ریسکهای تورم و جهتگیری سیاستی
تداوم طولانیتر هزینههای بالاتر انرژی و همچنین اقدامات بودجه تکمیلی (یعنی هزینههای اضافی دولت خارج از بودجه اصلی) از عواملی دانسته میشوند که میتوانند در ماههای آینده ریسک افزایش تورم را بیشتر کنند. بر اساس این شرایط، افزایش ۲۵ واحد پایه نرخ بهره بانک مرکزی کره برای ماه ژوئیه پیشبینی میشود؛ تحت ریاست رئیس جدید، شین هیون سونگ. (واحد پایه یعنی ۰.۰۱٪؛ پس ۲۵ واحد پایه برابر ۰.۲۵٪ است.) برای معاملهگران «مشتقه» (ابزارهای مالی که ارزششان از دارایی دیگری میآید، مثل قراردادهای آتی و اختیار معامله)، این یعنی بخش کوتاهمدت «منحنی سواپ نرخ بهره» (نموداری از نرخهای قراردادهای سواپ در سررسیدهای مختلف؛ سواپ یعنی قرارداد تعویض پرداخت «نرخ ثابت» با «نرخ شناور») احتمالاً همچنان افزایش نرخ بهره را بیشتر در قیمتها لحاظ میکند. انتظار میرود فعالیت کسانی بیشتر شود که میخواهند در سواپها «نرخ ثابت را پرداخت کنند» (یعنی موقعیتی بگیرند که از بالا رفتن نرخها سود میبرد). این معامله احتمالاً هرچه به جلسه ژوئیه نزدیک میشویم مورد توجه بیشتری قرار میگیرد.پیامدهای جایگیری بازار
در بازار اوراق، این چشمانداز به معنی دیدگاه منفی نسبت به قراردادهای آتی اوراق خزانه کره (KTB futures؛ قرارداد استاندارد برای خرید/فروش اوراق در آینده) است. با قویتر شدن انتظار افزایش نرخ بهره، قیمت اوراق تحت فشار نزولی قرار میگیرد. معاملهگران میتوانند «موقعیت فروش» (Short؛ یعنی سود گرفتن از افت قیمت) در قراردادهای آتی KTB را در نظر بگیرند تا از این حرکت احتمالی استفاده کنند. این مسیر سیاستی همچنین میتواند به نفع وون کره باشد. افزایش نرخ بهره «بازده» نگهداری این ارز را بالا میبرد (یعنی نگه داشتن وون نسبت به برخی ارزها سودآورتر میشود) و احتمالاً باعث تقویت آن در برابر دلار آمریکا میشود. موقعیتگیری برای وون قویتر از طریق «اختیار معامله» (Options؛ قرارداد حق خرید/فروش در قیمت مشخص) یا «قرارداد فوروارد» (Forward؛ توافق خرید/فروش در آینده با نرخ از پیش تعیینشده) میتواند در چند هفته آینده راهبردی محتاطانه باشد. استفاده از اختیار معامله میتواند رویکردی با ریسک مشخصتر ایجاد کند. معاملهگران میتوانند به خرید «اختیار فروش» (Put؛ حق فروش که معمولاً از افت قیمت سود میبرد) روی قراردادهای آتی KTB فکر کنند تا از کاهش قیمت اوراق بهره ببرند. همینطور «اختیار خرید» (Call؛ حق خرید که معمولاً از افزایش قیمت سود میبرد) روی وون کره راهی کمنیازتر به سرمایه برای شرطبندی روی تقویت ارز است. حساب واقعی VT Markets خود را بسازید و همین حالا معامله را شروع کنید .
همین الان معامله را شروع کنید – اینجا کلیک کنید تا حساب واقعی VT Markets خود را بسازید
