چشمانداز بهبود تولید در منطقه یورو
ABN AMRO اشاره میکند که افزایش قیمت انرژی (مثل برق و گاز) فشارهای تازهای ایجاد کرده که میتواند سرعت بهبود را کم کند. ما یک بهبود محتاطانه در تولید منطقه یورو میبینیم، اما همزمان ریسکهای جدیدی از افزایش قیمت انرژی وجود دارد. اگر از جایگاه فعلیمان در مارس ۲۰۲۶ نگاه کنیم، جهش سفارشهای کارخانهای آلمان در پایان ۲۰۲۵ واقعاً عقب نشست و دادههای ژانویه افت قابل توجهی را نشان داد. با این حال، آخرین عدد شاخص PMI تولید (شاخص مدیران خرید؛ عدد بالای ۵۰ یعنی رشد و زیر ۵۰ یعنی کاهش) برای فوریه ۴۷٫۸ بود؛ بهتر از ژانویه، اما هنوز زیر مرز ۵۰ که نشانه رشد است. این چشمانداز دوگانه نشان میدهد گرفتن موقعیتهای کاملاً خوشبینانه (شرطبندی کامل روی رشد) روی شاخصهایی مثل DAX (شاخص سهام شرکتهای بزرگ آلمان) میتواند پرریسک باشد. به نظر ما بهتر است از «اختیار معامله» استفاده شود (قراردادی که حق خرید یا فروش را میدهد) تا از بازار درآمد گرفته شود؛ مثل فروش «کالِ پوششدار» (فروش اختیار خرید در حالی که خود سهم را دارید) یا ساختن «اسپرد پوت صعودی» (ترکیب دو اختیار فروش برای سود در صورت ثابت ماندن یا رشد ملایم). این روشها میتوانند از رشد آهسته یا حتی حرکت خنثی (نه صعود جدی نه نزول جدی) سود ببرند و با شرایط بهبود شکننده سازگارند. کشمکش بین احتمال بهبود و اثر افزایش هزینه انرژی، عدم قطعیت ایجاد میکند و این معمولاً باعث بالا رفتن نوسان قیمت (رفتوبرگشت شدید قیمت) میشود. برای معاملهگرانی که حرکت بزرگ بازار را انتظار دارند اما جهت را نمیدانند، «استرادل خرید» (خرید همزمان اختیار خرید و اختیار فروش با قیمت اعمال یکسان) روی ETFهای صنعتی مهم میتواند مفید باشد. ETF (صندوق قابل معامله در بورس؛ سبدی از داراییها) کمک میکند با یک ابزار، روی یک بخش از بازار معامله شود. این روش اجازه میدهد از شکست شدید قیمت به بالا یا پایین در هفتههای آینده سود گرفته شود، وقتی بازار این نشانههای متضاد را هضم میکند.استراتژی بخشها و نوسان
ما همچنان در بعضی بخشها قدرت میبینیم، مخصوصاً دفاعی، همانطور که سال قبل انتظار میرفت. «اختیار خرید» (قراردادی برای حق خرید در قیمت مشخص) روی شرکتهایی مثل Rheinmetall، که قیمت سهامش از اوایل ۲۰۲۵ بیش از ۸۰٪ بالا رفته، با توجه به ادامه خرجکرد ژئوپلیتیکی (هزینههای مرتبط با تنشها و امنیت) همچنان جذاب است. در مقابل، درباره بخشهای پرمصرف انرژی مثل شیمیایی محتاط هستیم؛ جایی که افزایش قیمت گاز طبیعی شاخص Dutch TTF (قیمت مرجع گاز در اروپا) که حالا نزدیک ۴۵ یورو به ازای هر مگاواتساعت معامله میشود، میتواند حاشیه سود (اختلاف درآمد و هزینه) را تحت فشار بگذارد.
همین الان معامله را شروع کنید – اینجا کلیک کنید تا حساب واقعی VT Markets خود را بسازید
