گلدمن ساکس پیش‌بینی کاهش قیمت‌های نفت خام برنت و WTI را دارد. آنها در مورد متوسط قیمت برنت ۶۰ دلار و WTI ۵۶ دلار در ماه‌های باقی‌مانده از سال ۲۰۲۵ پیش‌بینی می‌کنند. در سال ۲۰۲۶، پیش‌بینی قیمت‌های برنت به طور متوسط ۵۶ دلار و WTI به طور متوسط ۵۲ دلار است. این پیش‌بینی بر اساس انتظار افزایش عرضه فراتر از تولید شیل ایالات متحده است که ممکن است فشار کاهشی بر قیمت‌های نفت وارد کند. این محتوا پیش‌بینی‌های گلدمن ساکس را برای قیمت‌های نفت خام برنت و WTI در سال‌های ۲۰۲۵ و ۲۰۲۶ توصیف می‌کند. به گفته پیش‌بینی‌های آنها، قیمت‌ها در حال کاهش هستند و برنت به طور متوسط ۶۰ دلار و WTI حدود ۵۶ دلار خواهد بود. برای سال بعد، پیش‌بینی می‌شود که برنت به طور متوسط ۵۶ دلار و WTI ۵۲ دلار باشد. این پیش‌بینی‌ها بر مبنای انتظارات افزایش عرضه جهانی است، نه تنها از شیل ایالات متحده، بلکه از منابع اضافی نیز. این تغییر کوچکی نیست. از این نظر روشن می‌شود که بازار به سمت دوره‌ای حرکت می‌کند که با دینامیک‌های قوی‌تر عرضه مشخص می‌شود، حتی در خارج از مناطق تولید سنتی یا پرهزینه. این موضوع عواقب مستقیمی برای ساختار قیمت قراردادهای مشتقه دارد، به ویژه در مواردی که موقعیت‌های بلند در انتظار افزایش قیمت یا در محیطی با فرض‌های قبلی تنگ‌تر بر اساس عرضه ایجاد شده است. ما متوجه شده‌ایم که گسترش عرضه در مکان‌هایی مانند آمریکای جنوبی، غرب آفریقا و احتمالاً قسمت‌هایی از آسیای مرکزی، جریان‌های پیش‌بینی‌پذیرتری را ایجاد کرده است. همراه با بهبودهای لجستیکی و حمل و نقل، این موضوع پایه‌ای نرم‌تر برای ارزیابی نوسانات نزدیک‌مدت در قراردادها معرفی می‌کند. عنصر شیل ایالات متحده غایب نیست، اما به نظر می‌رسد که مشارکت کلی‌تر در این ارزیابی وزن بیشتری دارد. به نظر ما، این بدان معناست که معامله‌گران دارای معرض به آتی‌ها یا گزینه‌های مرتبط با نفت ممکن است بخواهند منحنی‌های پیشرو صاف‌تری را در کوتاه‌مدت به میان بگذارند. ساختارهای Carry – به ویژه برای کسانی که قراردادهای بلندمدت برنت را نگه می‌دارند – ممکن است فشرده شود. اگر کسی دارای معرض به اسپردهای تقویمی بر اساس عقب‌گرد تندتر باشد، سیگنال‌های فعلی نشان می‌دهد که اینها ممکن است بیشتر تنگ شوند، به ویژه با کاهش نگرانی‌های ذخیره‌سازی فیزیکی. کار Curran که به این تحلیل کمک کرده، بیشتر بر داده‌های میدانی بالادستی و گلوگاه‌های حمل و نقل متکی است، نه شوک‌های ژئوپولیتیک کوتاه‌مدت. این نشان می‌دهد که تغییرات قیمت مورد انتظار موقتی نیستند بلکه بیشتر ساختاری هستند. سطح نوسان ضمنی که قبلاً برای پوشش بالا متمایل بود، ممکن است صاف شود و خود نوسان ضمنی ممکن است شروع به کاهش کند و حق بیمه‌های ریسک را با خود بکشد. اختیارات با تاریخ کوتاه ممکن است برخی از مزایای قبلی خود را از دست بدهند اگر حجم به این انتظارات عرضه پایدارتر تنظیم شود. برای کسانی که معرض گاما هستند، یکی از مواردی که باید در نظر گرفت این است که آیا حرکات قیمت داخلی ماه هنوز هم به اندازه کافی دامنه دارند تا ریتم‌های هجی معمول را توجیه کنند. اگر قراردادهای آتی زیرین به محدوده‌های تنگ‌تری منتقل شوند، استراتژی‌های فعال ممکن است potrzeb بیشتری بر زمان‌بندی داشته باشند تا تکرار. کار Lombardi نشان می‌دهد که ظرفیت‌های اضافی نه تنها برنامه‌ریزی شده بلکه در حال حاضر بخشی از آن تأمین مالی شده است و مشوق‌های مالی از سوی دولت‌های محلی در دسترس است. تمام اینها پس‌زمینه‌ای را ارائه می‌دهد که در آن شرط‌بندی‌های صعودی بر اساس تنگی می‌توانند به طور سیستماتیک بازگردانده شوند. ما همچنین موقعیت‌گیری میان‌کالایی را تحت نظر داریم. زیرا این پس‌زمینه عرضه جدید به یک جغرافیا محدود نیست، رفتار اسپردها – برنت/WTI و همچنین بنزین در مقابل نفت خام – ممکن است شروع به همراستایی بیشتری با مسیرهای حمل و نقل و حاشیه محصولات تصفیه‌شده کند، نه تنها به سادگی کاهش‌های موجودی. اکنون تجارت را شروع کنید – برای ایجاد حساب VT Markets زنده خود اینجا را کلیک کنید