ریسکهای تورم همچنان رو به بالا است
بالا ماندن قیمت انرژی برای مدت طولانیتر، همراه با اقدامات بودجهای تکمیلی (یعنی هزینهها و برنامههای مالی اضافهشده به بودجه دولت)، احتمال افزایش ریسکهای تورمی را در ماههای آینده بالا میبرد. به همین دلیل، کفه ریسک تورم همچنان به سمت افزایش سنگینتر است. بر اساس این چشمانداز، انتظار میرود حرکت به سمت «سیاست انبساطی» (policy easing: آسانتر شدن سیاست پولی مثل کاهش نرخ بهره) به تعویق بیفتد. این پیشبینی شامل افزایش ۲۵ واحد پایه (bp: واحد اندازهگیری نرخ بهره؛ هر ۱۰۰ واحد پایه = ۱٪) در ماه ژوئیه، زیر نظر رئیس جدید، شین هیون سونگ است.پیامدهای بازار برای نرخها
برای معاملهگران ابزارهای مشتقه (derivatives: قراردادهای مالی که ارزششان از داراییهای دیگر مثل نرخ بهره یا ارز گرفته میشود)، این یعنی قرار گرفتن در موقعیت «نرخهای بالا برای مدت طولانی» میتواند در هفتههای آینده همچنان راهبرد قابل اتکایی باشد. ما معتقدیم «پرداخت نرخ ثابت» در قراردادهای سوآپ نرخ بهره وون کره (IRS: قرارداد معاوضه نرخ بهره که یک طرف نرخ ثابت میپردازد و نرخ متغیر میگیرد) با سررسید کوتاه، معامله جذابی است؛ چون اگر بازار احتمال کاهش نزدیکمدت نرخ را کمتر کند، سود میدهد. این موضوع مخصوصاً برای سررسیدهای ۱ ساله و ۲ ساله درست است که به تغییرات نزدیکمدت سیاست پولی حساسترند. این چشمانداز همچنین نشان میدهد بازده اوراق خزانه کره (KTBs: اوراق بدهی دولتی کره) احتمالاً خیلی پایین نمیآید. بنابراین معاملهگران باید در گرفتن موقعیت خرید در قراردادهای آتی KTB (futures: قرارداد خرید/فروش در آینده با قیمت مشخص) محتاط باشند و میتوانند در افزایشهای مقطعی قیمت، به فروش استقراضی (short: فروش با هدف سود از افت قیمت) فکر کنند. تورم بالا و موضع سختگیرانه بانک مرکزی سقفی برای قیمت اوراق در کوتاهمدت ایجاد میکند. در بازار ارز، موضع سختگیرانه بانک مرکزی از نظر تئوری باید به وون کمک کند، اما دادههای ضعیف صادرات باعث شده جفتارز USD/KRW (یعنی قیمت دلار آمریکا به وون کره) بالا بماند و اخیراً نزدیک ۱,۳۵۰ معامله شود. این کشمکش میتواند نوسان را بیشتر کند. استفاده از اختیار معامله (options: قراردادی که حق خرید یا فروش را میدهد نه الزام را)، مثل خرید «استرادل» روی USD/KRW (straddle: خرید همزمان اختیار خرید و اختیار فروش با قیمت اعمال یکسان برای سود از نوسان)، راهی برای معامله این عدمقطعیت بدون انتخاب جهت مشخص است. حساب واقعی VT Markets خود را ایجاد کنید و همین حالا معامله را شروع کنید .
همین الان معامله را شروع کنید – اینجا کلیک کنید تا حساب واقعی VT Markets خود را بسازید
