ایران تأیید کرد که یک پیشنهاد آتش‌بس آمریکا را از طریق پاکستان دریافت کرده و در حال بررسی آن است؛ این را رویترز به نقل از یک مقام ارشد ایرانی گزارش داد. ایران گفت هیچ پیشنهادی را که با فشار یا ضرب‌الاجل همراه باشد نمی‌پذیرد. این مقام گفت تهران پیشنهاد پاکستان را دریافت کرده و در حال بررسی است. ایران گفت در برابر «آتش‌بس موقت» تنگه هرمز را دوباره باز نمی‌کند و معتقد است آمریکا برای آتش‌بس دائمی آماده نیست.

واکنش بازار به بررسی آتش‌بس

پس از این تأیید، دلار آمریکا ضعیف شد. شاخص دلار آمریکا (DXY) که قدرت دلار را در برابر سبدی از ارزهای مهم نشان می‌دهد، هنگام انتشار خبر ۰٫۲٪ کاهش داشت و نزدیک ۱۰۰٫۰۰ بود. نفت WTI هم پس از این اظهارنظر پایین آمد. نفت خام WTI (نفت معیار آمریکا) ۱٫۶٪ افت کرد و نزدیک ۱۰۲٫۰۰ دلار بود. در بازارها، «ریسک‌پذیری» (risk-on) و «ریسک‌گریزی» (risk-off) یعنی معامله‌گران چقدر حاضرند ریسک کنند. ریسک‌پذیری یعنی خرید دارایی‌های پرریسک‌تر، و ریسک‌گریزی یعنی رفتن به سمت دارایی‌های امن‌تر. دوره‌های ریسک‌پذیری معمولاً با بالا رفتن سهام، رشد بیشتر کالاها به‌جز طلا، قوی‌تر شدن ارزهای وابسته به کالا (مثل ارز کشورهایی که صادرات مواد خام دارند) و افزایش رمزارزها همراه است. دوره‌های ریسک‌گریزی معمولاً با قوی‌تر شدن اوراق قرضه (ابزار بدهی دولت‌ها یا شرکت‌ها)، بالا رفتن طلا، و افزایش تقاضا برای دلار آمریکا، ین ژاپن و فرانک سوئیس همراه است.

پیامدها برای معامله‌گری ریسک‌پذیری/ریسک‌گریزی

دلار استرالیا، دلار کانادا و دلار نیوزیلند معمولاً در شرایط ریسک‌پذیری قوی‌تر می‌شوند. دلار آمریکا، ین ژاپن و فرانک سوئیس معمولاً در شرایط ریسک‌گریزی قوی‌تر می‌شوند. در سال ۲۰۲۵، تأیید ایران درباره بررسی پیشنهاد آتش‌بس، نقطه عطفی در احساسات بازار بود. این خبر باعث یک تغییر کلاسیک به سمت «ریسک‌پذیری» شد، چون معامله‌گران سناریوهای بدترین حالتِ درگیری را کمتر محتمل دانستند. واکنش فوری، ضعیف شدن دلار آمریکا و افت تند قیمت نفت بود. افت نفت خام WTI از بالای ۱۰۲ دلار برای هر بشکه در آن زمان نشان داد که چه مقدار «حق اضافهِ ریسک سیاسی» (بخشی از قیمت که فقط به خاطر ترس از درگیری و ناامنی بالا می‌رود) در قیمت وجود داشت. با اینکه WTI حالا طبق گزارش‌های اخیر اداره اطلاعات انرژی آمریکا (EIA) در محدوده باثبات‌تری نزدیک ۸۵ دلار معامله می‌شود، آن بخش اضافه از بین رفته است. در هفته‌های آینده، این می‌تواند یعنی «فروش اختیار خرید دور از قیمت» روی نفت یک راهبرد قابل بررسی است؛ یعنی فروختن اختیار خریدی که قیمت تعیین‌شده‌اش خیلی بالاتر از قیمت فعلی است، تا از ثابت ماندن بازار سود گرفته شود. (اختیار خرید/کال آپشن: قراردادی که به خریدار حق می‌دهد در آینده با قیمت مشخص خرید کند؛ «دور از قیمت» یعنی آن قیمت مشخص فعلاً خیلی دور از قیمت بازار است.) این کاهش تنش باعث پایین ماندن نوسان بازار می‌شود و این موضوع مستقیم روی قیمت‌گذاری اختیارها اثر دارد. شاخص نوسان CBOE (VIX) که میزان ترس/نوسان بازار سهام آمریکا را نشان می‌دهد و در اوج تنش‌های ۲۰۲۵ بالای ۲۵ رفت، بعداً پایین آمد و اکنون نزدیک کمترین سطح ۱۲ ماهه یعنی ۱۴٫۵ مانده است. معامله‌گران می‌توانند راهبردهایی را در نظر بگیرند که از محیط کم‌نوسان سود می‌برند؛ چون در این حالت «خرید پوشش ریسک» (خرید ابزارهایی برای محدود کردن زیان) نسبتاً ارزان‌تر می‌شود و «فروش حق‌العمل/پرمیوم» (پول قرارداد اختیار که فروشنده دریافت می‌کند) جذاب‌تر است. شاخص دلار آمریکا (DXY) از وقتی پس از خبر آتش‌بس ۲۰۲۵ زیر سطح مهم ۱۰۰٫۰۰ رفت، سخت بالا آمده است. با ادامه رفتن سرمایه به سمت بازده بالاتر در شرایطی که ترس کمتر است، جایگاه دلار به‌عنوان پناهگاه امن کمرنگ‌تر می‌شود. این روند می‌تواند ادامه پیدا کند و از موقعیت‌های «نزولی» روی دلار با استفاده از ابزارهای مشتقه حمایت کند. (ابزار مشتقه: قراردادهایی مثل اختیار و قرارداد آتی که ارزششان از قیمت یک دارایی دیگر می‌آید.) در نتیجه، ارزهای وابسته به کالا از بهتر شدن چشم‌انداز جهانی سود می‌برند. دلار استرالیا و دلار کانادا در شش ماه گذشته در برابر دلار آمریکا رشد پیوسته داشته‌اند؛ روندی که می‌تواند با تقاضای باثبات کالاها ادامه پیدا کند. این فضا به راهبردهایی مثل خرید اختیار خرید روی این ارزها کمک می‌کند تا از احتمال قوی‌تر شدن آنها سود گرفته شود.

همین الان معامله را شروع کنید – اینجا کلیک کنید تا حساب واقعی VT Markets خود را بسازید