USD/CHF با چالش‌هایی مواجه است زیرا به یک سطح حمایتی کلیدی نزدیک می‌شود و احساسات بازار فعلی تحت تأثیر نگرانی‌های مربوط به مذاکرات تجاری پیش رو قرار دارد. شاخص دلار ایالات متحده (DXY) به 100.3000 کاهش یافته است و از نزدیک‌ترین بالاترین سطح یک ماهه یعنی 100.8600 پایین‌تر آمده است، که تحت تأثیر عدم قطعیت قبل از مذاکرات تجاری ایالات متحده و چین در سوئیس است.

تحلیل تکنیکی و احساسات بازار

نگرانی‌ها در مورد مسائل تعرفه‌ای حل نشده همچنان وجود دارد، زیرا معاملات تجاری اخیر به طور کامل تعرفه‌های کلیدی را حذف نکرده است و ناظران اقتصادی را به گمانه‌زنی واداشته است. رئیس‌جمهور ترامپ به کاهش بالقوه 50 درصدی تعرفه‌ها در صورت همکاری چین اشاره کرده است، اما احتمال آن هنوز نامشخص است. در همین حال، مقامات فدرال رزرو نگرانی‌هایی در مورد رکود تورمی ابراز کرده‌اند و به پیامدهای افزایش نرخ تورم و بیکاری توجه دارند. تحلیل تکنیکی نشان می‌دهد که DXY در حال آزمایش حمایت در 100.2200 است، که یک سطح مقاومت قبلی بوده و حمایت بیشتری در 97.7300 وجود دارد. مقاومت در 101.9000 و 102.4700 مشاهده می‌شود. برای USD/CHF، شکستن حمایت فعلی می‌تواند منجر به کاهش‌های بیشتری با اهداف 0.8900 و 0.8800 شود. فدرال رزرو در مورد چشم‌انداز اقتصادی محتاط باقی مانده است، همانطور که با مدل تجدیدنظر شده GDPNow فدرال رزرو آتلانتا که به 2.3% SAAR تغییر یافته، نشان داده شده است. ما شاهد یک بازگشت نسبتاً مستقیم در DXY بوده‌ایم که اکنون در حال آزمایش سطح تکنیکی آشنای نزدیک به 100.2200 است — که زمانی یک سقف بود و اکنون به سختی به عنوان یک کف نگه داشته می‌شود. حرکت به سمت پایین از 100.8600 عمدتاً ناشی از بی‌قراری در بحث‌های کلان است، چیزی که به طور مداوم در حال پیگیری آن هستیم. فشار بر USD/CHF احساسات مشابهی را دنبال می‌کند و معامله‌گران در حال کاهش موقعیت‌های ریسکی هستند زیرا نوسان‌های خبری دوباره در موضوعات تجاری تجدید شده است. تمرکز به سوی نقاط فشار شناخته شده تغییر یافته است — یعنی تعرفه‌هایی که هرچند به طور جزئی مذاکره شده‌اند، هنوز به طور کامل حل نشده یا برگردانده نشده‌اند. وعده‌ها پیشنهاد شده‌اند، کاهش‌ها به تصویر کشیده شده‌اند، اما در عمل پیشرفتی در کار نیست. بنابراین معامله‌گران مجبورند وفق بدهند و با پیام‌هایی که کمکی به تثبیت مسیرهای قیمت نمی‌کند، کنار بیایند. تیم پاول — در حالی که دستان خود را ثابت نگه می‌دارد — همچنان به عدم راحتی در انتظارهای کاهش نرخ تورم اشاره می‌کند که با داده‌های واقعی مطابقت ندارد. ما سیگنال‌های متناقضی دریافت می‌کنیم: چسبندگی تورم هسته‌ای به خوبی با نرمی اشتغال همخوانی ندارد. آن عدم تطابق به تنش اضافه می‌کند. رکود تورمی واژه‌ای است که چند سه‌ماهه پیش به ندرت می‌شنیدید، اما اکنون نه تنها از تحلیل‌گران بلکه در پشت درهای بسته در فدرال رزرو نیز دوباره مطرح می‌شود. تجدیدنظر اخیر GDPNow آتلانتا به 2.3% به نگرانی‌های مربوطه وزن می‌دهد. در حالی که این یک کاهش دراماتیک نیست، دیدگاه نرم‌تری را نسبت به آنچه قبلاً انتظار می‌رفت، قفل می‌کند و این به طور مستقیم بر قیمت‌گذاری گزینه‌ها تأثیر می‌گذارد.

موضع‌گیری استراتژیک و پیش‌بینی بازار

برای ما، هر گونه شکستن پایدار زیر سطوح حمایتی فعلی USD/CHF — جایی در پایین‌تر از 0.9000 — درب را به روی یک دور جدید به سمت 0.8900 باز می‌کند، با 0.8800 نزدیک به آن اگر شتاب حفظ شود. ساختاری، این نیاز به افزایش بیشتر در تقاضای CHF دارد، چه از جریان‌های پناهگاهی یا انحراف سیاست SNB، که هر دو با توجه به عدم قطعیت‌های موجود ممکن است. از سوی دیگر، گاوهای دلار باید دو برابر بیشتر کار کنند. چالش بعدی آنها در 101.9000 در DXY قرار دارد و 102.4700 در آن سوی آن — سطوح بلندی که در میان احتیاط بازار به طور فزاینده‌ای دور از دسترس به نظر می‌رسند. بنابراین، این به چه معنی برای موضع‌گیری است؟ معامله‌گرانی که در معرض زمان کوتاه هستند باید پارامترهای توقف خود را تنظیم کنند. حرکت اخیر از بالاترین‌ها نباید به طور انزوا خوانده شود. در عوض، آن را در چارچوب کاهش وسیع‌تری که در حال مشاهده در چندین جفت دلار هستیم، ارزیابی کنید. ما در حال حاضر در حال بازتنظیم انتظارات نوسان‌پذیری هستیم حالا که اشتهای ریسک بازار شروع به سرد شدن کرده است. انحرافات گزینه‌ها نشان‌دهنده تمایل جزئی به حفاظت از دلار به سمت پایین است و نشان می‌دهد که هجده‌کنندگان به طور فعال در حال پوشش خطرات در دور بعدی بیانیه‌های دوجانبه هستند. حساب زنده VT Markets خود را ایجاد کنید و هم‌اکنون معامله را شروع کنید. اکنون تجارت را شروع کنید – برای ایجاد حساب VT Markets زنده خود اینجا را کلیک کنید