سهام انویدیا (NVIDIA) در ۱۲ جلسه معاملاتی، از کف «پیوت» (نقطه چرخش قیمت) در ۳۰ مارس بیش از ۲۱٪ رشد کرد. قیمت در آن زمان حدود ۱۹۹ دلار بود.

سطح ۲۰۶٫۸۸ دلار به‌عنوان «پر کردن شکاف قیمتی» (Gap Fill؛ یعنی بازگشت قیمت برای پوشاندن فاصله‌ای که به‌دلیل جهش ناگهانی بین دو روز معاملاتی روی نمودار ایجاد شده) و مهم‌ترین کانون توجه کوتاه‌مدت معرفی شد. این سطح بالاتر از قیمت جاری قرار داشت و اگر گروه نیمه‌رساناها به رشد ادامه می‌داد، محدوده بعدی برای آزمون قیمت محسوب می‌شد.

پس از رشد ۲۱٪، سطح ۲۰۶٫۸۸ دلار به‌عنوان نقطه‌ای مطرح شد که امکان «چرخش/بازگشت» قیمت از آن وجود دارد. بالاتر از ۲۰۶٫۸۸ انتظار می‌رفت چند «مقاومت» (سطوحی که معمولاً فروش در آن زیاد می‌شود و رشد را کند می‌کند) نزدیک به هم ظاهر شوند.

سطوح بعدی که ذکر شدند، «سقف پیوت» در ۲۱۱٫۳۴ دلار و «سقف تاریخی» (All-time high؛ بالاترین قیمت ثبت‌شده) در ۲۱۲٫۱۹ دلار بودند. اگر قیمت از ۲۰۶٫۸۸ عبور می‌کرد، محدوده ۲۱۱ تا ۲۱۲ دلار به‌عنوان ناحیه مقاومتی بعدی توصیف شد.

حرکت پایدار بالای ۲۰۶٫۸۸ و بسته شدن قیمت بالای ۲۱۱٫۳۴ به‌عنوان شرط‌های ادامه رشد مطرح شد. همچنین گفته شد اگر قیمت در ۲۰۶٫۸۸ رد شود، ممکن است «فشار فروش» در همان حوالی ظاهر شود.

از نگاه ما در سال ۲۰۲۵، در سهام انویدیا یک چیدمان مهم دیده می‌شد: پس از یک جهش تند ۲۱٪، قیمت به ناحیه مقاومتی کلیدی نزدیک «پر شدن شکاف» ۲۰۶ دلار رسید؛ جایی که انتظار می‌رفت فروشندگان فعال شوند. این ارزیابی در کوتاه‌مدت یک نقطه تغییر مسیر بود، پیش از جهش بزرگ سهام در ادامه سال.

آن ساختار قیمتی حالا یک خاطره دور است، به‌خصوص پس از «تقسیم سهام ۱۰ به ۱» (Stock Split؛ یعنی تعداد سهم‌ها ۱۰ برابر و قیمت هر سهم حدوداً یک‌دهم می‌شود، بدون اینکه ارزش کل دارایی سهامدار تغییر کند) که در میانه ۲۰۲۴ رخ داد. امروز، ۱۶ آوریل ۲۰۲۶، NVDA حوالی ۱٬۱۵۰ دلار معامله می‌شود که نشان‌دهنده تداوم برتری آن در حوزه هوش مصنوعی است. با این حال، الگوهای مشابهِ «مقاومت» و «شتاب حرکت قیمت» (Momentum؛ یعنی قدرت ادامه‌دار بودن روند) اکنون در این سطوح جدید و بالاتر هم دیده می‌شود.

با برنامه‌ریزی اعلام نتایج فصل اول ۲۰۲۶ در اواخر مه، «نوسان ضمنی» (Implied Volatility؛ عددی که از قیمت اختیار معامله‌ها برداشت می‌شود و انتظار بازار از شدت نوسان آینده را نشان می‌دهد) رو به افزایش است و در حال حاضر حوالی ۵۵٪ قرار دارد. این در حالی است که گزارش‌های اخیر می‌گویند رقبایی مثل AMD با تراشه‌های سری MI400 در حال جذب توجه بازار هستند و مقداری عدم قطعیت ایجاد کرده‌اند. با وجود این، تحلیلگران هنوز رشد قوی ۴۵٪ درآمد نسبت به سال قبل را برای فصل پیش‌روی انویدیا پیش‌بینی می‌کنند.

برای معامله‌گران «ابزارهای مشتقه» (Derivatives؛ قراردادهایی که ارزششان از دارایی پایه مثل سهم می‌آید)، این وضعیت می‌تواند فرصت خرید «اختیار خرید» (Call Option؛ قراردادی که حق خرید سهم را با قیمت مشخص تا تاریخ مشخص می‌دهد) با سررسید ژوئن را ایجاد کند؛ تا از رشد احتمالی در صورت گزارش بهتر از انتظار و «راهنمایی آینده شرکت» (Forward Guidance؛ پیش‌بینی/چشم‌انداز مدیریت از آینده) بهره ببرند. «قیمت اعمال» (Strike Price؛ قیمت ثابت در قرارداد اختیار) ۱٬۲۰۰ دلار «علاقه باز» زیادی دارد (Open Interest؛ تعداد قراردادهای بازِ تسویه‌نشده)، که نشان می‌دهد هدف مهمی برای خریداران است.

در مقابل، ارزش‌گذاری بالا و افزایش فشار رقابتی باعث می‌شود «اختیار فروش حفاظتی» (Protective Put؛ خرید اختیار فروش برای بیمه‌کردن موقعیت خریدِ سهم) برای افرادی که از قبل سهام را دارند، پوشش ریسک منطقی باشد. خرید «اسپرد اختیار فروش» هفتگیِ مه (Put Spread؛ ترکیب خرید و فروش دو اختیار فروش با قیمت‌های اعمال متفاوت برای کاهش هزینه) می‌تواند راهی کم‌هزینه برای محافظت در برابر واکنش منفی به گزارش باشد. شکست به زیر «میانگین متحرک ۵۰روزه» (50-day Moving Average؛ میانگین قیمت ۵۰ روز اخیر که به‌عنوان سطح روند استفاده می‌شود) که اکنون نزدیک ۱٬۰۹۰ دلار است، می‌تواند افت سریع‌تری را فعال کند.