اعتماد سرمایه‌گذاران Sentix در منطقه یورو (یعنی کشورهای استفاده‌کننده از یورو) در ماه مارس به ۳.۱- رسید، در حالی‌که در فوریه ۴.۲ بود. این تغییر باعث شد شاخص وارد محدوده منفی شود. این گزارش افت روحیه را به تشدید جنگ ایران مرتبط می‌داند و به فشار بر بازارهای جهانی انرژی اشاره می‌کند.

شوک انرژی باعث افزایش احتیاط در بازار می‌شود

در گزارش، حمله به زیرساخت‌های انرژی و اختلال در حمل‌ونقل دریایی در خلیج فارس به‌عنوان عوامل موثر ذکر شده‌اند. همچنین به رشد قیمت نفت و افزایش عدم‌قطعیت اقتصادی اشاره می‌شود. در واکنش بازار، یورو بلافاصله به این داده واکنش مشخصی نشان نداد. هنگام انتشار گزارش، EUR/USD (نرخ برابری یورو به دلار آمریکا) ۰.۵٪ پایین‌تر بود و نزدیک ۱.۱۵۵۰ معامله می‌شد، در حالی‌که احساس کلی بازار ضعیف بود. افت شدید شاخص Sentix نشانه روشن افزایش نگرانی اقتصادی در منطقه یورو است. این نگاه منفی تحت تاثیر جنگ ایران تشدید شده؛ جنگی که تامین انرژی را تهدید می‌کند و قیمت نفت را بالا می‌برد. نتیجه آن «فضای ریسک‌گریز» است؛ یعنی سرمایه‌گذاران به‌جای دارایی‌های پرریسک، سراغ دارایی‌های امن‌تر می‌روند. برای معامله‌گران ارز، این موضوع دیدگاه نزولی نسبت به یورو را تقویت می‌کند. شرایط مشابهی در سال ۲۰۲۲ رخ داد؛ زمانی که درگیری‌های سیاسی و شوک انرژی باعث شد EUR/USD از بالای ۱.۱۴ به زیر برابری (یعنی زیر ۱.۰۰) برسد. با توجه به ضعف فعلی، ممکن است معامله‌گران از «اختیار معامله» (قراردادی برای خرید/فروش در قیمت مشخص در آینده، با پرداخت هزینه اولیه) استفاده کنند تا روی افت بیشتر یورو در برابر دلار آمریکا یا فرانک سوئیس در هفته‌های آینده شرط‌بندی کنند.

فشار بر بازارها و بانک مرکزی

این عدم‌قطعیت احتمالاً به بازار سهام اروپا هم ضربه می‌زند، به‌خصوص بخش‌های پرمصرف انرژی مثل تولید و صنعت آلمان. انتظار می‌رود نوسان قیمت‌ها بیشتر شود؛ مشابه زمانی که شاخص VSTOXX (شاخص نوسان مورد انتظار بازار سهام اروپا، شبیه «شاخص ترس») در اوایل ۲۰۲۲ در دوره فشار بازار به بالای ۴۰٪ جهش کرد. ممکن است معامله‌گران برای پوشش ریسک یا سود گرفتن از افت احتمالی بازار، «اختیار فروش (Put)» (قراردادی که با آن از کاهش قیمت سود می‌گیرند) روی شاخص‌هایی مثل Euro Stoxx 50 (شاخص ۵۰ شرکت بزرگ منطقه یورو) بخرند. این وضعیت برای بانک مرکزی اروپا (ECB) مشکل جدی ایجاد می‌کند. تورم از قبل هم مقاوم بود و سال ۲۰۲۵ را با نرخ سالانه ۲.۷٪ تمام کرد؛ این شوک جدید قیمت انرژی فشار بیشتری اضافه می‌کند. در نتیجه برای ECB بسیار سخت می‌شود که به کاهش نرخ بهره فکر کند و این موضوع در بازار اوراق بدهی و بازار «سوآپ نرخ بهره» (قرارداد تعویض پرداخت بهره ثابت و متغیر بین دو طرف برای مدیریت ریسک نرخ بهره) ابهام ایجاد می‌کند. باید داده‌های جدید تولید کارخانه‌ای و تولید صنعتی آلمان را با دقت دنبال کرد؛ داده‌هایی که در سه‌ماهه آخر ۲۰۲۵ نشانه‌های رکود/ایستایی داشتند. اگر وضعیت بدتر شود، نشان می‌دهد اثر اقتصادی واقعی است و فقط احساسات نیست. در این حالت احتمالاً معامله‌گران «موقعیت فروش» خود را بیشتر می‌کنند؛ یعنی روی کاهش قیمت سهام اروپا و خودِ یورو حساب باز می‌کنند.

همین الان معامله را شروع کنید – اینجا کلیک کنید تا حساب واقعی VT Markets خود را بسازید