USD/CHF روز جمعه کاهش یافت، اما هفته را با رشد بیش از ۰.۳۵٪ به پایان رساند و در ۰.۷۸۴۱ معامله شد. این حرکت پس از افزایش اطمینان به ازسرگیری گفتوگوهای آمریکا و ایران در آخر هفته رخ داد.
از دید تکنیکال، احتمال نوسان و «تجمیع قیمت» (حرکت رفتوبرگشتی در یک محدوده) در بازه ۰.۷۸۰۰ تا ۰.۷۹۰۰ مطرح است. «شاخص قدرت نسبی (RSI)» که ابزاری برای سنجش شدت خریدوفروش و سرعت حرکت قیمت است، نزولی و در حال کاهش است؛ موضوعی که میتواند نشانه ادامه فشار فروش باشد.
سطوح کلیدی تکنیکال
این جفتارز به سقف ۹ روزه ۰.۷۸۷۷ رسید، اما سپس سرعت روند صعودی کم شد. قیمت نزدیک «میانگین متحرک ساده ۵۰روزه (SMA)» در ۰.۷۸۴۰ بسته شد و نتوانست از مقاومت «میانگین متحرک ساده ۱۰۰روزه» در ۰.۷۸۶۳ عبور کند. (میانگین متحرک ساده، میانگین قیمت در تعداد روزهای مشخص است و برای تشخیص روند و سطحهای حمایت/مقاومت استفاده میشود.)
اگر جفتارز ضعیف شود، ۰.۷۸۰۰ نخستین سطح حمایت است. پایینتر از آن، توجه به کف ۱۷ آوریل در ۰.۷۷۷۵ جلب میشود، سپس «سطح لگاریتمی روزانه» ۱۰ مارس در ۰.۷۷۴۸ (نمایشی از قیمت در مقیاس لگاریتمی برای مقایسه بهتر درصد تغییرات) و کف ۲۷ فوریه در ۰.۷۶۷۲.
اگر قیمت دوباره بالای «میانگین متحرک ساده ۱۰۰روزه» تثبیت شود، مقاومت در ۰.۷۹۰۰ دیده میشود. عبور از ۰.۷۹۰۰، «میانگین متحرک ساده ۲۰۰روزه» در ۰.۷۹۳۶ را در دسترس قرار میدهد و سپس سطح ۰.۸۰۰۰ مطرح میشود.
ملاحظات راهبردی برای معاملات اختیار
محرک اصلی، تفاوت مسیر سیاست پولی «فدرال رزرو آمریکا» و «بانک ملی سوئیس» بوده است. تورم آمریکا برخلاف انتظار بالا مانده و تازهترین آمار «شاخص قیمت مصرفکننده (CPI)» در مارس ۲۰۲۶ رشد ۳.۱٪ سالبهسال را نشان میدهد؛ موضوعی که فدرال رزرو را به سمت پیام «نرخهای بهره برای مدت طولانیتر بالا میماند» سوق داده است. این چشمانداز، از دلار آمریکا حمایت میکند. (CPI شاخصی برای اندازهگیری تغییر قیمت کالاها و خدمات مصرفی است.)
در مقابل، بانک ملی سوئیس ماه گذشته از نخستین بانکهای مرکزی بزرگ بود که نرخ بهره را کاهش داد؛ چون تورم داخلی به ۱.۰٪ افت کرده است. این اختلاف سیاستها، در اوایل ۲۰۲۶ به نفع USD/CHF عمل کرده و اختلاف نرخ بهره میتواند در هفتههای پیشِ رو همچنان عامل اصلی باشد.
برای معاملهگران «ابزارهای مشتقه» (قراردادهایی که ارزششان از دارایی پایه مثل ارز گرفته میشود)، این شرایط میتواند به جذاب ماندن موقعیتهای خرید کمک کند. خرید «اختیار خرید (Call)» با «قیمت اعمال» حدود ۰.۹۲۰۰ ممکن است از ادامه رشد بهره ببرد. (اختیار خرید، حقِ خرید دارایی در قیمت مشخص تا زمان معین است؛ قیمت اعمال همان قیمت تعیینشده در قرارداد است.)
با این حال باید ریسکها را هم دید، چون جفتارز امسال رشد قابلتوجهی داشته است. خرید «اختیار فروش (Put)» محافظتی با قیمت اعمال نزدیک ۰.۹۰۵۰ میتواند نقش پوشش ریسک داشته باشد تا در صورت برگشت ناگهانی بازار یا کاهش تنشهای ژئوپلیتیک، زیان کنترل شود. (اختیار فروش، حقِ فروش دارایی در قیمت مشخص است؛ پوشش ریسک یعنی کاهش اثر زیان احتمالی.)
در وضعیت فعلی، انتظار میرود «نوسان ضمنی (Implied Volatility)» با نزدیک شدن به نشستهای بعدی بانکهای مرکزی افزایش یابد. (نوسان ضمنی، برآوردی از میزان نوسان آینده است که از قیمت اختیارها استخراج میشود.) این میتواند راهبردهایی را که از حرکت بزرگ قیمت سود میبرند، مانند «استرادل خرید (Long Straddle)» جذاب کند؛ یعنی خرید همزمان اختیار خرید و اختیار فروش با قیمت اعمال یکسان برای بهرهگیری از حرکت شدید در هر جهت. نکته کلیدی، دنبالکردن دقیق پیامها و اظهارنظرهای بانکهای مرکزی است.
