ریسکهای اختلال در عرضه
الکعبی گفت حتی اگر درگیری همین حالا تمام شود، قطر برای بازگشت به «چرخههای عادی تحویل» به «چند هفته تا چند ماه» زمان نیاز دارد. (چرخه تحویل یعنی برنامه و روند منظم ارسال و رساندن محمولهها به خریداران.) وزیر انرژی آمریکا، کریس رایت، گفت نیروی دریایی آمریکا هر زمان که از نظر عملی ممکن باشد کشتیها را اسکورت میکند و قیمتها باید در چند هفته کاهش پیدا کند، نه در چند ماه. (اسکورت یعنی همراهی و حفاظت نظامی از کشتیها در مسیر.) کریستوفر والر، عضو هیئتمدیره فدرال رزرو (بانک مرکزی آمریکا)، گفت قیمت بنزین ممکن است ناگهان بالا برود، اما احتمالاً باعث «تورم ماندگار» نمیشود. (تورم ماندگار یعنی افزایش قیمتها که برای مدت طولانی باقی بماند.) او گفت اگر انرژی مدت بیشتری گران بماند، میتواند مشکلهای گستردهتری ایجاد کند. پس از رأیگیری سنا در روز چهارشنبه، مجلس نمایندگان آمریکا روز پنجشنبه طرحی را رد کرد که قرار بود توانایی رئیسجمهور دونالد ترامپ را برای اقدام نظامی بیشتر علیه ایران محدود کند. ترامپ گفت مقامهای ایرانی برای رسیدن به توافق تماس گرفتهاند، اما عباس عراقچی، وزیر امور خارجه ایران، گفت ایران درخواست آتشبس نکرده و گفتوگو با آمریکا را رد کرده است.راهبردهای معامله برای نوسان
در حال حاضر بازار ظاهراً باثبات است، اما وضعیت پایه بازار نشان میدهد عرضه تنگ است. (وضعیت پایه بازار یعنی عوامل اصلی مثل تولید، ذخایر و مصرف.) تازهترین گزارش اداره اطلاعات انرژی آمریکا (EIA) نشان میدهد ذخایر نفت خام آمریکا ۳٫۷ میلیون بشکه کاهش یافته که از انتظار تحلیلگران بیشتر است. (ذخایر یعنی نفتی که در انبارها نگهداری میشود.) با توجه به اینکه اوپکپلاس (OPEC+؛ اوپک بههمراه چند تولیدکننده بزرگ دیگر مثل روسیه) اعلام کرده کاهش تولید خود را تا سهماهه بعد حفظ میکند، هر اختلالی در عرضه میتواند اثر بزرگتری روی قیمت بگذارد. در این شرایط، معاملهگران میتوانند نوسان را مثل یک «دارایی قابل معامله» ببینند. (نوسان یعنی شدت بالا و پایین شدن قیمت.) خرید «اختیار خرید» با سررسید بلندمدت روی قراردادهای آتی WTI یا برنت، راهی با «ریسک محدود» برای آماده شدن جهت جهش ناگهانی قیمت است. (اختیار خرید/Call یعنی حق خرید یک دارایی با قیمت مشخص تا تاریخ مشخص؛ سررسید یعنی زمان پایان اعتبار قرارداد؛ قرارداد آتی/Futures یعنی قرارداد خرید یا فروش در آینده با قیمت از قبل تعیینشده؛ ریسک محدود یعنی بیشترین زیان معمولاً به مبلغ پرداختی برای آن اختیار محدود میشود.) همچنین میتوان به شاخص نوسان صندوق نفت خام CBOE یعنی OVX نگاه کرد که در درگیریهای گذشته بیش از ۴۰٪ جهش کرده است. (OVX شاخصی است که سطح «هزینه بیمه» نوسان قیمت نفت را نشان میدهد؛ منظور از هزینه بیمه همان گران یا ارزان شدن اختیارهاست.) باید احتمال برگشت سریع قیمت را هم جدی گرفت. تجربه نشان میدهد جهشهای قیمتی مربوط به جنگ ممکن است با خبر آتشبس یا آزادسازی از «ذخایر راهبردی» سقوط کند. (ذخایر راهبردی یعنی ذخایر اضطراری نفت که دولتها برای بحران نگه میدارند.) به همین دلیل، استفاده از «اسپرد اختیار فروش» برای شرطبندی روی افت قیمت یا فروش «اختیار خرید پوششدار» در برابر موقعیتهای خرید موجود میتواند پوشش ریسک خوبی باشد. (اختیار فروش/Put یعنی حق فروش با قیمت مشخص؛ اسپرد یعنی ترکیب چند اختیار برای محدود کردن سود و زیان؛ اختیار خرید پوششدار/Covered Call یعنی فروش اختیار خرید در حالی که خودِ دارایی یا موقعیت خرید آن را دارید تا در برابر افت/رکود بخشی محافظت ایجاد شود؛ پوشش ریسک/Hedge یعنی کم کردن زیان احتمالی.) اظهارنظرهای سیاسی، با گفتههای متناقض مقامهای آمریکایی و ایرانی، خود یک درس است. باید با احتیاط به گفتههای رسمی نگاه کرد و روی اقدامهای قابل 확인 تمرکز داشت، مثل جابهجاییهای نیروی دریایی یا تغییر در مسیر و حجم رفتوآمد نفتکشها. (نفتکش یعنی کشتی حمل نفت.) الگوی تاریخی، از جنگ خلیج فارس در ۱۹۹۰ تا رخدادهای ۲۰۲۲، نشان میدهد بازار در نهایت به «بشکههایی که واقعاً از عرضه کم میشوند» واکنش نشان میدهد، نه فقط تهدیدها.
همین الان معامله را شروع کنید – اینجا کلیک کنید تا حساب واقعی VT Markets خود را بسازید
