نشانههای بانک مرکزی ژاپن و پویاییهای ین
اوئدا هشدار داد درگیری خاورمیانه ممکن است از مسیر افزایش قیمت انرژی و همچنین اثرگذاری بر بازارهای مالی، به اقتصاد ژاپن آسیب بزند. ژاپن در برابر بالا رفتن هزینههای انرژی آسیبپذیر توصیف میشود. بازار احتمال کمی برای افزایش نرخ بهره بانک مرکزی ژاپن در نشست سیاستگذاری ماه مارس قائل است. انتظار برای اقدام در ماه آوریل در حال قویتر شدن توصیف میشود. اگر بانکهای مرکزی دیگر سیاست پولی کمتر «حمایتی» (یعنی پول ارزانتر و نرخهای بهره پایینتر) در پیش بگیرند، ممکن است نوسان بیشتر شود و شرایط «معاملات انتقالی/کریترید» (یعنی قرض گرفتن با بهره کم و سرمایهگذاری در دارایی با بهره بالاتر) بدتر شود. نوسان بالاتر در بازار ارز (FX، یعنی بازار تبدیل ارزها) با عملکرد بهتر ین مرتبط دانسته میشود. یک پیشبینی میگوید دلار/ین در افق یکساله دوباره به ۱۴۵ برمیگردد. این بر این فرض استوار است که بانک مرکزی ژاپن امسال هم به افزایش نرخ بهره ادامه دهد.راهبرد و عوامل ریسک برای گرفتنِ «موقعیت» روی ین
معاملهگران «بازار مشتقه» (یعنی ابزارهایی مثل اختیار معامله و قراردادهای مبتنی بر قیمت آینده) بهتر است برای قویتر شدن ین در هفتههای پیشِ رو برنامهریزی کنند. خرید «اختیار فروش» (Put Option؛ یعنی حق فروش در قیمت مشخص که از افت قیمت سود میبرد) روی دلار/ین با «قیمت اعمال» (Strike؛ قیمت از پیش تعیینشده) حدود ۱۴۰ یا ۱۳۸ برای «سررسید» (Expiry؛ تاریخ پایان اعتبار) می ۲۰۲۶ میتواند نسبت ریسک به بازده مناسبی بدهد. این روش امکان سود بردن از ریزش را میدهد و «حداکثر زیان» (یعنی مقدار ضرری که از قبل محدود و مشخص است) را روشن میکند. با این حال باید اقدامات فدرال رزرو را دقیق دنبال کرد، چون هر تأخیری در کاهشهای مورد انتظارِ نرخ بهره میتواند موقتاً به دلار آمریکا نیرو بدهد. در سال ۲۰۲۵ «اختلاف نرخ بهره» (یعنی فاصله نرخهای بهره دو کشور که جریان سرمایه را جهت میدهد) دلیل اصلی ضعف ین بود و هنوز هم بخشی از همان منطق روی بازار اثر دارد. بنابراین استفاده از «پوتاسپرد» (Put Spread؛ خرید یک اختیار فروش و همزمان فروش اختیار فروش دیگر برای کم کردن هزینه اولیه) میتواند راه محتاطانهای برای کاهش هزینه اولیه اختیارها و محافظت در برابر جهش تند و غیرمنتظره دلار باشد. نوسان بازارهای جهانی هم عامل مهمی است. «شاخص ویکس» (VIX؛ شاخص نوسان مورد انتظار بازار سهام آمریکا که بهعنوان معیار ترس/ریسک استفاده میشود) اکنون نزدیک ۱۹٫۵ و در سطحی نسبتاً بالا قرار دارد. از نظر تاریخی، بالا رفتن نااطمینانی معمولاً به «جایگاه امن» ین (Safe-haven؛ ارزی که در زمان ریسکگریزی بیشتر خریده میشود) کمک میکند. این فضا باعث میشود نگه داشتن موقعیت خرید ین از طریق ابزارهای مشتقه، نسبت به نگه داشتن خودِ ارز بهصورت نقد، جذابتر باشد. حساب واقعی VT Markets خود را بسازید و از همین حالا معامله را شروع کنید.
همین الان معامله را شروع کنید – اینجا کلیک کنید تا حساب واقعی VT Markets خود را بسازید
