شرکت کمپبل (CPB) مدتهاست روندی آرام اما پیوسته رو به کاهش دارد. در مارس ۲۰۲۶، قیمت سهم حدود ۱۴٪ افت کرد و به ناحیه «حمایت» رسید که از اوایل دهه ۱۹۹۰ حفظ شده است.
این ناحیه حمایتی حدود ۲۰ تا ۲۳ دلار است. این محدوده در چرخههای مختلف بازار مثل «کف قیمت» عمل کرده است؛ بنابراین «بستهشدن قیمت در پایان ماه» (قیمت نهایی ماه) در این ناحیه، برای جهت حرکت قیمت بسیار مهم است.
یک «خط روند نزولیِ مقاومت» هم شکل کلی نمودار بلندمدت را تعیین میکند. این خط، قله نزدیک ۵۷ دلار در سال ۲۰۰۰ را به سقف حدود ۶۸ دلار در سال ۲۰۱۶ وصل میکند و قیمت نتوانسته بالای آن برای مدت قابلقبول باقی بماند.
یک سناریو این است که CPB در پایان ماه محدوده ۲۰ تا ۲۳ دلار را حفظ کند. اگر این اتفاق بیفتد، سطوح بعدی ۲۸ تا ۳۰ دلار هستند و سپس امکان حرکت به سمت همان خط روند بلندمدت هم وجود دارد.
سناریوی دیگر، بستهشدن ماهانه زیر ۲۰ دلار است. در این حالت قیمت سهم پایینتر از سطحی میرود که آخرین بار بیش از ۳۰ سال پیش شکسته شده بود و زیر آن هم سطحهای روشن و قابل اتکا روی نمودار کم است.
بازار «اختیار معامله» (قراردادهایی برای خرید یا فروش سهم در قیمت مشخص تا تاریخ مشخص) این وضعیت را نشان میدهد و «نوسان ضمنی» (برآورد بازار از شدت بالا و پایین رفتن قیمت در آینده) در قراردادهای آوریل و مه تا «صدک ۸۵» بالا رفته است. یعنی این مقدار نسبت به گذشته در سطحی بالا قرار دارد. این موضوع به ما میگوید معاملهگران روی حرکت بزرگ قیمت حساب میکنند؛ در نتیجه اختیارها گرانتر میشوند، اما همزمان اهمیت محدوده حمایتی ۲۰ تا ۲۳ دلار را هم تأیید میکند. هدف این است که برای هر جهتی که قیمت بشکند آماده باشیم و از این نوسان بالا استفاده کنیم.
برای سناریوی رشد (بازگشت مثبت)، اگر سهم تا پایان مارس بتواند بهطور محکم بالای این محدوده حمایتی بماند، میتوان به «اختیار خرید (Call)» فکر کرد؛ یعنی قراردادی که از افزایش قیمت سود میبرد. خرید اختیار خریدِ مه با «قیمت اعمال» ۲۲٫۵۰ دلار (قیمتی که قرارداد اجازه خرید در آن را میدهد) یک شرطبندی با «اهرم» است؛ یعنی با پول کمتر میتوان روی حرکت بزرگتر قیمت حساب کرد، برای برگشت به سمت محدوده ۲۸ دلار. رویکرد محافظهکارانهتر «فروش اسپرد اعتباریِ اختیار فروش (Put Credit Spread)» زیر ۲۰ دلار است؛ یعنی همزمان یک اختیار فروش میفروشید و یکی را پایینتر میخرید تا ریسک محدود شود، و در برابرش «پریمیوم» (مبلغی که بابت فروش قرارداد میگیرید) دریافت میکنید؛ با این فرض که این کف تاریخی شکسته نمیشود.
در مقابل، سناریوی نزولی هم جدی است و برنامه روشن میخواهد. بستهشدن ماهانه زیر ۲۰ دلار میتواند علامت شکست مهمی باشد، چون زیر آن حمایت کمی وجود دارد. در آن حالت، خرید اختیار فروشِ مه با قیمت اعمال ۲۰ دلار مستقیمترین راه برای سود بردن از ادامه افت است.
با نگاه به دورههایی مثل ریزشهای گسترده بازار در ۲۰۲۰ و ۲۰۲۲ میدانیم حتی سطحهای بلندمدت هم تحت فشار زیاد میتوانند از دست بروند. با توجه به اینکه شاخص S&P 500 (شاخص ۵۰۰ شرکت بزرگ آمریکا) در دو هفته گذشته نزدیک ۴٪ عقبنشینی کرده، ضعف کلی بازار میتواند عاملی باشد که این حمایت را بالاخره بشکند. «بستهشدن قیمت در پایان ماه» سیگنال اصلی برای اقدام خواهد بود.
همین الان معامله را شروع کنید – اینجا کلیک کنید تا حساب واقعی VT Markets خود را بسازید
