قیمت طلا در فیلیپین روز دوشنبه بر اساس دادههای FXStreet کاهش یافت. این فلز با نرخ ۸,۹۶۸.۲۵ پزو فیلیپین (PHP) به ازای هر گرم معامله شد که نسبت به ۹,۰۱۵.۲۰ پزو در روز جمعه پایینتر است، در حالی که نرخ تولا نیز از ۱۰۵,۱۵۱.۵۰ به ۱۰۴,۶۰۳.۱۰ پزو کاهش یافت. جدول مرجع FXStreet همچنین قیمت طلا را ۸۹,۶۸۱.۴۵ پزو برای ۱۰ گرم و ۲۷۸,۹۱۳.۱۰ پزو به ازای هر اونس تروا نشان داد.
FXStreet اعلام کرد قیمتهای محلی را با تبدیل شاخصهای بینالمللی بر اساس نرخ USD/PHP و واحدهای اندازهگیری محلی محاسبه میکند و این ارقام بهصورت روزانه و مطابق سطوح بازار در زمان انتشار بهروزرسانی میشوند؛ با این حال ممکن است نرخهای محلی متفاوت باشد. بهطور جداگانه، دادههای شورای جهانی طلا (World Gold Council) که در این یادداشت به آن اشاره شده نشان میدهد بانکهای مرکزی در سال ۲۰۲۲ مجموعاً ۱,۱۳۶ تن طلا به ارزش حدود ۷۰ میلیارد دلار به ذخایر خود افزودند؛ رقمی که بهعنوان بالاترین خرید سالانه ثبتشده توصیف شده است. بخش پسزمینه نیز به نقش طلا بهعنوان ذخیره ارزش، رابطه آن با دلار آمریکا و اوراق خزانهداری آمریکا، و حساسیت آن به نرخهای بهره با توجه به نبود بازده (yield) برای این فلز پرداخت.
نوسانات کوتاهمدت قیمت و فرصتهای معاملاتی
در قیمت طلا یک عقبنشینی جزئی دیده میشود که میتواند برای معاملهگران ابزارهای مشتقه یک فرصت تاکتیکی ایجاد کند. این افت کمدامنه، نگاه ما به تصویر بزرگتر را تغییر نمیدهد؛ تصویری که همچنان به نفع طلا ارزیابی میشود. از نظر ما این حرکت صرفاً یک دوره تثبیت موقت پیش از گام بعدی به سمت سطوح بالاتر است.
تقاضای بانکهای مرکزی و اثر سیاست پولی آمریکا
به نظر میرسد تقاضای بانکهای مرکزی همچنان بهعنوان یک کف قدرتمند برای قیمتها عمل میکند؛ روندی که از سال ۲۰۲۲ به این سو به شکل محسوسی شتاب گرفته است. تنها در سهماهه نخست ۲۰۲۴، بانکهای مرکزی رکورد ۲۹۰ تن طلا به ذخایر افزودند که نشانهای از تداوم چرخش راهبردی دور از دلار است. این خرید پایدار از سوی نهادهای رسمی، پشتوانهای قوی در برابر هرگونه افت بزرگ قیمت ایجاد میکند.
تمرکز ما بر دادههای تورمی پیشرو و سیگنالهای فدرال رزرو آمریکاست. طلا بهعنوان دارایی بدون بازده، زمانی جذابتر میشود که انتظار کاهش نرخهای بهره تقویت شود. ما انتظار داریم هرگونه تأیید چرخش انبساطی (dovish pivot) از سوی فدرال رزرو، محرک اصلی یک رالی معنادار در هفتههای آینده باشد.
شاخص دلار آمریکا را از نزدیک رصد میکنیم؛ شاخصی که نشانههایی از شکلگیری سقف در محدوده ۱۰۵ واحد نشان داده است. تغییر مورد انتظار در سیاست فدرال رزرو احتمالاً به تضعیف دلار منجر میشود و بهطور مستقیم بهعنوان باد موافق برای قیمت طلا عمل خواهد کرد. موقعیتهای مشتقه باید به گونهای چیده شوند که از این رابطه معکوس کلاسیک بهره ببرند.
از منظر تاریخی، محیطهای کاهش سختگیری سیاست پولی برای طلا بسیار مساعد بودهاند؛ مانند رالی نیمه دوم سال ۲۰۱۹، زمانی که فدرال رزرو آخرین بار به سمت کاهش نرخها چرخش کرد. انتظار افزایش نوسان میرود و معاملهگران میتوانند برای بهرهگیری از حرکتهای صعودی همزمان با مدیریت ریسک، استراتژیهای اختیار معامله (options) را مدنظر قرار دهند. بازار در حال قیمتگذاری احتمال بالاتری برای نوسانات قابل توجه قیمت است.
