شوک عرضه باعث نوسان شدید نفت شده است
عراق با پر شدن انبارها حدود ۱.۵ میلیون بشکه در روز تولید را کم کرده، کویت تولید را کاهش داده و عربستان سعودی از دوشنبه کاهش تولید را شروع کرده است. گلدمن ساکس گفته اگر اختلال بیش از ۳۰ روز ادامه پیدا کند، نفت میتواند به ۱۴۰.۰۰ تا ۱۵۰.۰۰ دلار برای هر بشکه برسد. شاخص CPI آمریکا (شاخص قیمت مصرفکننده، یعنی اندازهگیری تورم) برای ماه فوریه چهارشنبه منتشر میشود؛ بعد از تورم کلی ژانویه که ۲.۴٪ نسبت به سال قبل بود. هزینه بالاتر انرژی میتواند عامل مهمی باشد. همچنین گزارش موجودیهای نفت خام EIA (اداره اطلاعات انرژی آمریکا، گزارش ذخایر نفت) هم چهارشنبه منتشر میشود؛ بعد از افزایش ۳.۵ میلیون بشکهای در گزارش قبلی. WTI نزدیک ۹۳.۱۵ دلار معامله شد؛ حمایت (سطحی که معمولاً جلوی افت قیمت را میگیرد) نزدیک ۸۸.۵۰ و مقاومت (سطحی که معمولاً جلوی رشد قیمت را میگیرد) حدود ۹۵.۰۰ دلار بود، سپس ۹۸.۰۰ و ۱۰۰.۰۰. میانگین متحرک نمایی ۵۰روزه EMA (میانگین قیمت با وزن بیشتر برای روزهای اخیر) حدود ۶۶.۳۵ دلار و EMA ۲۰۰روزه نزدیک ۶۳.۵۵ بود. نوسان بزرگ قیمت از بالای ۱۱۳ تا ۹۳ در یک جلسه نشان میدهد نوسان بسیار شدید (Volatility: بالا و پایین شدن تند قیمت) حالا ویژگی اصلی بازار است. نوسان ضمنی در اختیارمعاملههای نفت (Implied volatility: برآورد بازار از نوسان آینده که در قیمت «آپشن/اختیار معامله» دیده میشود) جهش کرده و OVX (شاخص نوسانپذیری نفت خام CBOE، سنجه ترس/نوسان بازار نفت) اکنون بالای ۷۰ معامله میشود؛ بالاترین سطح از ۲۰۲۲. این موضوع خرید مستقیم اختیار فروش (Put: حق فروش در قیمت مشخص) یا اختیار خرید (Call: حق خرید در قیمت مشخص) را بسیار گران میکند و نیاز به روشهای حرفهایتر برای کنترل ریسک (Risk: احتمال زیان) دارد.استراتژی اختیار معامله در نوسان بالا
با توجه به بستهبودن تنگه هرمز، تصویر بنیادی (شرایط واقعی عرضهوتقاضا) همچنان قویاً صعودی است؛ چون نزدیک ۲۰ میلیون بشکه عبور روزانه را قطع میکند. گزارشهای اخیر از نمایندگان اوپکپلاس (ائتلاف تولیدکنندگان نفت) میگوید ظرفیت مازاد واقعی (توان افزایش سریع تولید) این گروه زیر ۲ میلیون بشکه در روز است، بنابراین جبران اختلال فعلی ممکن نیست. این کمبود عرضه پیشبینی نیست؛ واقعیت فعلی است و یعنی احتمال ادامه مسیر قیمت به سمت بالا بیشتر است. با توجه به گرانی آپشنها، میتوان سراغ «Bull Call Spread» رفت (ترکیب دو اختیار خرید: خرید کال در قیمت پایینتر و فروش کال در قیمت بالاتر برای کمکردن هزینه و مشخصکردن سقف سود و زیان). صبر برای یک افت احتمالی تا محدوده حمایت فنی حدود ۸۸.۵۰ دلار میتواند نقطه ورود بهتر بدهد. «فروش پوت بدون پوشش» (Selling naked puts: فروش اختیار فروش بدون داشتن پوشش/پول کافی، که میتواند زیان سنگین ایجاد کند) در این شرایط بسیار پرریسک است و باید کنار گذاشته شود. در ۲۰۲۲ و پس از جنگ اوکراین هم شوک انرژی مشابهی (اما ضعیفتر) دیده شد و WTI برای مدت کوتاهی بالای ۱۰۰ دلار معامله شد. اما بستن یک گلوگاه مهم جهانی (مسیر باریک و حیاتی حملونقل) اختلال واقعیتری در عرضه فیزیکی ایجاد میکند و از تحریمهای گذشته اثر بزرگتری دارد. تجربه نشان میدهد حذف مستقیم عرضه، مانند دهه ۱۹۷۰، میتواند قیمتها را برای مدت طولانی بالاتر نگه دارد. گزارش CPI آمریکا در چهارشنبه یک ریسک رویدادی مهم است (Event risk: خبری که میتواند ناگهان بازار را تکان بدهد)، چون جهش اخیر انرژی به تورم فشار افزایشی میآورد. مدل «اکنونسنجی تورم» فدرال رزرو کلیولند (Nowcasting: برآورد نزدیک به زمان واقعی) از قبل پیشبینی میکند عدد کلی فوریه بالای ۳.۰٪ برود؛ که میتواند فدرال رزرو را به موضع تندتر در سیاست پولی (Hawkish: تمایل به بالا بردن نرخ بهره برای مهار تورم) سوق دهد. این موضوع در ادامه میتواند برای قیمت نفت مانع ایجاد کند، چون نگرانی از افت تقاضا (Demand destruction: کاهش مصرف بهدلیل گرانی یا نرخ بهره بالا) را بالا میبرد.
همین الان معامله را شروع کنید – اینجا کلیک کنید تا حساب واقعی VT Markets خود را بسازید
