احضاریههای علیه پاول باطل شد
این حکم روی یک تحقیق کیفری (بررسی درباره احتمال ارتکاب جرم) اثر گذاشت که دادستان آمریکا، ژانین پیرو، درباره پاول هدایت میکرد. این بررسی دنبال این بود که آیا پاول تابستان گذشته درباره پروژه بازسازی ساختمان فدرالرزرو، به کنگره شهادت نادرست داده است یا نه. پاول ۱۱ ژانویه بیانیه عمومی داد. او گفت از این تحقیق بهعنوان بهانهای استفاده میشود که به فشار برای پایین آوردن نرخ بهره و تضعیف استقلال فدرالرزرو ربط دارد. تصمیم قاضی برای لغو احضاریههای رئیس فدرالرزرو رویداد مهمی برای ماست. این تصمیم بخش بزرگی از ابهام سیاسی را که از تابستان گذشته روی بازار سنگینی میکرد کنار میزند. باید انتظار داشته باشیم «نوسان ضمنی» (برآوردِ نوسان آینده که از قیمت قراردادهای اختیار معامله برداشت میشود) در هفتههای آینده کم شود؛ همانطور که با «شاخص VIX» (شاخص سنجش ترس/نوسان بازار سهام آمریکا) دیده شد که بعد از انتشار خبر از حدود ۱۹ به زیر ۱۶ افت کرد. این حکم مستقیم بر «انتظارات نرخ بهره» اثر میگذارد، چون خطرِ کاهش نرخ بهره بهدلیل فشار سیاسی کمتر شده است. با نگاه به «ابزار CME FedWatch» (ابزار وبسایت بورس کالای شیکاگو برای محاسبه احتمال تغییر نرخ بهره بر اساس معاملات بازار)، دیدیم بازار فوراً احتمال کاهش نرخ بهره در آوریل را از نزدیک ۴۰٪ به فقط ۱۵٪ پایین آورد. این یعنی بازار باور دارد فدرالرزرو حالا محکمتر به روش «وابسته به دادهها» پایبند میماند؛ یعنی تصمیمها را بر اساس آمارهای اقتصادی میگیرد، نه فشار بیرونی.پیامدهای بازار برای نرخها و دلار
این موضوع بهویژه با توجه به تازهترین دادههای تورم مهم است؛ دادهها نشان داد «شاخص قیمت مصرفکننده (CPI)» (اندازهگیری تغییر قیمت کالاها و خدماتی که خانوارها میخرند) برای فوریه هنوز ۳.۱٪ و سرسختانه بالا بوده است. فدرالرزروِ مستقل احتمالاً برای مقابله با این تورم نرخها را ثابت نگه میدارد، نه اینکه زیر فشار بیرونی کوتاه بیاید. معاملهگران باید جایگاههای خود را در «قراردادهای آتی نرخ بهره» (قرارداد خرید/فروش در آینده با قیمت از پیش تعیینشده) و «اختیار معامله» (حق خرید یا فروش، بدون اجبار) طوری تنظیم کنند که مسیر آینده را «انقباضیتر» یا دستکم «کمتر انبساطی» نشان دهد؛ یعنی احتمال سختگیری بیشتر در سیاست پولی نسبت به انتظار قبلی. پیروز شدن پاول در این پرونده نشان میدهد فضای سیاستگذاری نسبت به آن دوره باثباتتر است. این ثبات میتواند برنامهریزی بلندمدت را آسانتر کند و هزینه «پوشش ریسک کوتاهمدت» (اقدام برای کمکردن زیان احتمالی در مدت کوتاه) را پایین بیاورد. با دوباره تأیید شدن استقلال فدرالرزرو، دلار آمریکا میتواند پایه محکمتری پیدا کند. فدرالرزرویی که روی کنترل تورم داخلی تمرکز دارد، معمولاً از پول ملی قویتر حمایت میکند. بنابراین بهتر است هر موقعیتی را که روی ضعیف شدن شدید دلار در کوتاهمدت شرط میبندد دوباره بررسی کنیم.
همین الان معامله را شروع کنید – اینجا کلیک کنید تا حساب واقعی VT Markets خود را بسازید
