تمرکز به دادههای مهم آمریکا منتقل میشود
اکنون توجه بازار به آمارهای آمریکا جلب شده، چون این هفته داده مهمی از بریتانیا منتشر نمیشود. بانک مرکزی انگلستان (Bank of England) در مارس نرخ بهره اصلی خود (Bank Rate؛ یعنی نرخ پایه وامگیری در اقتصاد) را روی ۳.۷۵٪ نگه داشت و تصمیم بعدیاش ۳۰ آوریل است. بانک مرکزی آمریکا (Federal Reserve یا فدرال رزرو) هم نرخ بهره را در بازه ۳.۵۰٪ تا ۳.۷۵٪ ثابت نگه داشت. دادههای پیشِرو آمریکا شامل این موارد است: – تغییر اشتغال ADP (گزارش خصوصی از تغییر تعداد شغلها؛ برآورد ۴۰ هزار) – فروش خردهفروشی فوریه (میزان تغییر نسبت به ماه قبل؛ ۰.۵٪) – شاخص ISM بخش تولید (PMI؛ یعنی شاخص سنجش وضعیت تولید؛ ۵۲.۵) – گزارش اشتغال NFP روز جمعه (تعداد شغلهای جدید خارج از بخش کشاورزی؛ ۶۰ هزار) همچنین تعطیلی «جمعه نیک» (Good Friday) احتمالاً باعث کاهش نقدشوندگی بازار میشود (یعنی خریدوفروش کمتر و حرکتهای تندتر قیمت). در نمودار ۵ دقیقهای، GBP/USD نزدیک ۱.۳۲۲۸ بود؛ حمایتها (سطوحی که معمولاً جلوی افت را میگیرند) در ۱.۳۲۲۰، ۱.۳۲۱۵ و ۱.۳۲۰۵ و مقاومتها (سطوحی که معمولاً جلوی رشد را میگیرند) در ۱.۳۲۳۵، ۱.۳۲۴۵ و ۱.۳۲۶۰ قرار داشت. در نمودار روزانه، قیمت نزدیک ۱.۳۲۲۹ بود؛ حمایتها در ۱.۳۱۸۵، ۱.۳۱۳۰ و ۱.۳۰۵۰ و مقاومتها در ۱.۳۳۳۰، ۱.۳۳۸۰ و ۱.۳۴۵۰ دیده میشد. یک سال قبل، در مارس ۲۰۲۵، GBP/USD با امیدهای کوتاهمدت به کاهش تنش میان آمریکا و ایران، بهطور موقت تا ۱.۳۲۳۰ برگشت. این جهش کوتاه در دل یک روند نزولی بزرگتر رخ داد که از سقفهای ۱.۳۸۷۰ در ابتدای ۲۰۲۵ شروع شده بود. در آن زمان، بازار بیشتر زیر سایه ریسکهای ژئوپلیتیک (یعنی ریسکهای ناشی از تنشهای سیاسی و نظامی بین کشورها) و دورهای بود که بانکهای مرکزی عمدتاً نرخها را «بدون تغییر» نگه میداشتند. آن امیدهای صلح خوشبینانه از آب درآمد، چون تنشهای ادامهدار در تنگه هرمز باعث شد قیمت انرژی در ادامه ۲۰۲۵ بالا بماند و نفت برنت (Brent؛ نوعی معیار جهانی قیمت نفت) در سهماهه سوم بهطور متوسط بالای ۹۵ دلار برای هر بشکه باشد. این شوک انرژیِ مداوم بانکهای مرکزی را مجبور کرد سیاست سختگیرانهتری را طولانیتر از انتظار حفظ کنند. با نگاه به گذشته، علاقه کوتاهمدت به خرید در افت نزدیک ۱.۳۱ یک علامت اشتباه بود و سپس موج بعدی کاهش رخ داد. اکنون در آوریل ۲۰۲۶، فضای نرخ بهره نسبت به نگهداشتهای محکم ۲۰۲۵ تغییر کرده است. بانک مرکزی انگلستان نرخ را روی ۴.۲۵٪ نگه داشته، اما با توجه به گزارش تازه تورم که نشان میدهد CPI بریتانیا (شاخص قیمت مصرفکننده؛ معیار تورم) به ۳.۱٪ کاهش یافته، بازار دستکم دو کاهش نرخ بهره تا پایان سال را پیشبینی میکند. در آمریکا هم با اینکه نرخ فدرال رزرو ۴.۵۰٪ است، دادههای ضعیفتر اقتصادی باعث شده بازار قراردادهای آتی (Futures؛ قرارداد خرید/فروش برای آینده) احتمال ۷۰٪ برای اولین کاهش نرخ تا سپتامبر را نشان دهد.بازار مشتقه و سطوح تکنیکال زیر نظر
دادههای قوی آمریکا که در مارس ۲۰۲۵ انتظار میرفت، امروز جای خود را به تصویر ضعیفتری داده است. تازهترین گزارش اشتغال NFP فقط ۹۵ هزار نفر اعلام شد که کمتر از پیشبینیهاست و تفاوت زیادی با اعداد مثبت بیشترِ سال گذشته دارد. این کندی نشان میدهد سیاست پولی سختگیرانه (یعنی نرخ بهره بالا و شرایط سختتر برای وامگیری) از سوی بانک مرکزی انگلستان و فدرال رزرو بالاخره روی رشد اقتصادی فشار آورده است. برای معاملهگران ابزارهای مشتقه (Derivatives؛ ابزارهای مالی که ارزششان از قیمت دارایی اصلی میآید، مثل «اختیار معامله/آپشن»)، این میزان نامطمئن بودن درباره زمان کاهش نرخ بهره میتواند یعنی نوسان بازار هنوز در قیمتها کامل لحاظ نشده است. «استردل» (Straddle؛ خرید همزمان اختیار خرید و اختیار فروش با قیمت اعمال یکسان برای سود از حرکت بزرگ در هر جهت) روی GBP/USD با سررسید سهماهه میتواند برای گرفتن یک حرکت تند قیمت پس از تغییر مسیر سیاستی بانک مرکزی انگلستان یا فدرال رزرو مناسب باشد. «نوسان ضمنی» (Implied Volatility؛ نوسانی که بازار از قیمت آپشنها نتیجه میگیرد) برای آپشنهای «در قیمت» (At-the-money؛ یعنی قیمت اعمال نزدیک قیمت فعلی) اخیراً به ۶.۸٪ افت کرده که پایینترین سطح از اواخر ۲۰۲۴ است و یعنی هزینه ورود برای موقعیتهایی که از افزایش نوسان سود میبرند کمتر شده است. با توجه به تصویر تکنیکال، ناحیه ۱.۳۰۰۰ تا ۱.۳۲۰۰ که در ابتدای ۲۰۲۵ نقش حمایت داشت، حالا به یک محدوده مقاومتی مهم تبدیل شده است. یک رویکرد صعودی محتاطانه میتواند خرید «اختیار خرید» (Call Option؛ حق خرید در قیمت مشخص) با قیمت اعمال ۱.۳۰۰۰ باشد که «خارج از قیمت» (Out-of-the-money؛ یعنی فعلاً سودده نیست و قیمت اعمال از قیمت فعلی دورتر است) محسوب میشود، با هدف حرکت صعودی بلندمدت همزمان با شروع چرخه کاهش نرخ بهره فدرال رزرو. این کار با پرداخت هزینه کمتر (پرمیوم/حقبیمه کمتر؛ یعنی مبلغی که برای خرید آپشن پرداخت میشود) امکان گرفتن موقعیت برای بازگشت قیمت را میدهد و همزمان ریسک را محدود میکند، اگر ضعف اقتصاد بریتانیا همچنان روی پوند فشار بیاورد.
همین الان معامله را شروع کنید – اینجا کلیک کنید تا حساب واقعی VT Markets خود را بسازید
