جفت‌ارز EUR/USD روز چهارشنبه پس از فشار فروش اولیه، بالای محدوده 1.1400 نوسان کرد؛ در حالی که بازارها تنش‌های تازه آمریکا و ایران را پس از تبادل آتش در جریان رویدادهای شبانه مرتبط با حملات به کشتی‌های تجاری در نزدیکی تنگه هرمز در اوایل هفته جاری سبک‌وسنگین می‌کردند. دونالد ترامپ، رئیس‌جمهور آمریکا، گفت توافق موقت با ایران «تمام شده است»، هرچند رویترز بعداً به نقل از منبعی آگاه از گفت‌وگوها گزارش داد او این اظهارنظر را در جلسه محرمانه رهبران ناتو تکرار نکرد. اشتهای ریسک شکننده باقی ماند؛ پس از آنکه ترامپ گفت ایالات متحده «احتمالاً امشب دوباره به آنها حمله می‌کند» و افزود: «نمی‌دانم آیا با ایران به توافق می‌رسیم یا نه.»

این تشدید تنش‌ها قیمت نفت خام را بالا برد و نگرانی‌ها درباره تورم ناشی از انرژی را دوباره زنده کرد و انتظارات برای سیاست پولی انقباضی‌تر را تقویت نمود. ابزار CME FedWatch نشان می‌دهد بازارها احتمال 68 درصدی برای افزایش نرخ بهره فدرال رزرو در ماه سپتامبر قیمت‌گذاری کرده‌اند؛ در حالی که این رقم یک روز قبل 58 درصد بود. بانک مرکزی اروپا نیز ممکن است اواخر امسال نرخ‌ها را افزایش دهد. شاخص دلار آمریکا (DXY) بالای 101.00 باقی ماند و توجه‌ها به صورت‌جلسه نشست FOMC در ماه ژوئن معطوف شده است که ساعت 18:00 به وقت گرینویچ منتشر می‌شود.

ریسک‌های ژئوپلیتیکی و فشارهای تورمی

ما شاهدیم که EUR/USD برای حفظ موقعیت خود در حوالی سطح 1.0750 تقلا می‌کند. ریسک‌های ژئوپلیتیکی در خاورمیانه همچنان قیمت نفت خام را بالاتر از 81 دلار در هر بشکه نگه داشته و فضای عصبی و ریسک‌گریز در بازار ایجاد کرده است. این بی‌ثباتی یکی از عوامل کلیدی است که زیر نظر داریم.

تداوم قیمت بالای انرژی نگرانی‌ها درباره تورم را بازمی‌گرداند؛ تورمی که همچنان بالاتر از هدف 2 درصدی است و داده‌های اخیر آمریکا نرخ سالانه 3.3 درصد را نشان می‌دهد. این موضوع برنامه‌های فدرال رزرو و بانک مرکزی اروپا را پیچیده‌تر می‌کند. ما معتقدیم این وضعیت به تقویت محیط «نرخ‌های بالا برای مدت طولانی‌تر» می‌انجامد.

انتظارات بازار و راهبردهای معاملاتی

با نگاه به بازار مشتقات، انتظارات برای کاهش نرخ بهره فدرال رزرو به تعویق می‌افتد. بر اساس ابزار CME FedWatch، احتمال کاهش نرخ تا ماه سپتامبر از بیش از 65 درصد در یک ماه قبل، اکنون به حدود 55 درصد رسیده است. این نشان می‌دهد بازار مسیر احتمالی فدرال رزرو را با توجه به ریسک‌های جدید بازقیمت‌گذاری می‌کند.

با توجه به ترکیب نااطمینانی جهانی و رویکرد محتاطانه فدرال رزرو، انتظار داریم دلار آمریکا همچنان از حمایت خوبی برخوردار باشد و شاخص DXY با استحکام بالای سطح 106.00 باقی بماند. بنابراین در حال بررسی راهبردهایی هستیم که از تداوم فشار نزولی بر EUR/USD منتفع می‌شوند. این می‌تواند شامل استفاده از آپشن‌ها برای موقعیت‌گیری در جهت احتمال شکست حمایت 1.0700 باشد.

تمرکز فوری ما بر گزارش پیشِ‌روی شاخص قیمت مصرف‌کننده (CPI) آمریکا است. انتشار عدد تورمی فراتر از انتظار احتمال کاهش نرخ را احتمالاً بیش از پیش کاهش می‌دهد. این داده ورودی حیاتی برای معاملات کوتاه‌مدت ما در حوزه نوسان‌گیری و جهت‌گیری بازار خواهد بود.