معافیت de minimis به محموله‌های تجارت الکترونیک با ارزش 800 دلار یا کمتر اجازه می‌داد بدون عوارض به ایالات متحده وارد شوند. این آستانه به خرده‌فروشان آنلاین، به ویژه مد سریع از چین، دسترسی بیشتری به بازار ایالات متحده بدون هزینه‌های وارداتی می‌داد. ماه گذشته، کاخ سفید این معافیت را لغو کرد و توافق تجاری اخیر ایالات متحده و چین آن را دوباره برقرار نکرد. در نتیجه، مصرف‌کنندگان آمریکایی با هزینه‌های بالاتری برای خرید آنلاین از خارج مواجه خواهند شد، صرف‌نظر از توافق تجاری جدید.

تأثیر بر گفتگوهای مصرف‌کننده

گفتگوهای مصرف‌کنندگان در پلتفرم‌هایی مانند زیر-ردیت DHL نگران عوارض هستند. بسیاری متوجه شده‌اند که گاهی اوقات عوارض از هزینه کالاهای سفارش داده شده بیشتر است و این موضوع بار مالی عوارض را بر دوش مصرف‌کنندگان آمریکایی نشان می‌دهد. در واقع، آنچه که در حال حاضر در حال وقوع است یک تغییر در سیاست تجاری است که در یک سطح بسیار عملی شروع به تأثیرگذاری کرده است—با تأثیرات مستقیم بر قیمت‌های مصرف‌کننده و رفتار خرید. معافیت اصلی، که اجازه می‌داد کالاهای با ارزش زیر 800 دلار بدون عوارض عبور کنند، یک کلاهبرداری استراتژیک برای خرده‌فروشان مد سریع و صادرکنندگان کم‌هزینه خارج از ایالات متحده فراهم کرده بود. این روند زنجیره‌های تحویل را سریع نگه می‌داشت و هزینه‌ها را پایین می‌آورد. برای معامله‌گران روزانه و متخصصان گزینه‌ها، آنچه که اکنون در حال حاضر بررسی می‌کنیم، یک محدودیت است که قبلاً در بازارهای گسترده‌تر لحاظ نشده بود. حالا که این مزیت هزینه حذف شده است، این مزیت هزینه‌ای به طور کامل ناپدید می‌شود. این تغییر همچنین همراه با تعطیلات مالیاتی یا دوره تعدیل نیامده است، به این معنی که تعدیلات فوری بوده و بدون حالت حفاظتی انجام شده است. تصمیم ایالات متحده برای عدم دوباره معرفی این معافیت، حتی در زمینه مشارکت‌های دوجانبه اخیر، هرگونه ابهام در دوام این سیاست را از بین می‌برد. در حالی که ما تغییرات احساسات را به‌ویژه در فروم‌های خاص مانند لجستیک زنجیره تأمین و تابلوهای گفتگوی حمل و نقل بین‌المللی مشاهده کرده‌ایم، یک موضوع تکراری وجود دارد: هزینه‌های غیرمنتظره در نقطه تحویل. این موضوع فقط یک نویز آنی نیست—این اولین شواهدی است که نشان می‌دهد لایه‌های هزینه جدید به‌طور مستقیم در سطح مصرف‌کننده شکل می‌گیرند. اگر این موضوع را به نوسانات و جایی که ممکن است تاثیر بگذارد برگردانیم، تأثیر مستقیم‌ترین آن حول خرده‌فروشان با وابستگی سنگین به تجارت الکترونیک مرزی گروه‌بندی خواهد شد. حتی اگر درآمد پایه در حال حاضر دست نخورده به نظر برسد، فشرده‌سازی حاشیه‌ها محتمل‌تر می‌شود، به‌ویژه اگر هزینه‌های ورودی نتوانند بدون آسیب به تقاضا منتقل شوند. نوسانات نرخ عوارض به دسته‌های مختلف، مدل‌های قیمت‌گذاری را تنها پیچیده‌تر می‌کند.

نظارت بر واکنش‌های بازار

ما به دقت برای تغییرات در علاقه کوتاه و نوسانات ضمنی در سبد سهام حساس به لجستیک نظارت می‌کنیم. این تغییرات همیشه فوری نیستند، اما تقریباً همیشه در پی تغییرات در جریانات زیرین دنبال می‌شوند. به همین ترتیب، شاخص‌هایی که کالاهای مصرفی جهانی را پوشش می‌دهند، ممکن است شروع به نشان دادن انحرافات نقشه‌برداری شده از همتایان داخلی خود کنند. برای تغییر نسبت‌های خرید و فروش گزینه‌ها نیازی به یک جابجایی رادیکال نیست؛ حتی رسیدهای کمی پایین‌تر و شگفتی‌های مربوط به پایان فصل می‌توانند الگوهای جدیدی بسازند. گزینه‌های با تاریخ انقضای بلند ممکن است نقطه ورود مناسبی برای کسانی باشند که به دنبال موقعیت‌گیری حول تأثیرات ثانویه هستند. منظور ما تأثیر انتقالی است که در آن تأخیر در تحویل یا عوارض غیرمنتظره شروع به تحریک افزایش بازگشت یا کاهش نرخ تبدیل سبد خرید می‌کند. فصل‌های تعطیلات احتمالاً برخی از این فشارها را زودتر از موعد به جلو می‌آورند. همچنین شایان ذکر است که صندوق‌های قابل معامله در بورس که توسعه مصرف‌کننده چینی را دنبال می‌کنند، نسبتاً مقاوم باقی مانده‌اند، اما ممکن است این موضوع تغییر معافیت 800 دلاری کالاهایی که به‌طور تاریخی از طریق پلتفرم‌های واسطه‌ای منتقل می‌شدند را نتواند جبران کند. ترازنامه‌های آینده‌نگر احتمالاً باید برخی از افت‌ها را در نظر بگیرند، به‌ویژه اگر مدل به شدت به صدور گمرکی بدون اصطکاک وابسته بوده باشد. از طرف ما، همچنین علاقه فنی در فعالیت‌های هجینگ دلتا مرتبط با قرار گرفتن در معرض خرده‌فروشی در حال شکل‌گیری است—چیزی که از زمان shutdown کارخانه‌ها در مراحل اوج پاندمی اینچنین ندیده‌ایم. نظارت بر این تغییرات در چندین جلسه معاملاتی باید به ما کمک کند تا احساس بهتری از چگونگی جابه‌جایی ریسک سازندگان بازار پیدا کنیم. اکنون تجارت را شروع کنید – برای ایجاد حساب VT Markets زنده خود اینجا را کلیک کنید