دادههای CFTC آمریکا نشان میدهد موقعیت خالصِ غیرتجاریِ طلا به ۱۶۸.۳ هزار رسیده است. عدد قبلی ۱۵۹.۹ هزار بود.
یعنی ۸.۴ هزار موقعیت افزایش یافته است. این ارقام مربوط به موقعیت خالصِ غیرتجاریِ طلا در CFTC آمریکا است (CFTC: نهاد ناظر بازار قراردادهای آتیِ آمریکا. موقعیت خالص: اختلاف بین تعداد «خرید» و «فروش». غیرتجاری: معاملهگران بزرگِ سفتهباز، نه شرکتهایی که برای پوشش ریسک معامله میکنند).
میبینیم سفتهبازان بزرگ شرطبندیهایشان را روی رشد قیمت طلا بیشتر کردهاند، چون «موقعیت خالص خرید» آنها در قراردادهای آتی و اختیار معامله افزایش یافته است (قرارداد آتی: توافق خرید/فروش در آینده با قیمت از پیش تعیینشده. اختیار معامله: حقِ خرید یا فروش در آینده، بدون اجبار). این حرکت از ۱۵۹,۹۰۰ قرارداد به ۱۶۸,۳۰۰ نشاندهنده تقویت دیدگاه صعودی در بازار است. این تغییر یعنی معاملهگران اثرگذار انتظار دارند در هفتههای آینده حرکت رو به بالا شکل بگیرد.
این نگاه با دادههای اخیر هم تقویت شده است: «تورم هسته» در فوریه ۲۰۲۶ روی ۳.۴٪ ثابت مانده است (تورم هسته: تورم بدون اقلام پرنوسان مثل غذا و انرژی). این موضوع انتظار برای اقدام خیلی تند بانک مرکزی را کمتر کرده است. همچنین «شاخص دلار آمریکا» در فصل گذشته ضعیف شده و از بالای ۱۰۵ به نزدیک ۱۰۲ رسیده است (شاخص دلار: قدرت دلار در برابر چند ارز بزرگ). این یعنی طلا برای خریداران خارجی ارزانتر میشود. قیمتگذاری فعلی بازار اکنون احتمال ۷۵٪ برای «کاهش نرخ بهره» توسط فدرال رزرو در نشست ژوئن ۲۰۲۶ را نشان میدهد (فدرال رزرو: بانک مرکزی آمریکا. نرخ بهره: هزینه وامگیری).
با این شرایط، معاملهگران میتوانند به گرفتن موقعیتهای صعودی از طریق بازار مشتقه فکر کنند (مشتقه: ابزارهایی مثل آتی و اختیار که ارزششان از قیمت دارایی اصلی میآید). خرید «اختیار خرید» با سررسید می یا ژوئن ۲۰۲۶ راهی مستقیم برای بهرهبردن از افزایش احتمالی قیمت است (اختیار خرید/Call: حق خرید دارایی با قیمت مشخص). استفاده از «اسپرد اختیار خرید صعودی» میتواند کمهزینهتر باشد و هزینه اولیه را محدود کند، در حالی که هدفگذاری روی یک مقدار رشد مشخص انجام میشود (اسپرد: ترکیب همزمان چند اختیار برای کنترل هزینه/ریسک).
افزایش توجه به طلا احتمالاً هزینه اختیارها را هم بالا میبرد چون «نوسان ضمنی» را زیاد میکند (نوسان ضمنی: اندازه نوسانی که بازار از قیمت اختیارها برداشت میکند). معاملهگران میتوانند از این وضعیت با فروش «اسپرد اختیار فروشِ خارج از پول» استفاده کنند (اختیار فروش/Put: حق فروش. خارج از پول: وقتی قیمت اعمال طوری است که فعلاً انجامدادن اختیار سودی ندارد). این روش «پرمیوم» یا همان مبلغ دریافتیِ اختیار را جمع میکند و اگر قیمت طلا ثابت بماند یا بالا برود سود میدهد. این رویکرد از «کاهش ارزش زمانی» هم نفع میبرد (کاهش ارزش زمانی: کمشدن ارزش اختیار با نزدیک شدن به سررسید) و با بالا بودن نوسان ضمنی سازگارتر است.
همین الان معامله را شروع کنید – اینجا کلیک کنید تا حساب واقعی VT Markets خود را بسازید
