نقره (XAG/USD) در معاملات صبح دوشنبه در اروپا تا حدود ۸۲.۸۰ دلار پایین آمد؛ یعنی در همان روز ۱.۲۸٪ افت کرد و به زیر ۸۳.۰۰ دلار رسید. تقویت دلار آمریکا و کمتر شدن انتظار بازار برای کاهش نرخ بهره توسط «فدرال رزرو» (بانک مرکزی آمریکا که نرخ‌های بهره آمریکا را تعیین می‌کند) به قیمت فشار آورد. بالا رفتن قیمت نفت و ریسک‌های اختلال در عرضه در تنگه هرمز، نگرانی‌های تورمی را افزایش داد. این موضوع ابهام درباره مسیر نرخ بهره را بیشتر کرد و در بازارهای پرنوسان، تقاضا برای پول نقد را بالا برد. طبق ابزار CME FedWatch (ابزاری که احتمال تصمیم‌های آینده فدرال رزرو را از روی قیمت‌های بازار نشان می‌دهد)، بازارها نزدیک به ۹۵٪ احتمال می‌دهند که نرخ‌های بهره آمریکا در جلسه مارس بدون تغییر بماند. دلار قوی معمولاً به فلزاتی که قیمتشان بر حسب دلار است فشار می‌آورد، چون برای خریدارانی که با ارزهای دیگر خرید می‌کنند گران‌تر می‌شود. داده‌های بازار کار آمریکا ضعیف‌تر از انتظار بود. «اشتغال غیرکشاورزی» (Nonfarm Payrolls: تعداد شغل‌های ایجادشده خارج از بخش کشاورزی) در فوریه ۹۲ هزار کاهش یافت، در حالی‌که در ژانویه ۱۲۶ هزار افزایش ثبت شده بود (عدد ژانویه از ۱۳۰ هزار بازبینی شد) و پیش‌بینی‌ها افزایش ۵۹ هزار را نشان می‌داد. نرخ بیکاری در فوریه از ۴.۳٪ در ژانویه به ۴.۴٪ رسید. داده‌های ضعیف می‌تواند حمایت از دلار را کمتر کند و بر قیمت کالاهایی که با دلار قیمت‌گذاری می‌شوند اثر بگذارد. با برگشت نقره به محدوده ۸۲.۸۰ دلار، یک شرایط متضاد برای معامله‌گران ایجاد شده است. دلار قوی، که با ترس‌های تورمی ناشی از شوک‌های عرضه نفت تقویت شده، مانع مهمی برای نقره است. این فضا می‌تواند «اختیار خرید» (Call option: قراردادی که حقِ خرید یک دارایی را با قیمت مشخص تا زمان مشخص می‌دهد) کوتاه‌مدت را در معرض ریسک قرار دهد و برخی معامله‌گران ممکن است برای پوشش ریسکِ افت بیشتر، «اختیار فروش» (Put option: قراردادی که حقِ فروش یک دارایی را با قیمت مشخص تا زمان مشخص می‌دهد) بخرند. بازار اکنون ۹۵٪ احتمال می‌دهد که فدرال رزرو این ماه نرخ بهره را ثابت نگه دارد؛ چیزی که به قدرت دلار کمک می‌کند. داده‌های تورمی اواخر فوریه ۲۰۲۶ نشان داد «شاخص قیمت مصرف‌کننده هسته» (Core CPI: تورمِ بدون اقلام پرنوسان مثل غذا و انرژی) همچنان بالا و روی ۳.۲٪ مانده است، و همین سیاست محتاطانه فدرال رزرو را توجیه می‌کند. محیطِ نرخ بهره بالا، رشد نقره را محدود می‌کند، چون نقره «بازده» ندارد (Yield: درآمد دوره‌ای مثل سود یا بهره). اما افت غیرمنتظره ۹۲ هزار واحدی در گزارش اشتغال غیرکشاورزی فوریه، هشدار مهمی برای اقتصاد است. مشابه این وضعیت در نیمه دوم ۲۰۲۵ دیده شد؛ ضعف اولیه بازار کار در نهایت باعث شد سیاست پولی به سمت «ملایم‌تر» برود (Dovish: تمایل به کاهش نرخ بهره و حمایت از رشد). این یعنی با وجود فشار کوتاه‌مدت، خرید اختیار خرید با سررسیدهای دورتر برای اواخر سه‌ماهه دوم ۲۰۲۶ (Late Q2 2026: اواخر فصل دوم سال ۲۰۲۶) می‌تواند روی کند شدن احتمالی اقتصاد شرط‌بندی باشد. تنش‌های ژئوپولیتیکی در تنگه هرمز دو اثر هم‌زمان دارد: از یک طرف فشارهای تورمی را بالا می‌برد و به نقره ضربه می‌زند، و از طرف دیگر جذابیت آن را به‌عنوان «دارایی امن» (Safe-haven: دارایی که در زمان نااطمینانی بیشتر خریده می‌شود) افزایش می‌دهد. «شاخص نوسان‌پذیری» (VIX: شاخصی که میزان ترس/نوسان مورد انتظار بازار سهام آمریکا را نشان می‌دهد) تا ۱۸.۵ بالا رفته که بالاترین سطح امسال است و نااطمینانی کلی بازار را نشان می‌دهد. معامله‌گران می‌توانند از راهبردهای اختیار معامله مثل «استرَدِل» (Straddle: خرید هم‌زمان اختیار خرید و اختیار فروش با قیمت اعمال یکسان) یا «استرَنگِل» (Strangle: خرید هم‌زمان اختیار خرید و اختیار فروش با قیمت‌های اعمال متفاوت) استفاده کنند تا از افزایش نوسان قیمت سود ببرند، بدون اینکه جهت حرکت را حدس بزنند.

همین الان معامله را شروع کنید – اینجا کلیک کنید تا حساب واقعی VT Markets خود را بسازید