شوک انرژی و چشمانداز تورم
در سناریوی مختلکنندهتر، یعنی وقتی زیرساختهای حیاتی انرژی (تأسیسات کلیدی تولید و انتقال انرژی مثل پالایشگاهها، پایانهها و خطوط لوله) برای مدت طولانی از کار بیفتند، تورم به بالای ۵٪ میرسد و در اواخر ۲۰۲۶ حتی بیش از ۶٪ اوج میگیرد. فقط «سناریو ۳» که بهعنوان نابودی زیرساختهای حیاتی انرژی توصیف شده، کاهش رشد اقتصادی به میزان ۰٫۷ واحد درصد را نشان میدهد. در میان چهار کشور بزرگ عضو، پیشبینیها میگوید آلمان و ایتالیا بیشتر از فرانسه و اسپانیا آسیب میبینند. این مطلب میگوید با ابزار هوش مصنوعی تولید و توسط ویراستار بررسی شده است.ریسکهای رشد و پیامدهای بازار
تخمین سریع (گزارش اولیه) تازهی یورواستات نشان میدهد تورم HICP در فوریه ۲٫۷٪ بوده و این روند افزایشی را تأیید میکند و از هدف ۲٪ «ECB» (بانک مرکزی اروپا) دورتر میشود. در نتیجه، بازارهای نرخ بهره (بازاری که در آن درباره مسیر آینده نرخهای بانکی قیمتگذاری میشود) بسرعت انتظارهای باقیمانده برای کاهش نرخ بهره در سال جاری را کنار میگذارند. این وضعیت یادآور تصمیمهای سختی است که بانکهای مرکزی در ۲۰۲۲ با آن روبهرو بودند. همزمان، فعالیت اقتصادی ضعیفتر شده و برآورد پایهی رشد برای ۲۰۲۶ اکنون ۰٫۱ واحد درصد پایینتر آمده است. این موضوع با جدیدترین «شاخص فضای کسبوکار ایفو» آلمان (یک شاخص نظرسنجی از شرکتها برای سنجش حالوهوای اقتصاد) هم پشتیبانی میشود که هفته گذشته برخلاف انتظار کاهش یافت و از بدتر شدن دیدگاه تولیدکنندگان خبر میدهد. ترکیب افزایش قیمتها و کند شدن رشد، دورهای دشوار را نشان میدهد. اکنون باید ریسک مهم اما کماحتمالِ سناریوی مختلکنندهتر را هم در نظر گرفت؛ سناریویی که در آن به زیرساختهای حیاتی انرژی آسیب میرسد. در این حالت، تورم میتواند به بالای ۵٪ جهش کند؛ سطحی که تقریباً میتواند رکود (کاهش گسترده فعالیت اقتصادی) را رقم بزند، چون رشد اقتصادی ممکن است تا ۰٫۷ واحد درصد کاهش یابد. این احتمال نوسان بسیار شدید یعنی «آپشن»ها (قرارداد اختیار معامله؛ ابزاری برای بیمهکردن یا سودبردن از حرکتهای بزرگ قیمت) برای محافظت در برابر حرکتهای تند بازار جذابتر میشوند. در چهار اقتصاد بزرگ، پیشبینی میشود آلمان و ایتالیا فشار بیشتری از این شوک انرژی تحمل کنند. وابستگی بیشتر صنعت آنها به واردات انرژی، آنها را آسیبپذیرتر میکند؛ الگویی که در بحران انرژیِ آغازشده در ۲۰۲۲ هم دیده شد. این تفاوت میتواند فرصتهایی برای «معامله ارزش نسبی» (خرید یک دارایی و همزمان فروش دارایی دیگر برای سود از عملکرد بهتر/بدتر نسبی) ایجاد کند؛ مثل شرطبندی روی عملکرد ضعیفتر داراییهای آلمان در مقایسه با داراییهای فرانسه. حساب واقعی VT Markets خود را بسازید و همین حالا معامله را شروع کنید.
همین الان معامله را شروع کنید – اینجا کلیک کنید تا حساب واقعی VT Markets خود را بسازید
