در دوره دوم ریاست‌جمهوری، ترامپ پیشنهاد می‌هد که بازار سهام ممکن است بالا برود و اغلب با صحبت‌هایش آن را تحریک می‌کند. پیش از این، اظهارات او با اعلام‌هایی مانند حذف تعرفه‌ها و توافق تجاری چین همزمان بود. در حال حاضر، S&P 500 به میزان 0.8% افزایش یافته و پس از آخرین اظهارنظر او هیچ حرکتی نشان نداده است. تمرکز ترامپ عمدتاً بر مسائل ژئوپولیتیک، به ویژه ایران در خاورمیانه است.

جداسازی تأثیر

این نشان می‌دهد که شرکت‌کنندگان در بازار قبلاً شروع به جداسازی تأثیر بالقوه گفتار ترامپ از حرکات فوری در شاخص‌های وسیعی مانند S&P 500 کرده‌اند. در حالی که در دولت قبلی او برخی نظرات — به ویژه آنهایی که به کاهش تنش‌های تجاری یا حذف تعرفه‌ها اشاره داشتند — با نوسانات شدید به سمت بالا مواجه می‌شدند، در حال حاضر این آب و هوا بیشتر خود را ایزوله به نظر می‌رسد. سرمایه‌گذاران، و به طور دقیق‌تر، کسانی که در معاملات مشتقه فعالیت می‌کنند، نمی‌توانند به تنهایی به تیترها برای راهنمایی در موقع‌گیری فوری تکیه کنند. افزایش متواضع S&P به میزان 0.8% بدون هیچ همبستگی واقعی با اعلام اخیر او تغییراتی در انتظارات معامله‌گران را نشان می‌دهد. این نشان می‌دهد که بازار خطوط محکم‌تری بین نظرات گمانه‌زنی و تغییرات واقعی سیاست قائل است. پاسخ محتاطانه آگاهی گسترده‌تری را درباره تفاوت بین اجرای قابل‌دسترس و نویزهای سیاسی نشان می‌دهد. توجه اخیر ترامپ معطوف به تنش‌ها با ایران شده است. این به تنهایی توجه ما را به بخش‌های مرتبط با انرژی و دفاع معطوف می‌کند، هم از نظر افزایش نوسانات و هم حجم گزینه‌های بالقوه. معامله‌گران آتی ممکن است نیاز داشته باشند قراردادهای نفتی را به دقت زیر نظر داشته باشند تا علائم غیرمعمول در علاقه‌مندی یا تغییرات در نوسانات ضمنی به ویژه در انقضای‌های نزدیک مشاهده کنند. دیگر کافی نیست فقط انتظار جهت‌دهی داشته باشیم — زمان‌بندی و انتخاب محصول در حال تبدیل به ابزاری مفیدتر هستند.

فضای معاملاتی کنونی

آنچه که فضای کنونی را متمایز می‌کند این است که واکنش‌های قیمتی به نظر می‌رسد کندتر و با دقت بیشتری انجام می‌شود. حجم‌ها در معاملات مشتقه سهام سالم باقی مانده‌اند اما هیچ فوریتی را نشان نمی‌دهند. این بدان معنی است که هرگونه موقع‌گیری کوتاه‌مدت باید بیشتر بر روی معیارهایی مانند دلتا و گاما تمرکز کند تا شرط‌های جهت‌دار واکنشی. ما در حال مشاهده انحراف — به ویژه در نام‌های مرتبط با انرژی — هستیم که به تنظیمات کوچک پاسخ می‌دهد و این احتیاط را به جای ترس نشان می‌دهد. پاول قرار است دوباره هفته آینده صحبت کند و در حالی که این نسبت به موضوعات ژئوپولیتیک محرک مرکزی نیست، نوسان‌های ضمنی در هفته‌های FOMC ریتم خاصی به خود می‌گیرد. معامله‌گران ممکن است در خرید و فروش‌های تقویمی ارزش پیدا کنند، به خصوص در بخش‌های حساس به نرخ که مباحث نرخ، پنجره‌های کوتاه‌مدت از حقایق به وجود می‌آورند. افزایش ملایم S&P نشان می‌دهد که عرض بازار در حال تنگ شدن است — دلیل دیگری برای بازی به صورت انتخابی و نه به طور گسترده. زمینه اهمیت دارد و در آب و هوایی که اظهارات بلافاصله تأثیر نمی‌گذارد، زنجیره‌های گزینه‌ها باید بیشتر مانند الگوهای آب و هوا خوانده شوند تا علائم جاده. با ثابت بودن اوراق قرضه و محدود بودن اسپردهای اعتباری، بازار به نظر کمتر واکنشی و صبورتر می‌آید. اما مشتقات منتظر نمی‌مانند — حقایق آن‌ها حتی در حالی که عدم قطعیت ادامه دارد، کاهش می‌یابد. معامله‌گران مشتقات که حرکات بعدی خود را از این نقطه شکل می‌دهند باید به اشتباهات تیترها توجه کنند و به ساختار نوار بازار دقت کنند. آن‌ها به دنبال تیترهای مقام‌های عمومی نیستند، بلکه به تماشای چگونگی تأثیر این اظهارات بر تقاضای واقعی هجینگ، قیمت‌گذاری حقایق و رفتار انحراف می‌پردازند. اینجاست که داستان تغییر کرده است. اکنون تجارت را شروع کنید – برای ایجاد حساب VT Markets زنده خود اینجا را کلیک کنید