美联储政策展望
美联储会把这份数据视为继续保持“偏紧”立场（意思是倾向于维持较高利率、减少降息）的理由。市场对3月或5月短期降息的预期，现在看起来很不现实。近期劳动力市场数据也继续偏强：1月非农就业（统计非农业部门新增就业人数的指标）新增21万个岗位，让美联储有更大空间把利率维持在高位来压通胀。 接下来几周，利率期货（用来押注未来利率变化的合约）可能会更波动，市场可能会进一步降低上半年降息的定价。根据利率互换（用来交换固定/浮动利率现金流、反映市场对未来利率预期的工具）的价格来看，美联储在6月会议前维持联邦基金利率（美国银行间隔夜基准利率）不变的概率，可能已升至80%以上。交易者可能会用SOFR（有担保隔夜融资利率，美国短期利率基准）期权或期货（分别是买卖权利的合约、和按未来价格交易的合约）来布局“利率更高、维持更久”的环境。 对股票市场来说，通胀持续偏高是阻力，尤其影响成长股和科技股，因为它们对融资成本（借钱成本）上升更敏感。可以考虑防护策略，比如买入纳斯达克100（NDX）或标普500（SPX）的看跌期权（put，价格下跌时获利、用于对冲的合约）。VIX（波动率指数，常被称为“恐慌指数”，反映市场对未来波动的预期）也可能上升；它之前在14附近、接近多年低位，这种上升风险需要提前准备。 这种环境也更支持美元走强，因为更高的相对利率会吸引海外资金。关注欧元/美元（EUR/USD）或美元/日元（USD/JPY）等货币对的衍生品（基于标的资产价格变化的合约）可能更有利。美元指数（DXY，衡量美元对一篮子主要货币强弱的指数）可能会测试近期105以上的高点。
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