طلا تحت فشار فروش قرار گرفت و در جلسات ابتدایی دوشنبه صبح در آسیا به حدود ۳,۲۷۵ دلار کاهش یافت. دلار آمریکا قوی‌تر و پیشرفت در مذاکرات تجاری میان ایالات متحده و چین به این کاهش کمک کرد. ایالات متحده و چین در ژنو، سوئیس، در طول آخر هفته “پیشرفت قابل توجهی” حاصل کردند که بر ارزش طلا تأثیر گذاشت. اما عدم قطعیت‌های مرتبط با تجارت همچنان می‌تواند کاهش ارزش طلا را تعدیل کند. با وجود خوشبینی تجاری، خطرات ژئوپولیتیکی دائمی می‌توانند به عنوان حمایت بالقوه‌ای برای قیمت‌های طلا عمل کنند. تنش‌های نظامی بین هند و پاکستان پس از آتش‌بس کاهش یافته است و این موضوع از شدت بحران جلوگیری کرده است.

طلا به عنوان دارایی امن

طلا همچنان به عنوان یک دارایی امن ترجیحی باقی مانده است، به ویژه در زمان‌های نامشخص. بانک‌های مرکزی در سال ۲۰۲۲ به ارزش طلا توجه کرده و ۱,۱۳۶ تن طلا خریداری کردند که رکوردی در خرید به حساب می‌آید. طلا به طور معمول به طور معکوس با دلار آمریکا و دارایی‌های پرریسک همبستگی دارد. این فلز در شرایط نرخ بهره پایین و بی‌ثباتی اقتصادی رونق می‌گیرد و به تقویت دلار واکنش معکوس نشان می‌دهد. نوسانات نرخ دلار آمریکا نقش مهمی در تأثیرگذاری بر ارزش طلا دارد. سرمایه‌گذاران باید احتیاط کنند و به خطرات مربوط به کالاها آگاه باشند. تحقیق دقیق قبل از ورود به معاملات بازار ضروری است. با توجه به فشارهای نزولی بر قیمت‌های طلا، عمدتاً ناشی از قوت دوباره دلار آمریکا و گزارش‌های پیشرفت در مذاکرات تجاری بین ایالات متحده و چین، ما شاهد یک تغییر واضح در احساسات کوتاه‌مدت هستیم. حرکت در ژنو در آخر هفته گذشته به نظر می‌رسد برخی از انگیزه‌های ترس که معمولاً تقاضای طلا را به عنوان یک پوشش تقویت می‌کند، کاهش داده است. این واکنش در معاملات ابتدایی صبح دوشنبه به وضوح منعکس شد، با کاهش قیمت‌ها به حدود ۳,۲۷۵ دلار. با این حال، در حالی که به نظر می‌رسد شرکت‌کنندگان بازار برخی سطوح خوشبینی را در نظر می‌گیرند، باید در نظر داشته باشیم که این مذاکرات، هرچند به عنوان “پیشرفت قابل توجهی” توصیف شده‌اند، نه الزام‌آور و نه قطعی هستند. واکنش‌های بازار که به حرکات دیپلماتیک یا توافقات اولیه مرتبط است، اغلب زمانی که وضوح کاهش می‌یابد یا اگر نتایج نتواند انتظارات را برآورده کند، به سرعت معکوس می‌شود. هیچ تضمینی وجود ندارد که کلمات به ساختارهای تجاری پایدار تبدیل شوند. تا زمانی که تغییرات رسمی سیاست از سوی هر طرف تأیید نشود، نوسانات می‌تواند ادامه یابد، به ویژه برای دارایی‌هایی که بر اساس ریسک درک شده قیمت‌گذاری شده‌اند، مانند طلا. در حال حاضر، تنش‌های ژئوپولیتیکی در جنوب آسیا تا حدی تثبیت شده‌اند. آتش‌بس بین هند و پاکستان نگرانی‌های فوری دربارهٔ درگیری را کاهش داده و فشار صعودی بر تقاضای دارایی امن را کمی تسهیل کرده است. با این حال، آرامش ژئوپولیتیکی اغلب موقتی است. چرخه‌های قبلی نشان داده‌اند که خطرات خوابیده می‌توانند به سرعت دوباره ظاهر شوند، به ویژه هنگامی که دستور کارهای ملی یا سیاسی در میان تنش‌های حل نشده برخورد کنند. ما ممکن است شاهد بازگشت خواست طلا باشیم اگر این آرامش کوتاه مدت ثابت شود.

نقش علاقه نهادی به طلا

از دیدگاه کلی‌تر، هنوز هم می‌بینیم که طلا علاقه‌ای از سوی نهادهای نهادی جلب می‌کند، حتی زمانی که شرایط قیمت‌گذاری کوتاه‌مدت نامناسب است. بانک‌های مرکزی در سال گذشته خریدهای قابل توجهی داشتند – بیش از ۱,۱۰۰ تن – که اعتماد استراتژیک بلندمدت آنها به عملکرد طلا به عنوان یک دارایی ذخیره بدون بازده را زیر سوال می‌برد. این تجمع به طور تاریخی نشانه‌ای از اعتماد است که طلا نه تنها در زمان بحران بلکه به عنوان یک مؤلفه پایدار از ذخایر ارزی متنوع مؤثر باقی می‌ماند. رابطه بین طلا و دلار آمریکا همچنان برقرار است. هنگامی که دلار قوی‌تر می‌شود، طلا معمولاً کاهش می‌یابد، عمدتاً به این دلیل که طلا به طور جهانی به دلار آمریکا قیمت‌گذاری می‌شود. یک دلار قوی‌تر به معنای آن است که طلا برای خریداران بین‌المللی گران‌تر می‌شود و در نتیجه تقاضا کاهش می‌یابد. این همبستگی معکوس در طول دهه‌ها ادامه داشته است، به ویژه زمانی که حرکات نرخ بهره به نفع دلار باشد. با انتظارات فعلی نرخ که به سمت نگه داشتن بازده‌های بالاتر متمایل است، طلا تحت شرایط پولی با پاداش برای حفظ سرمایه در دارایی‌های ارزی داخلی با موانع موقتی مواجه است. برای افرادی که در بازارهای مشتقات موقعیت دارند، این موضوع عواقب واضحی دارد. قراردادهایی که به ارزش طلا مرتبط هستند – چه آتی، گزینه‌ها یا مبادلات – در برابر نوسانات سریع احساسات آسیب‌پذیر خواهند بود. هر معامله باید با داده‌های اقتصادی جدید به دقت تنظیم و به‌طور مرتب با بیانیه‌های سیاستی به ویژه از بانک‌های مرکزی و مقامات مالی نظارت شود. این هفته، هر گونه تغییر در لحن از سوی فدرال رزرو یا حرکت‌های شایعه شده در خصوص تعرفه‌های تجاری ممکن است تعادل بازار را بر هم بزند. همچنین لازم به ذکر است که نوسانات کلان اقتصادی کوتاه‌مدت – چاپ‌های غیرمنتظره تورم، داده‌های شغلی یا تغییرات در احساسات مصرف‌کننده – می‌توانند حتی قدرتمندترین الگوهای قیمتی را بشکنند. ما دیده‌ایم که بازارهای کالایی باریک به‌سرعت در یک روز برگردانده می‌شوند. این امر باید در زمینه موقعیت‌ها دقیق‌تر باشد. فاصله‌ها را باریک نگه‌دارید، بازی‌های با اهرم بالا را محدود کنید و در زمان‌بندی انعطاف‌پذیر بمانید، به ویژه زمانی که معاملات را به رویدادهای خبری پرخطر ببرید. اکنون تجارت را شروع کنید – برای ایجاد حساب VT Markets زنده خود اینجا را کلیک کنید