نفت برنت نزدیک به ۵٪ افت کرد و تمام رشدهای روز دوشنبه را پس داد؛ همزمان گزارشهایی از احتمال دور دوم گفتوگوهای آمریکا و ایران منتشر شد و هشدارهایی درباره تضعیف تقاضا مطرح شد. با وجود این افت، برنت از آغاز جنگ ۳۱٪ رشد کرده و از ابتدای سال تا امروز ۵۶٪ بالاتر است.
آژانس بینالمللی انرژی (IEA) اعلام کرد جنگ، رشد تقاضای جهانی نفت را برای نخستینبار از سال ۲۰۲۰ از بین میبرد و به «تخریب تقاضا» اشاره کرد؛ یعنی وقتی قیمتهای بالا و ضعف اقتصاد باعث میشود مصرف واقعی کمتر شود. صندوق بینالمللی پول (IMF) در سناریوی پایه خود فرض کرده درگیری کوتاهمدت است و قیمتها در نیمه دوم ۲۰۲۶ به حالت عادی برمیگردند؛ در این سناریو میانگین برنت در سال ۲۰۲۶ حدود ۸۲ دلار به ازای هر بشکه است.
IMF همچنین یک سناریوی بدبینانه ارائه کرد که در صورت ادامه درگیری، نفت ۱۰۰ دلاری و رشد اقتصادی جهانی ضعیفتر را در نظر میگیرد. مقاله اشاره کرده بود که با ابزار هوش مصنوعی تولید و توسط یک دبیر بررسی شده است.
هشدارهای IEA درباره تخریب تقاضا اکنون به عامل مهمی تبدیل شده که اجازه رشد بیشتر قیمتها را محدود میکند. این موضوع در آمارهای اخیر هم دیده میشود؛ شاخص مدیران خرید تولیدی جهان (PMI) برای مارس ۲۰۲۶ فقط رشد بسیار اندکی را نشان میدهد. PMI یک شاخص نظرسنجیمحور از وضعیت کارخانههاست و عدد بالاتر از ۵۰ معمولاً به معنی رشد است. نتیجه این وضعیت، کشاکشی دشوار است: ترس از کندی اقتصاد، اثر افزایشی اختلال در عرضه را محدود میکند.
در سمت عرضه، اوپکپلاس (OPEC+) کاهش تولید خود را تا پایان فصل جاری حفظ کرده و عملاً برای بازار در محدوده میانه کانال ۸۰ دلار «کف قیمتی» ایجاد کرده است؛ کف قیمتی یعنی سطحی که به دلیل محدودیت عرضه، افت بیشتر قیمت سختتر میشود. دادههای اداره اطلاعات انرژی آمریکا (EIA) نیز که از کاهش موجودی نفت خام به میزان ۲.۱ میلیون بشکه در هفته گذشته خبر میدهد، این تصویرِ عرضه محدود را تقویت میکند؛ کاهش موجودی یعنی نفت ذخیرهشده کمتر شده و نشانه بازار نسبتاً فشرده است.
برای معاملهگران، این یعنی در هفتههای آینده احتمالاً با بازاری «رنج» روبهرو هستیم؛ بازاری که بین کف عرضه و سقف تقاضا نوسان میکند. شرطبندی روی جهش بزرگ به هر سمت پرریسک است؛ بنابراین فروش نوسان میتواند یک راهبرد قابل بررسی باشد. برای نمونه، میتوان به راهبردهای اختیار معامله مثل «آیرون کندور» فکر کرد؛ آیرون کندور ترکیبی از خرید و فروش چند اختیار خرید و فروش است که معمولاً وقتی سود میدهد که قیمت در یک بازه مشخص بماند.
