شرکت Carvana Co (NYSE: CVNA) طی سه سال بیش از ۱۳٬۰۰۰٪ رشد کرد و بعد در سال ۲۰۲۲ با سقوط ۹۸٪ مواجه شد، اما سپس دوباره بازیابی شد و به سقف‌های تاریخی جدید رسید. حرکت از کف موج ((II)) در ۳٫۶۲ دلار به‌عنوان یک پیشروی پنج‌موجی توصیف می‌شود؛ موج (I) در ۴۸۶ دلار پایان یافته است. این تحلیل می‌گوید سهم اکنون در فاز اصلاحی برای کل رشد موج (I) قرار دارد. یک محدوده هدف برای عقب‌نشینی قیمت ۲۴۵ تا ۱۸۸ دلار تعیین می‌کند که بر پایه بازگشت ۵۰٪ تا ۶۱٫۸٪ فیبوناچی است (فیبوناچی یعنی روشی پرکاربرد برای حدس‌زدن محدوده‌های حمایت/مقاومت با درصدهای مشخصِ بازگشت قیمت). اصلاح احتمالاً به شکل الگوی ۳، ۷ یا ۱۱ نوسان (یعنی تعداد رفت‌وبرگشت‌های قیمت در یک الگوی اصلاحی) تشکیل می‌شود که به ساختار نمودار روزانه بستگی دارد. بعد از اینکه در محدوده ۲۴۵ تا ۱۸۸ یک کف بالاتر (یعنی قیمتی پایین می‌آید اما کف جدید از کف قبلی بالاتر می‌ماند و نشانه کاهش فشار فروش است) شکل بگیرد، حرکت بعدی با برچسب موج (III) مشخص می‌شود. روش پیشنهادی این است که قبل از ورود به معامله، صبر شود تا توالی ۳، ۷ یا ۱۱ نوسان کامل شود. همچنین به سیستم «Extreme Blue Box» اشاره می‌کند (یعنی یک ناحیه مشخص روی نمودار که برای زمان‌بندی ورود، به‌عنوان محدوده احتمالی برگشت قیمت استفاده می‌شود). می‌بینیم که بعد از یک جهش بسیار بزرگ، انتظار می‌رود Carvana وارد یک فاز اصلاحی مهم شود. این عقب‌نشینی احتمالاً تند و سریع است و در کوتاه‌مدت می‌تواند فرصت گرفتن موقعیت نزولی بدهد. برای معامله‌گران مشتقه (ابزارهایی مثل اختیار معامله که ارزششان از قیمت سهم می‌آید)، این یعنی خرید اختیار فروش (Put؛ قراردادی برای سود بردن از افت قیمت) یا ساخت «اسپرد فروشِ کال» (Bear Call Spread؛ یعنی هم‌زمان فروش یک اختیار خرید و خرید یک اختیار خرید دیگر در قیمت بالاتر برای محدود کردن ریسک) تا از افت احتمالی به سمت محدوده ۲۴۵ تا ۱۸۸ استفاده شود. این دیدگاه با داده‌های جدید اقتصاد کلان (یعنی وضعیت کلی اقتصاد مثل مصرف، تورم، نرخ بهره) تقویت می‌شود که کاهش سرعت هزینه‌کرد مصرف‌کننده را نشان می‌دهد. آخرین صورت‌جلسه فدرال رزرو که در فوریه ۲۰۲۶ منتشر شد، اشاره کرد نرخ بهره ممکن است برای مدت بیشتری بالا بماند؛ این موضوع مستقیم بر توان خرید وام خودرو اثر می‌گذارد (چون قسط‌ها گران‌تر می‌شود). علاوه بر این، شاخص ارزش خودروهای کارکرده Manheim Used Vehicle Value Index نرم‌تر شده و در فصل گذشته ۳٫۵٪ افت کرده است؛ یعنی تقاضا در بازار اصلی Carvana ضعیف‌تر شده است. با توجه به احتمال افت ۵۰٪، «نوسان ضمنی» در اختیار معامله‌های CVNA احتمالاً زیاد بالا می‌رود (نوسان ضمنی یعنی عددی که بازار از قیمت اختیار معامله برداشت می‌کند و نشان می‌دهد انتظار نوسان آینده چقدر است). معامله‌گران باید بدانند این موضوع خرید Put را گران‌تر می‌کند، اما مبلغ دریافتی از فروش اسپرد کال را بیشتر می‌کند (چون «پرمیوم/حق‌بیمه» یعنی پولی که بابت فروش/خرید اختیار معامله ردوبدل می‌شود). این محیط نوسانی معمولاً به نفع روش‌هایی است که هم از جهت حرکت قیمت و هم از «کاهش ارزش با گذر زمان» سود می‌برند (Time Decay؛ یعنی کم شدن ارزش اختیار معامله با نزدیک شدن به سررسید). با نزدیک شدن سهم به محدوده بازگشت فیبوناچی، باید جهت روش معاملاتی عوض شود. وقتی نشانه‌های شکل‌گیری کف در محدوده ۲۴۵ تا ۱۸۸ دیده شد، می‌توان از موقعیت نزولی به موقعیت صعودی تغییر داد. این می‌تواند شامل فروش Put با پشتوانه نقدی (Cash-Secured Put؛ یعنی فروش اختیار فروش همراه با نگه داشتن پول کافی برای خرید سهم در صورت اعمال قرارداد) برای دریافت پرمیوم در زمان انتظار برای حرکت بعدی باشد، یا خرید اختیار خرید با سررسید دورتر (Long-Dated Call؛ یعنی اختیار خریدی که تاریخش دیرتر است) برای آماده شدن جهت موج صعودی بعدی.

همین الان معامله را شروع کنید – اینجا کلیک کنید تا حساب واقعی VT Markets خود را بسازید