون آن، قاطعیت روند نرم باقی می‌ماند. اگر بخش حمل و نقل نتواند به طور هماهنگ با صنایع حرکت کند، سؤالاتی را در مورد اینکه آیا خوش‌بینی ناشی از تولید واقعاً به توزیع و تقاضا می‌رسد یا خیر، به وجود می‌آورد. با توجه به این زمینه، اقدامات ما در مشتقات باید بیشتر بر روی جنبه‌های فنی و انتظارات نوسان‌پذیری متمرکز شود. رد اخیر در سقف EMA ممکن است نیاز به کنترل دقیق‌تر بر روی قرارگیری‌های طولانی را ایجاب کند. اسپردها می‌توانند برای کاهش ریسک جهت‌گیری استفاده شوند، به ویژه در حالی که نوسانات مورد انتظار به آرامی به سمت بالا در حال حرکت است بدون اینکه نشانه‌های سرخط خبر به‌دنبال داشته باشد. این انحراف، از مورد انتظار به واقعی، در حال شروع به گسترش است و این معمولاً به تعدیلات ریسک نیاز دارد. استراتژی‌های زمان‌بندی در چند هفته آینده مهم خواهند بود. در حال حاضر، فضای کمتری برای تکیه بر معاملات مبتنی بر شتاب که بیشتر از چند جلسه طول می‌کشند وجود دارد. در عوض، موقعیت‌های کوتاه‌مدت نیاز دارند که تقویم‌های داده، به‌روزرسانی‌های درآمد و اعداد تورم که می‌توانند چشم‌اندازها را در میانه هفته تغییر دهند، را در نظر بگیرند. عدم وضوح کاهش نرخ‌ها توجه را دوباره به انتشارهای اقتصادی به‌جای خطابه‌های فدرال رزرو جلب می‌کند. حساب زنده VT Markets خود را ایجاد کنید و اکنون شروع به معامله کنید. اکنون تجارت را شروع کنید – برای ایجاد حساب VT Markets زنده خود اینجا را کلیک کنید