گزارشهایی درباره احتمال دستیابی به یک راهحل دیپلماتیک در درگیری خاورمیانه با تضعیف دلار آمریکا و تقویت نرخ برابری یورو/دلار (EUR/USD) همراه بوده است. گفته شد تا زمانی که مسیر آینده درگیری روشن نباشد، نوسانات بازار ارز (فارکس) احتمالاً محدود و کمدامنه میماند.
کاهش تنشِ روشنتر بهعنوان نقطهای مطرح شد که از آن به بعد بازارها ممکن است اثر «شوک قیمت نفت» (جهش ناگهانی و شدید قیمت نفت) بر «تورم» (افزایش عمومی قیمتها) را دقیقتر ارزیابی کنند. این سناریو همچنین به واکنشهای احتمالی «بانکهای مرکزی» (نهادهای سیاستگذار پولی مثل فدرالرزرو) و تغییر در «اختلاف نرخهای بهره» (تفاوت نرخ بهره بین کشورها که بر جذابیت نگهداری ارزها اثر میگذارد) گره خورد؛ موضوعی که میتواند حرکت ارزها را بیشتر کند.
بر همین اساس گفته شد اگر کاهش تنش قابل اتکا شود، دلار احتمالاً دوباره تحت فشار قرار میگیرد. همچنین عنوان شد EUR/USD در این فاصله، با اتکا به انتظار حلوفصل، به افزایش آرام خود ادامه میدهد.
تیترهای اخیر که از وجود مسیر دیپلماتیک در خاورمیانه خبر میدهند، باعث نرمشدن دلار شدهاند. تا صبح امروز، EUR/USD نزدیک ۱.۰۹۵۰ معامله میشود و به هر نشانهای از کاهش تنش واکنش مثبت نشان میدهد. این موضوع حساسیت بالای بازار به خبرهای ژئوپلیتیک را در مقطع فعلی نشان میدهد؛ بهطوری که «شاخص دلار» (Dollar Index یا DXY؛ شاخصی برای سنجش ارزش دلار در برابر سبدی از ارزهای مهم) از اوجهای بالای ۱۰۶ در سال گذشته، به حدود ۱۰۴.۵ کاهش یافته است.
فعلاً انتظار میرود بازارهای ارز در وضعیت انتظار باقی بمانند و واکنشها تا زمانی که جهتگیری درگیری روشنتر شود، کمدامنه باشد. با نگاه به اواخر سال ۲۰۲۵، «شاخص ویکس» (VIX؛ شاخص نوسان بازار سهام آمریکا که به آن «شاخص ترس» هم میگویند) هنگام جهش قیمت نفت بالای ۲۵ رفت، اما بعد با باز شدن مسیرهای دیپلماتیک به حدود ۱۸ برگشته است. این وضعیت نشان میدهد بازار امیدوار است، اما همچنان با احتیاط برای تغییر ناگهانی شرایط آماده است.
یک کاهش تنشِ تأییدشده و پایدار، محرک اصلی حرکت بزرگتر خواهد بود. فقط در آن صورت میتوان اثر شوک قیمت نفتِ اواخر ۲۰۲۵ بر تورم و پیامد آن برای سیاست بانکهای مرکزی را دقیقتر سنجید. «فدرالرزرو» (بانک مرکزی آمریکا) موضع «انقباضی» یا «متمایل به افزایش نرخ بهره» داشته است، اما افت پایدار ریسکهای ژئوپلیتیک میتواند تمرکز آن را دوباره به سمت «چرخه کاهش نرخ بهره» (دورهای که بانک مرکزی نرخها را پایین میآورد) برگرداند.
