قیمت‌های نفت خام ایالات متحده (WTI) روز دوشنبه به نزدیک‌ترین سطح دو هفته گذشته در جلسه آسیایی رسید. این کالا با یک تمایل مثبت خفیف زیر سطح 61.00 دلار معامله می‌شود در حالی که معامله‌گران منتظر بیانیه مشترک ایالات متحده و چین در مورد مذاکرات تجاری هستند. یک توافق تجاری بین ایالات متحده و چین پس از یک جلسه در سوئیس اعلام شد که نگرانی‌های تقاضا را کاهش می‌دهد و از قیمت‌های نفت حمایت می‌کند. با این حال، هیچ توافقی در مورد کاهش تعرفه‌های 145 درصدی ایالات متحده بر کالاهای چینی و تعرفه‌های 125 درصدی چین بر کالاهای ایالات متحده مطرح نشده است که احتیاط را در میان معامله‌گران ایجاد کرده است.

عوامل تأثیرگذار بر قیمت‌های نفت خام

امیدواری بازار، نگرانی‌های مربوط به رکود اقتصادی ایالات متحده را کاهش می‌دهد و به همراه توقف تهاجمی فدرال رزرو، به دلار ایالات متحده که در نزدیکی بالاترین سطح چند هفته‌ای است کمک می‌کند. علاوه بر این، تصمیم اوپک+ برای افزایش تولید نگرانی‌های مربوط به مازاد عرضه را افزایش می‌دهد و افزایش قیمت‌های نفت خام را محدود می‌کند، در حالی که انتظارات برای عرضه‌های محدودتر در ایالات متحده و خطرات ژئوپولیتیکی فشار صعودی را ایجاد می‌کند. نفت WTI یک شاخص نفت خام با کیفیت بالا است که با انواع اصلی مانند برنت و نفت خام دبی مقایسه می‌شود. عواملی مانند رشد جهانی، مسائل سیاسی، تصمیمات اوپک و ارزش دلار ایالات متحده از تعیین‌کننده‌های اصلی قیمت هستند. گزارش‌های هفتگی موجودی نفت از API و EIA نیز بر قیمت‌گذاری نفت WTI تأثیر می‌گذارند و تغییرات عرضه و تقاضا را منعکس می‌کنند. در حالی که قیمت‌ها نزدیک به 61.00 دلار ثابت مانده‌اند، به نظر می‌رسد تقویت اخیر WTI بیشتر ناشی از وعده گفت‌وگوها باشد تا چیزی که به طور قطعی حل شده باشد. توافقی که از مذاکرات ناشی می‌شود به نظر می‌رسد در این مرحله صرفاً یک حرکت مقدماتی باشد – چیزی نمادین‌تر از ساختاری – با تعرفه‌هایی که در حال حاضر دست نخورده باقی مانده‌اند. موضع لایتهیزر حفاظتی است و بی‌میلی لیو به تسلیم ممکن است به این معنا باشد که این دوره آرامش می‌تواند زودگذر باشد. آنچه که اکنون مشاهده می‌کنیم این است که بازار سعی در قیمت‌گذاری آنچه که در بهترین حالت یک توقف طولانی در خصومت‌ها بین دو بزرگ‌ترین اقتصاد جهان است دارد. از نظر ظاهری، این امر حال و هوا را سبک می‌کند و نگرانی‌های تقاضای کوتاه‌مدت را تسهیل می‌کند، اما در زیر آن، چیزی به طور ساختاری تغییر نکرده است. نباید این قدرت قیمت فعلی را به عنوان بنیادین تلقی کرد؛ این عمدتاً پاسخی به کاهش فشار است، نه حذف آن.

احساسات بازار و عوامل محرک قیمت

تن صداي فدرال رزرو لایه‌ای دیگر به این موضوع اضافه می‌کند. تأیید پاول از یک توقف تهاجمی، قدرتی به دلار می‌دهد و به همراه آن بار اضافی به قیمت‌گذاری کالاها در دلار اضافه می‌کند. از دید ما، هر گونه مقاومت در دلار عملاً اشتیاق در قراردادهای انرژی، به ویژه برای کسانی که در محیط‌های غیر دلار معامله می‌کنند را کاهش می‌دهد. این قدرت ممکن است فشار نزولی مستقیمی بر قیمت‌های نفت داشته باشد، عاملی که همچنان بر هر شکسته پایدار فراتر از سطوح مقاومت فوری تأثیر می‌گذارد. در همین حال، با انتخاب اوپک+ برای افزایش تولید، اکنون با این مسئله مواجه هستیم که عرضه احتمالاً از انتظارات تقاضا پیشی می‌گیرد. عربستان سعودی و روسیه به وضوح بر روی رشد پایدار حساب می‌کنند تا بشکه‌های اضافی را جذب کنند، اما بازار به نظر نمی‌رسد کاملاً قانع شده باشد – حداقل هنوز. هنوز یک فاصله قابل مشاهده بین تصمیمات تولید کلی و تغییر واقعی در موجودی‌ها وجود دارد. افزایش تولید اکنون با روایت کاهش رشد مصرف جهانی و فعالیت ضعیف پالایشگاه‌ها در آسیا مواجه شده است. این موضوع تا حدی با کاهش موجودی‌های ایالات متحده و، نگران‌کننده‌تر، تنش‌های ژئوپولیتیکی که به آرامی در حال شعله‌ور شدن هستند، به ویژه در اطراف تنگه هرمز، جبران می‌شود. اگرچه هیچ‌یک از این موارد به وضوح در مکانیزم‌های قیمت‌گذاری به شدت وارد نشده‌اند، اما تاکنون نیز نادیده گرفته نشده‌اند. اگر به‌دنبال ریسک و پوشش باشیم، این خطرات هنوز وجود دارند و در زیر قیمت‌های نزدیک‌مدت کف نگه می‌دارند. هر سه‌شنبه و چهارشنبه ما ارقام جدیدی از موسسه نفت آمریکا و اداره اطلاعات انرژی دریافت می‌کنیم. این داده‌ها اکنون حتی بیشتر مرکزی شده‌اند. اگر شاهد کاهش‌هایی بالاتر از توافق، به ویژه از کَشِنگ باشیم، می‌تواند قیمت‌ها را بالاتر ببرد – اما اگر ذخایر به طور غیرمنتظره افزایش یابند، هر گونه خوش‌بینی می‌تواند به سرعت از بین برود. ما نیاز داریم تا به سرعت به تغییرات این اعداد واکنش نشان دهیم، به‌ویژه با نوسانات در اختلاف قیمت‌ها که دوباره در حال افزایش است. از اینجا، مهم است که خوشبینی را با احتیاط سنجیده‌ای تعدیل کنیم. حرکات قیمت این روزها تحت تأثیر عوامل نرم – احساسات، انتظارات، زبان – قرار دارد. تا زمانی که شکاف بین گفتگو و سیاست بسته نشود، حرکات در معرض آسیب باقی می‌مانند. برای حالا، ما در حال نظارت بر اختلافات در قراردادهای نزدیک در مقابل قراردادهای بلندمدت هستیم. اگر کانتانگو تندتر شود، ممکن است نشانه‌ای از معامله‌گران باشد که در برابر نرمی در نیمه دوم سال خود را محافظت می‌کنند. این به نوبه خود ممکن است فشار را بر روی منافع باز کرده و موقعیت‌گیری را به سمت حفاظت از نزول متمایل کند. دلار را زیر نظر داشته باشید. گزارش‌های موجودی را هنگام ورود رصد کنید. نظرات اوپک را بررسی کنید، به ویژه داده‌های انطباق منابع ثانویه. خطرات ژئوپولیتیکی دیگر فقط سر و صداهای پس‌زمینه نیستند – آن‌ها در حال شکل دادن به پروفایل ریسک قرار گرفتن در معرض بلندمدت هستند. قیمت ثابت است، اما امنیت ندارد و با توجه به اینکه احساسات محرک اصلی اینجا هستند، تغییرات ممکن است سریعتر از آنچه انتظار می‌رفت، رخ دهند. اکنون تجارت را شروع کنید – برای ایجاد حساب VT Markets زنده خود اینجا را کلیک کنید