تشدید تنشهای سیاسی تقاضا برای داراییهای امن را بالا برد
سپس ایران به پایگاههای هوایی آمریکا در منطقه حمله کرد. این موضوع «ریسکگریزی» (تمایل بازار به دوری از داراییهای پرریسک) را افزایش داد و تقاضا برای طلا و دلار آمریکا را تقویت کرد. این اقدام بعد از چند دور گفتوگوی سطحبالای هستهای در هفته گذشته رخ داد و دونالد ترامپ، رئیسجمهور آمریکا، گفت این عملیات ممکن است «چهار هفته یا کمتر» طول بکشد. این درگیری نگرانی درباره اختلال عرضه در تنگه هرمز را بالا برد؛ مسیر مهمی که نزدیک به ۲۰٪ از محمولههای جهانی نفت از آن عبور میکند. نفت خام WTI (نفت معیار آمریکا) به بالای ۷۰ دلار برای هر بشکه رسید که بالاترین سطح از ژوئن ۲۰۲۵ بود و هنگام نگارش، حدود ۵.۵۰٪ بالاتر معامله میشد. بازارها همچنین روی ابهام در سیاست تجاری آمریکا و انتظار برای کاهش نرخ بهره توسط فدرال رزرو (بانک مرکزی آمریکا) در ادامه سال تمرکز داشتند. این هفته آمار ADP تغییر اشتغال (برآورد بخش خصوصی از وضعیت استخدام) و گزارش اشتغال غیرکشاورزی (Nonfarm Payrolls؛ مهمترین آمار ماهانه اشتغال آمریکا) منتشر میشود. در عین حال، دادههای تورم باعث شده معاملهگران احتمال کاهش زودهنگام نرخ بهره را کمتر در نظر بگیرند. دادههای آمریکا نشان داد شاخص PMI تولیدی ISM (شاخص وضعیت کارخانهها) از ۵۲.۶ به ۵۲.۴ کاهش یافت، زیرشاخص اشتغال (Employment) از ۴۸.۱ به ۴۸.۸ بالا رفت و سفارشهای جدید (New Orders) از ۵۷.۱ به ۵۵.۸ افت کرد. زیرشاخص «قیمتهای پرداختی» (Prices Paid؛ فشار هزینهها برای تولیدکنندگان) از ۵۹.۰ به ۷۰.۵ جهش کرد. از نظر تکنیکال، قیمت بالای میانگین متحرک ساده ۲۱روزه و ۵۰روزه (SMA؛ میانگین قیمت در یک دوره برای تشخیص روند) ماند. RSI (شاخص قدرت نسبی؛ سنجش سرعت و قدرت حرکت قیمت) در ۶۵ و ADX (شاخص قدرت روند) نزدیک ۲۰ بود. مقاومت نزدیک ۵,۴۰۰ تا ۵,۵۰۰ دلار و سپس ۵,۵۹۸ دلار قرار داشت. حمایت نزدیک ۵,۰۴۰ دلار و بعد ۴,۹۰۰ و ۴,۸۱۵ دلار بود.نوسان در بازارها بالا مانده است
با توجه به افزایش تند ریسک سیاسی، باید انتظار داشت «نوسان ضمنی» (Implied Volatility؛ نوسانی که بازار از قیمت اختیارها برداشت میکند) در بیشتر بازارها بالا بماند. شاخص VIX (معیار نوسان بازار سهام) ۳۵٪ جهش کرده و به بالای ۲۲.۰ رسیده است و جهشهای مشابهی در شاخصهای نوسان طلا و نفت دیده میشود. معاملهگران ابزارهای مشتقه (Derivative؛ قراردادهایی مثل اختیار معامله که ارزششان از دارایی پایه میآید) میتوانند روشهایی را در نظر بگیرند که از نوسان بالا سود میبرند؛ مثل خرید «استرَدل» یا «استرَنگل» (ترکیب اختیار خرید و اختیار فروش که با حرکت بزرگ قیمت، در هر جهت، میتواند سود بدهد). برای طلا، شرایط فعلی حمایتی است؛ هم بهعنوان دارایی امن و هم «پوشش تورم» (حفظ ارزش پول در برابر افزایش قیمتها). با عقبنشینی قیمت از سقفهای نزدیک ۵,۴۰۰ دلار، ممکن است فرصتی برای گرفتن موقعیتهای صعودی با ریسک مشخص باشد؛ مثل «اسپردِ اختیار خرید» (Call Spread؛ خرید و فروش همزمان اختیار خرید در قیمتهای متفاوت برای محدود کردن هزینه و ریسک) با هدف حرکت به سمت سقف تاریخی. خرید مستقیم اختیار خرید بهخاطر نوسان ضمنی بالا گرانتر شده و اسپردها از نظر هزینه، بهصرفهتر هستند. رفتاری مشابه در ابتدای جنگ عراق در ۲۰۰۳ هم دیده شد؛ زمانی که طلا بهدلیل ترس از جنگ رشد کرد و بعد با روشنتر شدن مدتزمان درگیری وارد دوره آرامش شد. متغیر اصلی اکنون همان زمانبندی «چهار هفته» است که میتواند شرایط «شایعه را بخر، خبر را بفروش» بسازد (یعنی قبل از قطعی شدن خبر قیمت بالا میرود و پس از واقعیت ممکن است افت کند). هر نشانهای از کاهش تنش میتواند یک افت تند، اما موقت، در قیمت طلا ایجاد کند. جهش نفت WTI به بالای ۷۰ دلار برای هر بشکه، مستقیم خطر افزایش تورم را بالا میبرد و مسیر تصمیمگیری فدرال رزرو را سختتر میکند. دادههای حملونقل نشان میدهد حق بیمه نفتکشهایی که از تنگه هرمز عبور میکنند در ۴۸ ساعت گذشته چهار برابر شده است؛ یعنی بازارها احتمال اختلال شدید و طولانی در عرضه را جدی گرفتهاند. این شوک پایدار انرژی احتمالاً تورم را بالا نگه میدارد و جذابیت طلا را بیشتر میکند.
همین الان معامله را شروع کنید – اینجا کلیک کنید تا حساب واقعی VT Markets خود را بسازید
