شبِ ۱ آوریل ۲۰۲۶، دونالد ترامپ، رئیسجمهور آمریکا، از «تالار کراس» در کاخ سفید با مردم صحبت کرد؛ سخنرانیای که آن را «بهروزرسانی مهم» درباره جنگ در ایران معرفی کردند. این اولین سخنرانی رسمی او در ساعت پربیننده (زمان طلایی تلویزیون) از زمان شروع «عملیات خشم حماسی» در ۲۸ فوریه بود و بازارها برای گرفتن نشانههای روشن، آن را با دقت دنبال میکردند.
اما این سخنرانی ۲۰ دقیقهای، ابهام را بیشتر کرد. ترامپ از پیشرفت در میدان جنگ گفت، زمان جنگ را طولانیتر نشان داد، ایران را به بمباران شبکه برق (سامانه تولید و انتقال برق) تهدید کرد و درباره تنگه هرمز (گذرگاه باریک دریایی برای عبور نفتکشها) هیچ پاسخ روشنی نداد. در چند دقیقه پس از پایان سخنرانی، قیمت نفت حدود ۴٪ بالا رفت.
نکات کلیدی
- سخنرانی ۱ آوریل ترامپ، اولین سخنرانی رسمی او از زمان آغاز «عملیات خشم حماسی» در ۲۸ فوریه بود
- ترامپ گفت آمریکا طی دو تا سه هفته آینده «بسیار شدید» به ایران حمله میکند؛ همین حرف قیمت نفت برنت (معیار جهانی قیمت نفت) را بالای ۱۰۴ دلار برد و خوشبینی قبل از سخنرانی را از بین برد
- اختلال در تنگه هرمز همچنان شدید است و گذرگاهی را به خطر میاندازد که حدود یکپنجم نفت جهان از آن عبور میکند؛ برنامه روشن آمریکا برای بازگشت رفتوآمد عادی کشتیها دیده نمیشود
- اقتصاددانهای بانک آمریکا انتظار دارند نفت تا پایان ۲۰۲۶ نزدیک ۱۰۰ دلار برای هر بشکه بماند، همزمان با رشد اقتصادی کندتر و تورم بالاتر (افزایش پایدار سطح قیمتها)
نمای کلی جنگ: پنج هفته پس از شروع
کارزار نظامی آمریکا و اسرائیل علیه ایران اکنون وارد هفته پنجم شده است. آنچه با یک عملیات ضربتیِ محدود شروع شد—با تمرکز بر برنامه موشکی ایران، نابودی نیروی دریایی، و از بین بردن مسیر دستیابی به سلاح هستهای—به درگیری گستردهتر در منطقه تبدیل شده و پیامدهای انسانی، اقتصادی و دیپلماتیک (روابط سیاسی میان کشورها) قابل توجهی داشته است.
- ۱۳ نیروی نظامی آمریکا از زمان آغاز عملیات در ۲۸ فوریه ۲۰۲۶ کشته شدهاند
- طبق منابع دولتی ایران، بیش از ۱,۷۰۰ کشته و زخمی گزارش شده است
- در ۴۸ ساعت منتهی به ۱ آوریل، اسرائیل و آمریکا بیش از ۴۰۰ هدف را زدهاند
- ۱۰۴٫۴۴ دلار—قیمت نفت برنت در ۱ آوریل—که در ساعتهای پس از سخنرانی ترامپ ۳٫۲۴٪ افزایش یافت
پیامدها دیگر به ایران محدود نیست. حمله به شناورها و بالا رفتن خطر امنیتی در تنگه هرمز، رفتوآمد تجاری را در یکی از مهمترین گلوگاههای انرژی جهان (نقطه باریک و حیاتی عبور انرژی) بهشدت مختل کرده است. حملات اسرائیل به بیروت هم کشیده شده و شورشیان حوثی یمن به اسرائیل حمله موشکی کردهاند و تهدید به تشدید درگیری کردهاند. خبر ربودهشدن یک خبرنگار آمریکایی در بغداد هم نگرانیها را بیشتر کرده که جنگ از محدوده اولیه خود فراتر میرود.
چرا سخنرانی ترامپ برای بازارها مهم بود
در پنج هفته گذشته، معاملهگران و تحلیلگران تلاش کردهاند از پیامهای متناقض واشنگتن سر در بیاورند. وزیر خزانهداری، اسکات بسنت، گفت آمریکا «کنترل تنگهها را پس میگیرد». اما ترامپ گفت شاید کشورهای دیگر مجبور شوند «خودشان از خودشان دفاع کنند».
او همچنین گفت رئیسجمهور ایران درخواست آتشبس (توقف جنگ) کرده؛ ادعایی که ایران آن را «دروغ و بیاساس» خواند. در بخشهای دیگر، ترامپ تهدید کرد زیرساخت نفتی ایران را هدف میگیرد، اما بعد گفت آمریکا «کاری به» اتفاقات تنگه نخواهد داشت.
بازارها دو روز قبل از سخنرانی با امید به نزدیک بودن آتشبس رشد کرده بودند. این رشد با روشن شدن محتوای سخنرانی ترامپ سریع برگشت.
از آنجا که این نخستین سخنرانی رسمیِ رئیسجمهور در زمان پربیننده درباره جنگ بود، اهمیتش از یک جمله کوتاه جلوی خبرنگاران بیشتر بود. پیام این بود که کاخ سفید میخواهد هم ذهن مردم و هم انتظار بازار را مدیریت کند.
ترامپ از نظر سیاسی دنبال چه بود
نظرسنجیها نشان میدهد تحمل مردم آمریکا رو به پایان است. جنگ قیمت میانگین بنزین در آمریکا را بالای ۴ دلار برای هر گالن برده است. اقتصاددانهای بانک آمریکا رشد کندتر، تورم بالاتر و نفت ۱۰۰ دلاری را تا پایان ۲۰۲۶ پیشبینی میکنند. ترامپ در آستانه فضای انتخابات میاندورهای (انتخاباتی که میان دو انتخابات ریاستجمهوری برگزار میشود) با جنگی روبهروست که محبوبیت ندارد.
هدفهای سیاسی سخنرانی روشن بود:
- گفتن اینکه چهار هدف «عملیات خشم حماسی» انجام شده یا نزدیک به انجام است: نابودی موشکها، نیروی دریایی، شبکه نیروهای نیابتی (گروههای همپیمان فعال در منطقه) و توان هستهای ایران
- کوتاه بودن جنگ را با جنگهای گذشته آمریکا مقایسه کند (جنگ جهانی اول، جنگ جهانی دوم، کره، ویتنام، عراق)
- به مردم اطمینان دهد جنگ «رو به پایان» است و «بهزودی» تمام میشود
- با تهدید به زدن شبکه برق و زیرساخت نفت ایران، قدرتنمایی کند اگر ظرف دو تا سه هفته توافقی به دست نیاید
بعداً مقامهای کاخ سفید گفتند از سخنرانی راضیاند. اما واکنشها یکدست نبود. مارجری تیلور گرین، نماینده سابق، انتقاد تندی کرد و گفت این سخنرانی فقط درباره جنگ بود و به گرانی و هزینههای زندگی نپرداخت.
مشکل پیامهای دوگانه — و چرا همین ریسک اصلی است
مشکل اصلی برای بازارها این است که کاخ سفید تقریباً هر روز پیامهای متناقض میفرستد.
قرار بود سخنرانی شفافیت بیاورد، اما ابهام را بیشتر کرد. در نتیجه بازار باید چند نتیجه احتمالی را همزمان قیمتگذاری کند (یعنی اثرشان را در قیمتها حساب کند)، نه یک مسیر روشن.
سه سناریوی کوتاهمدت مهمتر شدهاند:
| سناریو | عامل آغازگر | اثر روی بازار | نشانه احتمال |
| آتشبس یا توافق در کوتاهمدت | ایران هرمز را باز کند؛ گفتوگوهای غیرعلنی (مذاکرات پشتپرده) نتیجه بدهد | افت شدید نفت؛ رشد بازارهای پرریسک؛ عقبنشینی طلا | کم — ایران درخواست آتشبس را رد کرده است |
| ادامه عملیات نظامی (۲ تا ۳ هفته) | توافقی نشود؛ آمریکا طبق تهدید، شبکه برق و اهداف نفتی را بزند | نفت بالای ۱۱۰ دلار؛ انتظار تورم بالا میرود؛ سهام افت میکند | زیاد — در سخنرانی بهطور صریح گفته شد |
| گسترش درگیری فراتر از ایران | تشدید از سوی حوثیها یا حزبالله؛ نقشآفرینی چین–پاکستان؛ شکاف در ناتو (ائتلاف نظامی کشورهای غربی) | هجوم به داراییهای امن؛ رشد طلا، ین و دلار؛ کاهش ریسکپذیری در بازار | رو به افزایش — درگیری تا بیروت و کویت هم کشیده شده است |
جمله ترامپ که کشورهای دیگر باید در تنگه هرمز «خودشان از خودشان دفاع کنند» مهم است. یعنی ممکن است آمریکا عقب بکشد در حالی که اختلال در هرمز ادامه دارد. برای بازار این همچنان مشکل است، چون حتی اگر نقش آمریکا کمتر شود، خطر کمبود عرضه از بین نمیرود.
جنگ چگونه همین حالا روی سوخت، تجارت و فضای بازار اثر گذاشته است
انرژی
نفت برنت در ۱ آوریل به ۱۰۴٫۴۴ دلار برای هر بشکه رسید و در روز سخنرانی بیش از ۳٪ بالا رفت. نفت آمریکا ۱۰۲٫۳۶ دلار معامله شد. کشورهای آسیایی که به نفت خاورمیانه وابستهاند ممکن است در هفتههای بعد با فشار افزایش قیمت سوخت روبهرو شوند و اگر اختلال ادامه پیدا کند اروپا هم آسیبپذیر است. خطر کمبود عرضه واضحتر شده است: گزارشهایی از برخورد پهپادهای ایرانی (هواپیمای بدون سرنشین) به یک نفتکش کویتی نزدیک دبی و اصابت موشک به یک نفتکش اجارهشده توسط قطرانرژی در نزدیکی قطر منتشر شده است.
تجارت و حملونقل دریایی
اختلال در تنگه هرمز بزرگترین شوک عرضه نفت در تاریخ ثبتشده توصیف شده است. تغییر مسیر کشتیهای کانتینری، هزینه اضافی بیمه، و تأخیر در زنجیره تأمین (مسیر تولید تا رساندن کالا) روی قیمت کود شیمیایی، آلومینیوم و کالاهای مصرفی اثر میگذارد. بریتانیا برگزاری نشست دیپلماتیک ۳۵ کشور را برای امنیت دریایی اعلام کرد، اما راهحل پایدار به ادامه مسیر جنگ بستگی دارد.
فضای بازار
بازار سهام دو روز قبل از سخنرانی با امید به نزدیک بودن آتشبس رشد کرده بود. اما این فضا با تأیید ترامپ مبنی بر امکان ادامه عملیات نظامی برای دو تا سه هفته دیگر برگشت. قراردادهای آتی نفت (معامله برای خرید/فروش در آینده) در معاملات خارج از ساعت رسمی بیش از ۵٪ جهش کرد و قراردادهای آتی سهام آمریکا پایین آمد. سخنرانیای که قرار بود آرامش بدهد، این پیام را تقویت کرد که اختلال ممکن است بیشتر از انتظار طول بکشد.
آیا سخنرانی تردیدها را کم میکند یا بیشتر؟
در کوتاهمدت تردیدها را بیشتر کرده است. سخنرانی رسمی از یک رئیسجمهور انتظار شفافیت را بالا میبرد، اما ترامپ بیشتر همان حرفهای تکراری را گفت: ادعای پیشرفت، تکرار تهدیدها، تکرار بازه زمانی، و همچنان نامشخص بودن شرطهای خروج.
سناتور مارک وارنر گفت این سخنرانی «به پایهایترین پرسشهایی که مردم آمریکا حق دارند وقتی کشورشان وارد یک درگیری پرهزینه و خطرناک میشود، پاسخ بگیرند» جواب نداد. برای بازار، پرسش اصلی فقط پایان جنگ نیست؛ زمان پایان و اینکه تنگه هرمز با چه شرایطی دوباره باز میشود مهم است. درباره این موضوع، سخنرانی روشن نبود.
“قیمت نفت نزدیک ۴ درصد بالا رفت، چون معاملهگران سخنرانی رئیسجمهور را نشانهای دیدند که جنگ سریع تمام نمیشود.” — واشنگتنپست، ۱ آوریل ۲۰۲۶
مرور سریع
1. بازارها به سخنرانی ترامپ درباره ایران چه واکنشی نشان دادند؟
واکنش منفی بود: نفت بالا رفت و سهام تحت فشار قرار گرفت. سرمایهگذاران به سمت حالت «ریسکگریزی» رفتند؛ یعنی بهخاطر ابهام سیاسی، از داراییهای پرریسک دور شدند.
2. چرا بعد از سخنرانی قیمت نفت جهش کرد؟
چون معاملهگران از طولانی شدن جنگ و اختلال در عرضه جهانی ترسیدند، بهویژه در اطراف تنگه هرمز. این مسیر، راه کلیدی عبور انرژی در جهان است.
3. چه چیزی بعد از سخنرانی باعث تردید سرمایهگذاران شد؟
پیامهای دوگانه: از یک طرف گفت پیشرفت شده، از طرف دیگر از ادامه عملیات نظامی گفت، بدون زمانبندی روشن. این ابهام باعث شد مدت و خطرهای جنگ نامعلوم بماند.
4. سخنرانی چه اثری بر ارز و داراییهای امن داشت؟
دلار آمریکا قویتر شد چون سرمایهگذاران دنبال امنیت رفتند. در چنین تنشهایی معمولاً پول به داراییهای امن میرود و نوسان (بالا و پایین شدن سریع قیمتها) بیشتر میشود.
5. تنگه هرمز چه نقشی در واکنش بازار دارد؟
تنگه هرمز یک گلوگاه حیاتی برای عبور نفت است. هر تهدیدی علیه کارکرد آن، نگرانی از کمبود عرضه را بالا میبرد و مستقیم روی قیمت نفت و انتظار تورم جهانی اثر میگذارد.
همین الان معامله را شروع کنید – اینجا کلیک کنید تا حساب واقعی VT Markets خود را بسازید
