گروه ۷ (G7) روز چهارشنبه اعلام کرد که وزیران انرژی‌اش «در اصل» با گام‌های پیش‌دستانه برای پاسخ به شرایط فعلی موافق‌اند؛ از جمله استفاده از ذخایر راهبردی، به گزارش رویترز. این خبر پس از گزارشی در وال‌استریت ژورنال منتشر شد که می‌گفت «آژانس بین‌المللی انرژی» (IEA) پیشنهاد داده بزرگ‌ترین آزادسازیِ تاریخِ ذخایر نفتی انجام شود تا در جریان درگیری آمریکا و اسرائیل با ایران، قیمت نفت خام پایین بیاید. ۳۲ کشور عضو IEA روز سه‌شنبه نشست اضطراری برگزار کردند تا وضعیت خاورمیانه و اثر آن بر قیمت نفت را بررسی کنند. در معاملات بازار، نفت WTI دوباره تا نزدیکی ۸۵ دلار بالا آمد، اما در همان روز حدود ۱٪ پایین‌تر باقی ماند. WTI (West Texas Intermediate) یکی از سه شاخص اصلی قیمت نفت خام در جهان است، در کنار برنت و نفت دوبی. به آن «سبک» و «شیرین» می‌گویند چون چگالیِ پایین و گوگردِ کمی دارد (یعنی نسبت به نفت‌های سنگین‌تر، هم رقیق‌تر است و هم ناخالصی گوگردی کم‌تری دارد). این نفت در آمریکا تولید می‌شود و از طریق مرکز «کوشینگ» پخش می‌شود (گره اصلی انبارش و تحویل نفت در اوکلاهما). قیمت WTI بیشتر از همه با عرضه و تقاضا حرکت می‌کند: رشد اقتصادیِ جهان روی مصرف اثر می‌گذارد و جنگ‌ها، تحریم‌ها و بی‌ثباتی سیاسی روی عرضه اثر می‌گذارند. تصمیم‌های تولید اوپک هم اثرگذار است. «دلار آمریکا» هم مهم است چون نفت با دلار معامله می‌شود (وقتی دلار تغییر می‌کند، قیمت دلاری نفت هم تحت فشار قرار می‌گیرد). گزارش‌های هفتگی موجودی انبارها از API (سه‌شنبه) و EIA (چهارشنبه) می‌تواند قیمت را جابه‌جا کند، چون کم شدن موجودی‌ها می‌تواند نشانه تقاضای قوی‌تر باشد و زیاد شدن موجودی‌ها می‌تواند نشانه عرضه بیشتر باشد. نتیجه این دو گزارش در ۷۵٪ مواقع اختلافی کمتر از ۱٪ با هم دارد. گروه ۷ و IEA پیام می‌دهند که آزادسازی بزرگی از ذخایر راهبردی برای مقابله با قیمت‌های بالا در راه است. با این حال بازار مردد است و WTI نزدیک ۸۵ دلار مانده، چون درگیریِ آمریکا و اسرائیل با ایران همچنان عرضه واقعی را تهدید می‌کند. این یعنی تقابلِ معمول میان «افزایش مصنوعی عرضه» (با آزاد کردن ذخایر) و «حق‌الزحمه ریسک ژئوپلیتیک» (پولی که معامله‌گران برای ریسک جنگ و ناامنی در قیمت لحاظ می‌کنند). باید احتمال افت شدید و کوتاه‌مدت قیمت را هم در نظر گرفت اگر این آزادسازی، بزرگ‌ترین آزادسازی تاریخ باشد. در گذشته، آزادسازی هماهنگ ۱۸۰ میلیون بشکه‌ای در سال ۲۰۲۲ کمک کرد قیمت از بالای ۱۲۰ دلار ظرف چند ماه به زیر ۹۰ دلار برسد. معامله‌گرانی که انتظار تکرار این سناریو را دارند ممکن است به خرید «اختیار فروش» (Put؛ قراردادی که سودش از افت قیمت است) برای WTI در ماه مه فکر کنند یا «اسپردِ کالِ نزولی» بسازند (Bear Call Spread؛ ترکیب دو اختیار خرید برای سود گرفتن از ثابت ماندن یا افت قیمت). از طرف دیگر، آزادسازی SPR می‌تواند «مثل قطره‌ای در دریا» باشد اگر درگیری، تولید واقعی یا حمل‌ونقل از تنگه هرمز را مختل کند. تازه‌ترین گزارش EIA از کاهش غیرمنتظره ۳.۱ میلیون بشکه‌ای موجودی‌ها خبر داد، که نشان می‌دهد بازار واقعی نفت همین حالا هم بسیار کم‌عرضه است. همچنین شنیده می‌شود شایعه‌های قابل‌اعتمادی هست که اوپک‌پلاس (OPEC+؛ اوپک به‌علاوه چند تولیدکننده بزرگ دیگر) در فکر نشست اضطراری است تا کاهش تولیدِ عمیق‌تری اعلام کند و اثر هر آزادسازی IEA را خنثی کند. با وجود این نیروهای مخالف، مطمئن‌ترین نتیجه در هفته‌های آینده «نوسان بیشتر» است. «شاخص نوسان نفت خام» (OVX؛ عددی که شدت نوسانِ مورد انتظار بازار را نشان می‌دهد) در روزهای اخیر از ۴۵ بالاتر رفته؛ سطحی که از روزهای اول درگیری سال گذشته پایدار نمانده بود. این یعنی راهبردهای «مشتقه» (قراردادهای مالی وابسته به قیمت نفت مثل اختیار معامله) که به جهتِ حرکت قیمت وابسته نیستند—مثل «استرادلِ خرید» (Long Straddle؛ خرید هم‌زمان اختیار خرید و اختیار فروش در یک قیمت) یا «استرَنگلِ خرید» (Long Strangle؛ خرید اختیار خرید و اختیار فروش با قیمت‌های متفاوت)—می‌تواند محتاطانه‌تر از شرط‌بندی روی یک نتیجه مشخص باشد، چون از حرکت بزرگ قیمت در هر جهت سود می‌برند.

همین الان معامله را شروع کنید – اینجا کلیک کنید تا حساب واقعی VT Markets خود را بسازید