قیمت‌های طلا در پاکستان روز دوشنبه بر اساس داده‌های FXStreet افزایش یافت. این فلز با نرخ ۳۷,۳۴۷.۴۳ روپیه پاکستان به ازای هر گرم معامله شد که نسبت به ۳۷,۱۶۵.۴۳ روپیه در روز جمعه بالاتر است؛ همچنین نرخ هر توله از ۴۳۳,۴۹۰.۳۰ روپیه به ۴۳۵,۶۱۳.۲۰ روپیه رسید. سایر سطوح مرجع، ۱۰ گرم را ۳۷۳,۴۷۴.۷۰ روپیه و هر اونس تروا را ۱,۱۶۱,۶۳۶.۰۰ روپیه نشان می‌دهد.

FXStreet قیمت‌های محلی طلا را با تبدیل سطوح بازارهای بین‌المللی از طریق نرخ USD/PKR و اعمال واحدهای اندازه‌گیری پاکستان محاسبه می‌کند؛ به‌روزرسانی‌ها به‌صورت روزانه و در زمان انتشار انجام می‌شود. قیمت‌های اعلامی صرفاً جنبه راهنما دارند و می‌توانند با نرخ‌های بازار محلی متفاوت باشند. در عین حال، داده‌های شورای جهانی طلا نشان می‌دهد بانک‌های مرکزی در سال ۲۰۲۲ حدود ۱,۱۳۶ تن طلا به ارزش تقریبی ۷۰ میلیارد دلار خریداری کردند که از آن به‌عنوان بالاترین خرید سالانه از زمان آغاز ثبت رکوردها یاد شده است؛ زمینه گسترده‌تر اشاره‌شده نیز شامل همبستگی معکوس طلا با دلار آمریکا و اوراق خزانه‌داری آمریکا، و عرف قیمت‌گذاری آن در برابر دلار در نماد XAU/USD است.

محرک‌های جهانی افزایش قیمت طلا

افزایش اخیر قیمت طلا در بازار داخلی را بازتاب یک روند بزرگ‌تر جهانی می‌بینیم. این حرکت از قدرت نهفته در بازار فلزات گران‌بها خبر می‌دهد؛ موضوعی که به‌نظر ما فراتر از نوسانات کوتاه‌مدت است. معامله‌گران بازار مشتقه باید برای تداوم فشار صعودی طی هفته‌های آینده آماده شوند.

یکی از محرک‌های اصلی، تداوم تورم جهانی است؛ صندوق بین‌المللی پول اخیراً تورم را برای مه ۲۰۲۶ معادل ۴.۱٪ گزارش کرده که به‌مراتب بالاتر از اهداف اکثر بانک‌های مرکزی است. این فضا همچنان تقاضا برای طلا را به‌عنوان پوشش ریسک اثبات‌شده در برابر افت ارزش ارزها تقویت می‌کند. انتظار داریم این پشتوانه بنیادی، در طول سه‌ماهه سوم یک کف قیمتی قابل اتکا ایجاد کند.

خرید سنگین بانک‌های مرکزی نیز از چشم‌انداز ما حمایت می‌کند. پس از رکورد خریدهای ابتدای دهه ۲۰۲۰، تقاضای بخش رسمی همچنان قوی مانده و بانک‌های مرکزی در سه‌ماهه نخست ۲۰۲۶ نیز ۲۹۰ تن دیگر به ذخایر خود افزودند. این خرید مستمر، شناوری عرضه در بازار آزاد را کاهش داده و از شکل‌گیری سطح قیمتی ساختاری بالاتر پشتیبانی می‌کند.

راهبرد بازار و تقاضای دارایی امن

مهم‌تر از همه، تغییر لحن اخیر فدرال رزرو آمریکا را زیر نظر داریم. پس از ثابت نگه داشتن نرخ‌ها، اکنون اجماع بازار کاهش نرخ بهره تا سه‌ماهه چهارم را در قیمت‌ها لحاظ می‌کند که به‌تدریج بر دلار آمریکا فشار می‌آورد. این ضعف در حال شکل‌گیری دلار، یک چیدمان کلاسیک صعودی برای طلا ایجاد می‌کند.

در چنین شرایطی، ما از ابزارهای مشتقه برای کسب مواجهه صعودی در کنار مدیریت ریسک استفاده می‌کنیم. اختیار خریدهای سررسید بلندمدت روی معاملات آتی XAU/USD برای بهره‌برداری از احتمال وقوع شکست قیمتی (Breakout) جذاب به نظر می‌رسند. توصیه می‌کنیم پیش از اعلامیه‌های مهم بعدی بانک‌های مرکزی، موقعیت‌ها به‌صورت تدریجی ساخته شوند.

در نهایت، افزایش نااطمینانی در بازارهای سهام جذابیت طلا را به‌عنوان دارایی امن بیشتر کرده است. شاخص VIX اخیراً به بالای ۲۵ صعود کرده؛ سطحی که نشان‌دهنده اضطراب قابل‌توجه سرمایه‌گذاران است. این حرکت به سمت پناهگاه‌های امن، یک عامل حمایتی دیگر برای فلز گران‌بها فراهم می‌کند.