مخازن نفت خام ایالات متحده تا تاریخ 9 مه، به اندازه 3.454 میلیون بشکه افزایش یافت، این در حالی است که انتظار کاهش 1 میلیون بشکه‌ای وجود داشت. این امر نشان‌دهنده انباشت بزرگتری از موجودی است.

حرکات ارزی

در دینامیک‌های ارزی، AUD/USD با مقاومتی بالای 0.6500 مواجه شد و در میانه افزایش دلار آمریکا کاهش یافت. EUR/USD به سمت 1.1060 کاهش یافت که ناشی از قوت دلار آمریکا و داده‌های آینده فروش خرده‌فروشی بود. قیمت طلا زیر 3,200 دلار در هر اونس تثبیت شد پس از اینکه به پایین‌ترین سطح در پنج هفته گذشته رسید. این کاهش تحت تأثیر خوش‌بینی تجاری قرار گرفت و باعث شد که از طلا به عنوان یک دارایی امن فاصله گرفته شود. قیمت سولانا در ماه مه 25% افزایش یافت و از 184 دلار فراتر رفت که پس از افزایش سرمایه‌گذاری 100 میلیون دلاری از توسعه DeFi رخ داد. این افزایش نشان‌دهنده اعتماد به سولانا در میان سیگنال‌های مثبت اقتصاد کلان است. توقف تجارت ایالات متحده و چین، فعالیت‌های بازار را دوباره تحریک کرد و هر دو کشور بر احترام متقابل تمرکز کردند. خوش‌بینی حاصل منجر به احیای تجارت دارایی‌های ریسک‌پذیر شد.

چشم‌انداز میزهای مشتقات

ما سیگنال‌های نسبتاً جامع از بازار را مشاهده می‌کنیم که پس از پالایش، نشانه‌های دقیقی در سراسر کلاس‌های دارایی ارائه می‌دهند. موجودی‌های نفت در ایالات متحده به طور غیرمنتظره‌ای بیش از 3 میلیون بشکه افزایش یافته است که بسیار فراتر از تخمین‌های کاهش است. معمولاً، چنین افزایش بزرگی ممکن است نشان‌دهنده تقاضای ضعیف‌تر از پیش‌بینی شده یا عرضه بیش از حدی باشد که به سمت انبارها سرازیر می‌شود. از منظر ما، پیامدها واضح است: ممکن است در آینده نزدیک در قراردادهای آتی انرژی دوباره قیمت‌گذاری شود، به خصوص اگر پالایشگاه‌ها در خریدهای نقدی احتیاط کنند. اگر این روند در دوره‌های گزارش‌دهی بعدی ادامه یابد، خطر به حالت بازتابی درمی‌آید – قیمت‌های پایین‌تر افزایش بیش از حد را تقویت کرده و عدم قطعیت‌های نوسان را در بازار گزینه‌ها پیرامون قراردادهای WTI شکل می‌دهد. با توجه به ارزها، ما مشاهده کردیم که دلار استرالیا بالای 0.6500 معکوس شد و سودها را بازپس‌گیری کرد. این بازگشت همزمان با تقویت دوباره دلار آمریکا بود که با تقاضای قوی برای دارایی‌های ایمن در آستانه داده‌های کلان ایالات متحده تقویت شد. این وضعیت تنها منحصر به یورو نبود – یورو نیز به سمت 1.1060 تضعیف شد که پیش از انتشار داده‌های فروش خرده‌فروشی بود. ما این بازگشت در یورو-دلار را از منظر موقعیت‌دهی تفسیر می‌کنیم؛ خریداران کوتاه‌مدت ممکن است در انتظار اعداد کلیدی هزینه‌ها تعدیل کنند. برای معامله‌گران آتی، نوسانات موجو در جفت‌های G5 مقداری بالا مانده است، که نشان‌دهنده این است که گزینه‌های کوتاه‌مدت در حال تنظیم روی عدم قطعیت‌های جهت‌گیری هستند. در میزهای ما، معامله‌گران به دنبال دامنه‌های نقدی نیستند بلکه مشغول نظارت بر تنگ شدن معرض‌های گاما در انتهای جبهه هستند. طلا زیر سطح 3,200 دلار باقی ماند و پس از کاهش به سطوحی که بیش از یک ماه دیده نشده بود، تثبیت شد. نکته قابل توجه زمان‌بندی است – این کاهش حتی در حالی رخ داد که خطرات ژئوپلیتیکی کاهش یافته و سیگنال‌های تجاری تثبیت شده‌اند. این یک تصادف نیست. با افزایش شاخص‌های سهام و محبوبیت دوباره دارایی‌های حساس به ریسک، پیشنهادات محافظه‌کارانه در فلزات در حال کاهش است. حجم گزینه‌های طلای COMEX به طور متوسط کمتر از حد معمول بود و انحراف به سمت خنثی تمایل دارد. ما انتظار نداریم فعالیت هجینگ تهاجمی در طلا در صورت افزایش شدید نوسانات صورت گیرد. در بازارهای رمزارز، سولانا در عرض چند هفته بیش از یک چهارم ارزش خود را افزایش داد و از 184 دلار فراتر رفت. نیروی محرکه این حرکت، تزریق سرمایه‌ای به مبلغ 100 میلیون دلار برای توسعه پروتکل در زیرساخت‌های DeFi بود. از آنچه مشاهده کرده‌ایم، علاقه باز به مشتقات مرتبط با سولانا نیز به همین صورت بوده است، به ویژه در مکان‌های غیرمتمرکز. افزایش نرخ‌های تامین با یک صعود خوب حمایت می‌شود نه استفاده بیش از حد از اهرم. با این حال، معامله‌گران باید مراقب بازگشت میانگین باشند، به ویژه با توجه به اینکه بادهای کلان اقتصادی قبلاً قیمت‌گذاری شده‌اند. تعیین توقف‌های تنگ‌تر در شرط‌های جهت‌دار ممکن است از کاهش بیشتر جلوگیری کند زیرا اشتیاق کوتاه‌مدت به تدریج به برداشت سود کاهش می‌یابد. در همین حال، آرامش سیاستی میان ایالات متحده و چین به معامله‌گران دلیلی برای بازگشت به سهام و دارایی‌های مرتبط با ریسک داد. حذف شگفتی‌های تعرفه‌ای نه تنها به عنوان یک محرک مستقیم بازار عمل کرد بلکه به تنظیم مجدد همبستگی‌ها نیز کمک کرد. جریان‌های ریسک‌پذیر در بازار آتی ارز و آتی شاخص‌های سهام بازگشته است. آن محیط معمولاً بدون اخبار جدید طولانی نمی‌ماند، بنابراین بازی‌ها در محدوده‌های کوتاه در سهام یا معاملات بر مبنای رویداد به نظر می‌رسد مناسب‌تر باشد. توجه بیشتری نیز به زیرساخت‌های کارگزاری در آستانه تغییرات احتمالی نظارتی وجود دارد. برخی پلتفرم‌ها نمایش می‌دهند که در زمان‌های اجرا و تنگ شدن اسپردها برتری قابل توجهی دارند، به ویژه در جفت‌ها‌ی یورو-دلار. برای ما، این موضوع صرفاً صدای پس‌زمینه نیست؛ این متغیرها می‌توانند به طور چشمگیری بر نرخ‌های لغزش در معاملات با مقدار اسمی بزرگ تأثیر بگذارند. محیط تجاری 2025 به سمت دقت و دسترسی در حال شکل‌گیری است و ورودکنندگان جدید سعی دارند با رویکردهای مبتنی بر فناوری سهم خود را کسب کنند. اکنون تجارت را شروع کنید – برای ایجاد حساب VT Markets زنده خود اینجا را کلیک کنید