مشارکت در بازار کار
نرخ مشارکت نیروی کار (یعنی سهم افرادی که کار میکنند یا فعالانه دنبال کار میگردند) در فوریه ۰.۱ واحد درصد کاهش یافت و به ۶۲.۰٪ رسید. نرخ مشارکت ژانویه بازبینی شد و از ۶۲.۵٪ به ۶۲.۱٪ کاهش پیدا کرد. بیشترین سطح قبل از همهگیری ۶۳.۳٪ بود. کاهش شغلها در بخشهای مختلف دیده شد و بیشترین فشار روی بخش خصوصی بود. اشتغال بخش خصوصی ۸۶ هزار نفر کم شد و شغلهای دولتی ۶ هزار نفر کاهش یافت. رشد دستمزدها در فوریه به ۰.۴٪ نسبت به ماه قبل (m/m یعنی تغییر ماهبهماه) و ۳.۸٪ نسبت به سال قبل (y/y یعنی تغییر سالبهسال) رسید. برآوردهای بلومبرگ ۰.۳٪ ماهبهماه و ۳.۷٪ سالبهسال بود، در حالی که ژانویه ۰.۴٪ ماهبهماه و ۳.۷٪ سالبهسال ثبت شده بود. افت غیرمنتظرهٔ ۹۲ هزار نفری اشتغال در فوریه—بزرگترین کاهش از اکتبر ۲۰۲۵—ابهام زیادی وارد بازار میکند. باید منتظر افزایش تند «نوسان مورد انتظار» بازار باشیم (Implied Volatility یعنی نوسانی که از قیمت ابزارهای مشتقه مثل اختیار معامله برداشت میشود). «شاخص نوسان CBOE» یا VIX (که به آن «شاخص ترس» هم میگویند و نوسان مورد انتظار بازار سهام آمریکا را نشان میدهد) احتمالاً خیلی بالاتر از میانگین اخیر ۱۴ حرکت میکند. در این شرایط، خرید «اختیار خرید» (Call Option یعنی حق خرید یک دارایی با قیمت تعیینشده تا زمان مشخص) روی VIX یا قراردادهای آتی آن (Futures یعنی قرارداد خرید/فروش در آینده با قیمت مشخص) میتواند راه اصلی برای کاهش ریسک سبد سرمایهگذاری در برابر آشفتگی باشد.ریسک افت شاخصهای سهام
با توجه به گستردگی کاهش شغلها و بالا رفتن نرخ بیکاری به ۴.۴٪، باید برای فشار نزولی بر شاخصهای بزرگ سهام آماده شد. «اختیار فروش حمایتی» (Protective Put یعنی خرید حق فروش برای محدود کردن زیان) روی شاخص S&P 500 از طریق نماد SPY یا نزدک ۱۰۰ از طریق نماد QQQ (ETF یعنی صندوق قابل معامله در بورس که مثل سهم خریدوفروش میشود) ابزار مهمی برای محافظت در برابر افت بازار بهدلیل نگرانی از رکود است. از نظر تاریخی، اگر مارس هم منفی شود، دو ماه پیاپی کاهش اشتغال اغلب پیش از کندی رسمی اقتصاد رخ داده است. ترکیب کاهش اشتغال و رشد دستمزد ۳.۸٪ وضعیت را برای «فدرال رزرو» (بانک مرکزی آمریکا) سخت میکند. معمولاً دادههای ضعیف اشتغال به کاهش نرخ بهره میانجامد، اما تورم دستمزد (یعنی بالا رفتن دستمزدها که میتواند قیمتها را هم بالا نگه دارد) تصمیم را پیچیده میکند. معاملهگران باید قراردادهای آتی SOFR را زیر نظر بگیرند (SOFR یعنی نرخ تأمین مالی یکشبه با پشتوانه اوراق دولتی آمریکا که معیار رایج برای نرخ بهره کوتاهمدت است). بازار اکنون بیش از ۶۰٪ احتمال میدهد تا نشست ژوئیه فدرال رزرو کاهش نرخ بهره رخ دهد؛ تغییری بزرگ نسبت به فقط یک هفته قبل.
همین الان معامله را شروع کنید – اینجا کلیک کنید تا حساب واقعی VT Markets خود را بسازید
