ETF بیت کوین اسپات بلک‌راک، IBIT، در 20 روز معاملاتی گذشته، ورودی خالص ثبت کرده است. این طولانی‌ترین روند برای هر ETF بیت کوین اسپات در سال جاری است. گلدمن ساکس به بزرگترین سهام‌دار IBIT تبدیل شده است و در سه‌ماهه اول سال 2025، 28% بر دارایی‌های خود افزوده است. در این 20 روز، IBIT بیش از 5 میلیارد دلار سرمایه‌گذاری دریافت کرده است. ورودی‌های جاری به IBIT به پشتیبانی از قیمت بیت کوین کمک می‌کند. داده‌های اخیر درباره IBIT الگوی جالب توجهی را نشان می‌دهد. ETF بیت کوین اسپات بلک‌راک در 20 جلسه معاملاتی متوالی ورودی خالص بدون وقفه داشته است که طولانی‌ترین روند مشاهده شده در میان همتایانش برای این سال تقویمی است. این روند، همراه با افزایش سرمایه‌گذاری از سوی بازیگران نهادی، نشان‌دهنده افزایش مشارکت از سوی مالی سنتی است. گلدمن ساکس به‌ویژه، دارایی‌های خود را در سه‌ماهه اول سال 2025، به میزان 28% گسترش داده و اکنون به عنوان بزرگترین سهام‌دار در این صندوق قرار دارد. این تحولات با ورود بیش از 5 میلیارد دلار ورودی تکی به IBIT در همان دوره همزمان شده است. مقیاس این حرکت نه تنها به عنوان نمایشی واضح از تمایل به این ابزار عمل کرده بلکه به نظر می‌رسد که به طور مداوم از قیمت بازار بیت کوین پشتیبانی کرده است. در واقع، آنچه مشاهده می‌کنیم، هم‌نوایی میان فعالیت سرمایه‌گذاری ردیابی شده و ثبات قیمت مربوطه است. این ورودی‌ها بیشتر از اعداد روی کاغذ هستند — آنها نشان‌دهنده سرمایهCommitted شده از سوی نهادهایی هستند که معمولاً به دنبال عملکرد نیستند، بلکه بر مبنای چشم‌اندازهای استراتژیک تخصیص می‌دهند. زمانی که حرکات با این اندازه بدون بازارگیری قابل مشاهده اتفاق می‌افتد، نشان‌دهنده یک اعتقاد زیرساختی است که قیمت‌ها می‌توانند از اینجا حفظ شوند یا حتی افزایش یابند. با توجه به اینکه قیمت بیت کوین به طور فزاینده‌ای به حجم ETF مرتبط است، نظارت بر دارنده‌های اصلی و جریان‌های صندوق بسیار آموزنده‌تر از دوره‌هایی است که فعالیت خرده‌فروشی غالب بود. در حالیکه حجم خرید از طریق وسایل ساختاری مانند IBIT جمع‌آوری می‌شود، برنامه‌ریزی معمولی باید تنظیم شود. افزایش علاقه باز در بازارهای آینده مرتبط همچنین به فعالیت‌های پوشش‌دهی تنظیم‌شده در پایین‌دست اشاره دارد. تجاری که بر نوسانات در محصولات مشتقه تمرکز دارند می‌توانند از این نکته برداشت کنند که ورودی‌های بزرگ و مداوم به محصولی مانند IBIT به عنوان یک کاهش‌دهنده در برابر شوک‌های شدید به سمت پایین عمل می‌کند. انضباطی که در طول این جلسات ورودی نشان داده می‌شود تا حدی شانس کاهش ناگهانی را کاهش می‌دهد. با این حال، این همچنین به این معنی است که هر افزایش ممکن است کمتر انفجاری باشد، مگر اینکه جریان‌های جدید به شدت افزایش یابد. باید به فعالیت گزینه‌ها که حول حرکات عددی گرد هم آمده‌اند، بیشتر توجه کرد. جایی که حجم‌های پوشش‌دهی افزایش می‌یابند، معمولاً نوسان ضمنی کاهش می‌یابد زمانی که تأمین مالی تثبیت می‌شود. ریتم ورودی قابل پیش‌بینی نظم را به جای بی‌نظمی ترویج می‌کند — برای کسانی که به حساسیت دلتا یا گاما توجه می‌کنند، این مهم است. این تأثیر به خصوص بر قراردادهای کوتاه‌مدت مشاهده شده است، که در چنین فضایی حتی نسبت به حرکات نه‌چندان برجسته آسیب‌پذیر باقی می‌مانند. در هفته‌های اخیر، تغییر در پروفایل خریداران نمایانگر تغییر در جهت‌گیری در دوره‌های انقضا است. جایی که قبلاً معامله‌گران با_cycles کوتاه رهبری می‌کردند، اکنون الگوی مشاهده می‌شود که موقعیت به سوی نگهداری‌های طولانی‌تر متمایل است. این تغییر زمانی که از طریق زنجیره گزینه‌ها استنباط می‌شود، کاهش کاهش حق‌الزحمه را نرم می‌کند و نشانه‌ای از تغییر برای کسانی است که به گردش مالی سریع وابسته هستند. ممکن است ارزش داشته باشد که ریسک‌های آینده را نه صرفاً بر اساس اعداد نوسانات تاریخی، بلکه در ارتباط نزدیک‌تر با ثبات ورودی خالصی که از طریق ابزارهایی مانند IBIT جریان دارد، قیمت‌گذاری کرد. این می‌تواند چارچوبی را فراهم آورد تا زمان‌هایی که حق الزحمه‌ها نسبت به تح exposures on-chain یا off-chain ناپایدار هستند، پیش‌بینی کرد. حجم زمانی معنا دارد که معکوس نشود — همانطور که ما شاهد هستیم. اکنون تجارت را شروع کنید – برای ایجاد حساب VT Markets زنده خود اینجا را کلیک کنید