نفت برنت پس از نوسانهای تند درونروزی که به خبرهای خاورمیانه گره خورده بود، نزدیک ۹۶ دلار به ازای هر بشکه معامله میشود. قیمت تا نزدیکی ۱۰۰ دلار بالا رفت، سپس بعد از گزارشهای مربوط به اسرائیل و لبنان به زیر ۹۵ دلار افت کرد و دوباره تا حدود ۹۶ تا ۹۷ دلار برگشت.
قراردادهای آتی نفت برنت (قرارداد خریدوفروش برای تحویل در آینده) در زمان تنظیم این گزارش حدود ۹۶ دلار برای هر بشکه قیمتگذاری شد. قیمتهای بازار همچنین «صرف ریسک» بالاتری را نشان میدهد؛ یعنی هزینه اضافهای که معاملهگران بابت احتمال تشدید تنشها و اختلال عرضه میپردازند.
اختلال در تنگه هرمز
رفتوآمد کشتیها از تنگه هرمز با وجود آتشبس آمریکا و ایران همچنان بهشدت مختل است و کمتر از ۱۰٪ سطح معمول جریان دارد. ایران به کشتیها دستور میدهد نزدیک جزیره لارک عبور کنند و دلیل آن را خطر مینهای دریایی اعلام کرده است.
گزارشها میگویند ایران ممکن است «عوارض عبور» را با رمزارز (پول دیجیتال مانند بیتکوین) دریافت کند؛ اقدامی که گفته میشود با مخالفت رهبران غربی و «سازمان بینالمللی دریانوردی» (نهاد وابسته به سازمان ملل برای مقررات کشتیرانی) روبهرو شده است. مذاکرات صلح میان آمریکا و ایران با میانجیگری نخستوزیر پاکستان قرار است شنبه آغاز شود، اما اختلاف بر سر دستور کار مذاکرات ادامه دارد.
تنشها درباره اینکه آیا آتشبس باید لبنان را هم شامل شود یا نه نیز ادامه دارد؛ پس از حملات مرگبار اسرائیل در لبنان در روز چهارشنبه. همچنین در متن اشاره شده این گزارش با ابزار هوش مصنوعی تولید و توسط دبیر بازبینی شده است.
استراتژیهای موقعیتگیری و نوسان
فلج شدن تنگه هرمز در سال ۲۰۲۵ که باعث شد عبور کشتیها به زیر ۱۰٪ از سطح عادیِ ۲۱ میلیون بشکه در روز برسد، یک درس مهم تاریخی است. آن رویداد نشان داد «ریسک ژئوپلیتیک» (خطرهای ناشی از سیاست و درگیری کشورها) چقدر سریع وارد قیمت «اختیار معامله» میشود و «نوسان ضمنی» را بالا میبرد؛ نوسان ضمنی یعنی نوسانی که از قیمت اختیار معامله برداشت میشود و نشان میدهد بازار چه مقدار نوسان را انتظار دارد. بنابراین هر نشانهای از تجمع نیروهای دریایی یا اصطکاک دیپلماتیک در منطقه میتواند علامت هشدار زودهنگام باشد.
در هفتههای آینده میتوان به سراغ روشهایی رفت که از خودِ حرکت قیمت سود میگیرند، نه فقط از جهت آن. در بحران ۲۰۲۵، «شاخص نوسان نفت» (OVX؛ شاخصی شبیه ترس بازار برای نفت) به بالای ۶۰ رفت؛ سطحی که از اوایل ۲۰۲۲ دیده نشده بود و به نفع دارندگان «استرادل خرید» (خرید همزمان اختیار خرید و اختیار فروش روی یک دارایی با قیمت و سررسید مشابه برای سودبردن از نوسان شدید) تمام شد. با قرار داشتن OVX نزدیک سطح آرامترِ ۳۵، چنین موقعیتهایی میتواند پوشش ریسک نسبتاً کمهزینهای در برابر تکرار شوک باشد.
ناکامی مذاکرات آمریکا و ایران در سال گذشته، محرک روشنی برای بهکارگیری «اختیار خرید» (Call؛ حق خرید در قیمت مشخص) بود. اگر مسیر دیپلماسی دوباره تضعیف شود، ممکن است همین تاکتیکها تکرار شود. در مقابل، هر پیشرفت غیرمنتظره درباره تحریمها یا امنیت کشتیرانی میتواند علامتی باشد برای محافظت در برابر افت تند قیمت با «اختیار فروش» (Put؛ حق فروش در قیمت مشخص).
در نهایت باید رفتار اوپک+ را هم در نظر گرفت؛ ائتلافی از اوپک و چند تولیدکننده دیگر. «ظرفیت مازاد» این گروه (توان افزایش سریع تولید در صورت نیاز) که امروز حدود ۳.۵ میلیون بشکه در روز برآورد میشود، مهمترین ضربهگیر در برابر جهش قیمت است. هر پیام از اعضای کلیدی که نشان دهد تمایلی به استفاده از این ظرفیت ندارند، میتواند علامت صعودی برای «قراردادهای آتی ماه نزدیک» باشد؛ یعنی قراردادهایی که زمان تحویلشان زودتر از بقیه است.
حساب واقعی VT Markets خود را ایجاد کنید و همین حالا معامله را شروع کنید.
