شاخص مدیران خرید (PMI) بخش تولید استرالیا از سوی S&P Global در ماه آوریل به ۵۱.۳ رسید؛ در حالیکه ماه قبل ۵۱ بود.
عدد بالای ۵۰ به معنی رشد فعالیت تولیدی است و عدد زیر ۵۰ به معنی کاهش (انقباض) فعالیتهاست.
نشانههای رشد در استرالیا
عدد PMI تولید در آوریل که برای دومین ماه پیاپی رشد را نشان میدهد، بیانگر محکمتر شدن وضعیت اقتصاد استرالیاست. این موضوع با نگاه محتاطانهتری که در پایان ۲۰۲۵ در قیمتهای بازار دیده میشد، در تضاد است. این را میتوان نشانهای دانست که «تقاضای پایه» (تقاضای واقعی در اقتصاد، نه صرفاً ناشی از عوامل مقطعی) همچنان مقاوم مانده است.
این دادهها به نفع دلار استرالیا (AUD) است. میتوان خرید «اختیار خرید» (Call Option: قراردادی که حق خرید دارایی را با قیمت مشخص تا زمان معین میدهد) روی جفتارز AUD/USD را بررسی کرد، چون احتمالاً انتظار برای «کاهش نرخ بهره» توسط بانک مرکزی استرالیا (RBA) در کوتاهمدت عقبتر میرود. پس از نوسانهای شدید سال گذشته، این یک دلیل بنیادی (مبتنی بر دادههای اقتصاد واقعی) برای ادامهدار شدن روند صعودی است.
برای سهام نیز این گزارش میتواند نشانه مثبتی برای شاخص ASX 200 باشد، بهویژه برای سهام صنعتی و مواد اولیه. با توجه به گزارشهای اخیر که نشان میدهد قیمت سنگآهن بالای ۱۲۰ دلار بهازای هر تن حمایت شده، این قدرت در تولید میتواند به معنی حفظ سطح تقاضا باشد. میتوان افزایش «موقعیت خرید» (Long Position: سود بردن از رشد قیمت) در «قراردادهای آتی» شاخص (Index Futures: قرارداد خرید/فروش شاخص در آینده با قیمت توافقی) را در نظر گرفت.
این گزارش PMI در کنار آخرین داده تورم فصلی که روی ۳.۱٪ و «لجوج/چسبنده» مانده (Sticky Inflation: تورمی که بهراحتی پایین نمیآید)، تقریباً تضمین میکند که RBA فعلاً نرخها را ثابت نگه دارد. بانک مرکزی از زمان افزایش نرخها در ۲۰۲۵ درباره تورم حساس بوده و این دادهها دلیلی برای نرمتر شدن سیاستش نمیدهد. این میتواند به معنی بررسی فروش «قراردادهای آتی اوراق قرضه» (Bond Futures: ابزاری برای معامله قیمت اوراق؛ معمولاً با بالا رفتن بازدهی، قیمت اوراق و آتی آن افت میکند) باشد، با این فرض که «بازدهی» (Yield: نرخ سود سالانه اوراق) همچنان بالا میرود.
با این شرایط، میتوان از موضعگیری کاملاً دفاعی (تمرکز بر داراییهای کمریسک) که در اواخر ۲۰۲۵ مفید بود فاصله گرفت. «نوسان ضمنی» (Implied Volatility: نوسانی که از قیمت اختیار معامله برداشت میشود) در بازار ارز ممکن است ارزانتر شود، بنابراین فروش بخشی از «اختیار فروش» (Put Option: حق فروش دارایی با قیمت مشخص) دلار استرالیا که «خارج از پول» است (Out-of-the-Money: سطحی که فعلاً به نفع اجرا نیست) میتواند نسبت ریسک به بازده قابل قبولی داشته باشد. جمعبندی این سناریو، چیدن موقعیتها برای دورهای از عملکرد بهتر اقتصاد استرالیا نسبت به انتظار بازار است.
