شرکت Canadian Natural Resources Limited در گزارش خود برای سه ماهه اول سال 2025، درآمد خالص تعدیل‌شده به ازای هر سهم 81 سنت ارائه کرد که از پیش‌بینی 73 سنت فراتر رفت. این رقم نمایانگر افزایش از 51 سنت سال گذشته بود که به دلیل افزایش قیمت‌های واقعی گاز طبیعی و نفت به دست آمد. کل درآمدها به 7.6 میلیارد دلار رسید که از پیش‌بینی 6.8 میلیارد دلار بیشتر بود و این افزایش ناشی از رشد فروش محصولات بود. آنها همچنین اعلام کرده‌اند که 58.75 سنت کانادا به ازای هر سهم به عنوان سود سهام پرداخت خواهند کرد که در تاریخ 3 ژوئیه 2025 پرداخت خواهد شد و روند 25 ساله رشد سود سهام به نرخ سالانه 21 درصد را ادامه می‌دهد. در این سه ماه، Canadian Natural به سهامداران خود 1.7 میلیارد دلار کانادا بازگرداند که شامل 1.2 میلیارد دلار در قالب سود سهام و 0.5 میلیارد دلار از خرید مجدد سهام بود. این شرکت درآمد خالص 2.5 میلیارد دلار کانادا را گزارش کرد که درآمد خالص تعدیل‌شده از عملیات 2.4 میلیارد دلار کانادا بود.

عملکرد تولید

تولید به 1,582,348 بشکه معادل نفت در روز رسید که 18.7 درصد نسبت به سال گذشته افزایش داشت و از پیش‌بینی‌ها تجاوز کرد. تولید نفت و NGL به 1,173,804 بشکه در روز افزایش یافت، در حالی که حجم گاز طبیعی به 2,451 میلیون فوت مکعب در روز رسید. قیمت‌های گاز طبیعی 22.7 درصد افزایش یافتند و قیمت‌های نفت و NGL نیز 14 درصد افزایش داشتند. هزینه‌های کلی به 7.8 میلیارد دلار کانادا افزایش یافت که به دلیل افزایش هزینه‌های تولید و عملیاتی بود. شرکت Cheniere Energy در سه ماهه اول سودی معادل 1.57 دلار به ازای هر سهم گزارش کرد که کمتر از انتظار بود و این موضوع به دلیل افزایش هزینه‌ها بود. TechnipFMC و Baker Hughes نیز نتایج مختلطی را گزارش کردند که تأثیرات متفاوتی بر درآمدها و سودها داشت. اعداد قبلی نشان دهنده عملکرد واضحی از سوی شرکت Canadian Natural Resources Limited است. درآمد خالص تعدیل‌شده به ازای هر سهم این شرکت به میزان قابل توجهی فراتر از پیش‌بینی‌ها قرار گرفت و مقایسه‌ای قوی با سه ماهه سال گذشته را رقم زد—به‌ویژه، افزایش از 51 سنت به 81 سنت. از منظر تجاری، این بازتاب‌دهنده لوریج عملیاتی سالم‌تری است که ناشی از قیمت‌های پایدارتر انرژی و حجم‌های تولید غیرمنتظره بالا است. افزایش نزدیک به 19 درصدی در تولید معمولاً در یک سه ماهه اتفاق نمی‌افتد مگر اینکه با اصول بنیادی قوی یا سرمایه‌گذاری در ظرفیت‌های بلندمدت همراه باشد، که نشان می‌دهد آنها در بالاترین سطوح موقتی عمل نمی‌کنند.

تحلیل درآمد و رشد

درآمد 7.6 میلیارد دلاری، که بالاتر از پیش‌بینی‌هاست، تأیید می‌کند که این موضوع صرفاً تابع قیمت‌گذاری مطلوب کالا نیست بلکه نتیجه‌ای از قدرت واقعی فروش است. وقتی افزایش قیمت‌ها—نزدیک 23 درصد در گاز و 14 درصد در مایعات—و حجم‌ها را در نظر بگیریم، درک اینکه چگونه رشد درآمد از انتظارات پیشی گرفته آسان‌تر می‌شود. سود سهام، که بار دیگر با بیش از دو دهه افزایش پایدار رشد کرده است، به همراه بازپرداخت سهام در قالب بازخریدها، نشان دهنده انضباط سرمایه و اولویتی است که بر توزیع نقدی گذاشته شده است. از نظر عملیاتی، افزایش هزینه‌ها به 7.8 میلیارد دلار کانادا قابل توجه است. این گسترش هزینه ناشی از افزایش تولید و فعالیت‌های زیرساختی است، همچنین به‌طور محسوس رشد درآمد را تحت تأثیر قرار نداده است. سود خالص تعدیل‌شده از عملیات، که کمی کمتر از سود خالص عنوان شده است، نشان‌دهنده شفافیت خوب حسابداری است و نشان‌دهنده وابستگی حداقلی به موارد غیر تکراری برای بهبود نتایج است. با تضاد، سایر بازیگران صنعت داده‌های کمتری قانع‌کننده ارائه می‌دهند. عدم موفقیت Cheniere—که ناشی از فشار هزینه است—به‌عنوان یادآوری است که نه همه نام‌ها در موقعیت بهره‌برداری کامل از نوسانات قیمت قرار دارند. در حالی که گزارشات مختلط از TechnipFMC و Baker Hughes نشان می‌دهد که نام‌های خدمات و تجهیزات ممکن است تحت فشار بیشتر حاشیه‌ای قرار داشته باشند یا در حال پیمایش چرخه‌های قرار داد غیر یکنواخت باشند. تفاوت بین این نتایج نشان می‌دهد که عملکرد کمتر تحت تأثیر عوامل کلی بخش است و بیشتر به قدرت ترازنامه و کنترل هزینه وابسته است. شایان ذکر است که در حالی که Canadian Natural اکنون از سرمایه‌گذاری‌های گذشته و قیمت‌گذاری پایدار بهره‌مند شده، دیگران آثار نوسانات گذشته را نشان می‌دهند، به‌ویژه در جاهایی که در معرض گاز طبیعی مایع یا قراردادهای خدمات دوره‌ای هستند. اکنون حساب زنده VT Markets خود را ایجاد کنید و داد و ستد را آغاز کنید . اکنون تجارت را شروع کنید – برای ایجاد حساب VT Markets زنده خود اینجا را کلیک کنید