نقره حدود ۹٪ افت کرد و به زیر ۷۶ دلار برای هر اونس رسید؛ در حالیکه طلا نزدیک به ۲.۵٪ پایین آمد و به سمت ۴,۵۰۰ دلار برای هر اونس حرکت کرد. این کاهش، ادامه اصلاحی بود که در نقره شدیدتر از طلا رخ داد.
صعود قبلی نقره به پیشدستی معاملهگران از فضای ترامپ–شی، تقویت فلزات صنعتی و اثر سرریز رشد سهامِ شرکتهای مرتبط با هوش مصنوعی نسبت داده میشد. اما با بالا رفتن بازده اوراق آمریکا و تقویت دلار، این پشتوانه ضعیف شد.
افزایش فشارهای منفی کلان
محدودیتهای واردات نقره در هند میتواند عرضه را محدود کند و «پرمیوم داخلی» را بالا ببرد (پرمیوم داخلی یعنی اختلاف قیمت داخل کشور با قیمت جهانی)، و همزمان درباره تقاضای کوتاهمدت علامت سؤال ایجاد کند. فضای بازار شکننده توصیف میشود؛ مگر اینکه بازده اوراق تثبیت شود یا ریسکهای نفتی و ژئوپلیتیک دیگر باعث قیمتگذاری تهاجمیتر نرخ بهره نشوند (قیمتگذاری تهاجمیتر یعنی بازار انتظار نرخهای بهره بالاتر را در قیمتها لحاظ کند).
حمایت احتمالی میتواند از گامهای سازندهتر برای بازگشایی تنگه هرمز به دست بیاید. نقره آخرینبار حوالی محدوده ۷۶ دیده شد؛ با کمرنگ شدن شتاب روزانه صعودی و کاهش RSI.
سطوح حمایتی ۷۴.۶۰، ۷۰ و ۶۵ ذکر شدهاند که ۶۵ بهعنوان «میانگین متحرک ۲۰۰روزه» (میانگین قیمت ۲۰۰ روز گذشته که برای تشخیص روند بلندمدت استفاده میشود) مشخص شده است. مقاومتها ۸۳.۶۰ و ۹۰ اعلام شدهاند که ۸۳.۶۰ «سطح ۵۰٪ فیبوناچی» است (سطحی بر پایه نسبتهای فیبوناچی برای برآورد حمایت/مقاومت).
نقره با افت تند حدود ۹٪ به زیر ۷۶ دلار در هر اونس رسیده؛ کاهش آن بهمراتب بزرگتر از طلاست و حساسیت نقره به فضای صنعتی را نشان میدهد. این حرکت ظاهراً از تقویت اخیر دلار و بالا رفتن بازده اوراق قرضه ناشی شده است. برای معاملهگران، این یعنی جهش اخیر نقره شکننده بوده و پشتوانه محکمی نداشته است.
جایگیری معاملهگران و سناریوهای معاملاتی
جهش اخیر بازده اوراق خزانهداری ۱۰ساله آمریکا به بالای ۴.۸٪، داراییهای «بدون بهره» مثل نقره را کمجذابتر میکند (دارایی بدون بهره یعنی چیزی مثل طلا و نقره که سود دورهای پرداخت نمیکند). همچنین «شاخص دلار آمریکا (DXY)» بالای سطح ۱۰۷ قوی مانده است؛ این موضوع برای همه کالاهایی که با دلار قیمتگذاری میشوند مانع ایجاد میکند.
همزمان با کاهش شتاب و افت «شاخص قدرت نسبی (RSI)» (RSI یعنی شاخصی برای سنجش شدت خرید/فروش و احتمال خستگی روند)، معاملهگران ابزارهای مشتقه بهتر است سناریوهای افت بیشتر را هم در نظر بگیرند. خرید «اختیار فروش (Put)» با قیمت اعمال نزدیک حمایتهای ۷۴.۶۰ و ۷۰.۰۰ راهی مشخص برای موقعیتگیری با ریسک محدود است (اختیار فروش یعنی حق فروش در قیمت مشخص). «فروش قرارداد آتی نقره» نیز رویکرد مستقیمتری برای کسانی است که شکست این حمایتها را محتمل میدانند (قرارداد آتی یعنی تعهد خرید/فروش در آینده با قیمت مشخص).
افت تند، «نوسان ضمنی» را بالا برده است (نوسان ضمنی یعنی میزان نوسانی که بازار از قیمت اختیار معامله نتیجه میگیرد)؛ این موضوع اختیارها را گرانتر میکند. فروش «اختیار خرید پوششدار (Covered Call)» روی موقعیت خرید موجود میتواند راهی محتاطانه برای گرفتن پرمیوم باشد، در حالیکه قیمت شاید پایینتر یا درجا حرکت کند (کال پوششدار یعنی فروش اختیار خرید در حالیکه دارایی پایه را در اختیار دارید). این روش میتواند تا حدی جلوی زیان بیشتر را بگیرد.
چرخش معنادار این روند احتمالاً به یک محرک قوی نیاز دارد؛ مثل افت محسوس بازده اوراق خزانه یا کاهش تنش ژئوپلیتیک که نگرانیهای نفتی را کم کند، مانند بازگشایی تنگه هرمز. معاملهگرانی که به بازگشت قیمت فکر میکنند میتوانند سطح حمایت ۷۴.۶۰ را زیر نظر بگیرند. «اسپرد اختیار خرید صعودی (Bull Call Spread)» میتواند راهی کمهزینهتر برای معامله روی جهش احتمالی تا نزدیکی مقاومت ۸۳.۶۰ باشد و در صورت ادامه افت، ریسک را محدود کند (اسپرد یعنی ترکیب همزمان خرید و فروش اختیارها برای محدود کردن هزینه و ریسک).
حساب واقعی VT Markets خود را ایجاد کنید و همین حالا معامله را شروع کنید.
