NZD/USD در معاملات آسیایی پنج‌شنبه تا حدود 0.5845 بالا رفت، اما بعد دوباره به سمت کف حدود دو هفته‌ونیم اخیر برگشت. این جفت‌ارز نزدیک 0.5825 معامله شد؛ پس از اینکه از محدوده 0.5920 تا 0.5925 پایین آمد، در حالی که دلار آمریکا همچنان قوی ماند.

شاخص دلار آمریکا (Dollar Index؛ شاخصی که ارزش دلار را در برابر سبدی از ارزهای مهم نشان می‌دهد) برای سومین روز رشد کرد و به بالاترین سطح از 13 آوریل رسید. فضای بازار شکننده ماند، چون مذاکرات صلح آمریکا و ایران متوقف شد.

ریسک ژئوپلیتیک و قدرت دلار

دونالد ترامپ، رئیس‌جمهور آمریکا، پیشنهاد ایران برای پایان دادن به درگیری دوماهه را رد کرد و گفت تا زمانی که ایران برنامه هسته‌ای خود را کنار نگذارد، توافق صلحی در کار نیست. او همچنین گفت محاصره دریایی بنادر ایران ادامه خواهد داشت.

اختلال در عرضه انرژی از مسیر تنگه هرمز باعث شد قیمت نفت خام بالا بماند. این موضوع نگرانی از تورم (افزایش عمومی قیمت‌ها) را بیشتر کرد و انتظار برای سخت‌گیرانه‌تر شدن سیاست پولی آمریکا را تقویت کرد (سیاست پولی سخت‌گیرانه یعنی تمایل به بالا نگه داشتن یا بالا بردن نرخ بهره برای کنترل تورم).

فدرال رزرو (بانک مرکزی آمریکا) همان‌طور که انتظار می‌رفت نرخ سیاستی خود را در 3.50% تا 3.75% نگه داشت. در این تصمیم، بیشترین اختلاف نظر از سال 1992 دیده شد و سه نفر از سیاست‌گذاران با لحن حمایتی/ملایم (accommodative؛ یعنی تمایل به تسهیل شرایط مالی مثل کاهش نرخ بهره) مخالفت کردند.

معامله‌گران انتظار برای کاهش‌های بیشتر نرخ بهره را کم کردند و بیش از 10% احتمال افزایش نرخ بهره تا پایان سال را در قیمت‌ها لحاظ کردند. حالا توجه بازار به داده‌های اقتصادی پیشِ‌روی آمریکا برای تعیین مسیر بعدی است.

ملاحظات استراتژی نزولی NZD/USD

تاریخ امروز 2026-04-30T07:23:51.819Z است.

با توجه به ضعف NZD/USD، می‌توان به راهبردهایی فکر کرد که از کاهش بیشتر سود می‌برند. اگر به اواخر 2025 برگردیم، ناتوانی این جفت‌ارز در حفظ سطح کلیدی 0.5850 نشان‌دهنده فشار فروش قوی بود. معامله‌گران ابزارهای مشتقه (Derivative؛ قراردادهایی که ارزششان از قیمت دارایی اصلی می‌آید) می‌توانند برای آزمون حمایت‌های پایین‌تر، به خرید «اختیار فروش» (Put option؛ قراردادی که حق فروش در یک قیمت مشخص را می‌دهد) یا گرفتن «موقعیت فروش» در بازار «فیوچرز/آتی» (Futures؛ قرارداد خرید/فروش در تاریخ آینده با قیمت مشخص) فکر کنند.

محرک اصلی این نگاه، قدرت بالای دلار آمریکا بود که با فدرال رزرو «متمایل به انقباض» تقویت می‌شد (hawkish؛ یعنی تمایل به سخت‌گیری و نرخ بهره بالاتر). بر اساس داده‌های آن دوره، تورم آمریکا حدود 3.1% نسبت به سال قبل باقی مانده بود و این موضوع به موضع سخت فدرال رزرو اعتبار می‌داد و بازار هم افزایش نرخ را در قیمت‌ها حساب می‌کرد. چنین شرایطی دلار را جذاب‌تر کرد و به ارزهای کالامحور مثل دلار نیوزیلند (Kiwi؛ لقب NZD) فشار آورد.

در سمت دیگر، حتی با اینکه بانک مرکزی نیوزیلند نرخ نقدی را در سطح محدودکننده نگه داشت (restrictive؛ یعنی سطحی که رشد و تقاضا را کند می‌کند)، اثر آن کم‌رنگ بود. الگوی مشابهی در اواخر 2023 هم دیده شد: نرخ بالای 5.50% بانک مرکزی نیوزیلند نتوانست جلوی افت NZD/USD را بگیرد، چون ترس از ریسک در بازارهای جهانی (risk aversion؛ یعنی تمایل به دوری از دارایی‌های پرریسک) و دلار قوی دست بالا را داشتند. این سابقه 2023 نشان می‌دهد در 2025 هم عوامل جهانی از سیاست پولی داخلی قوی‌تر بوده‌اند.

تنش‌های ژئوپلیتیک، به‌ویژه درباره ایران و اختلال در عرضه نفت، نوسان بازار را بیشتر می‌کرد. معمولاً در چنین شرایطی «شاخص ویکس» (VIX؛ شاخص ترس بازار که نوسان مورد انتظار بازار سهام آمریکا را می‌سنجد) جهش می‌کند؛ مشابه چیزی که در دوره‌های عدم‌قطعیت اوایل 2024 دیده شد و بالای 20 رفت. این فضا می‌تواند راهبردهای اختیار معامله را جذاب‌تر کند، چون با بالا رفتن «نوسان ضمنی» (implied volatility؛ نوسانی که از قیمت اختیارها برداشت می‌شود) «پرمیوم/حق‌بیمه» اختیارها (premium؛ مبلغی که برای خرید اختیار پرداخت می‌شود) بالاتر می‌رود و امکان سود از شرط‌بندی جهت‌دار بیشتر می‌شود.

بنابراین می‌توان از «میانگین متحرک ساده 200روزه» (200-day SMA؛ میانگین قیمت 200 روز اخیر برای تشخیص روند) که نزدیک 0.5850 است، به‌عنوان نقطه کلیدی برای راهبرد نزولی استفاده کرد. ماندن پایدار قیمت زیر این سطح، روند نزولی را تأیید می‌کند و می‌تواند سیگنال اضافه کردن به موقعیت‌های فروش باشد. همچنین باید داده‌های اشتغال و تورم آمریکا را دقیق زیر نظر داشت، چون هر غافلگیری در آنها محرک اصلی حرکت بعدی خواهد بود.