دادههای اداره اطلاعات انرژی آمریکا (EIA) برای هفته منتهی به ۱۹ ژوئن نشان داد ذخایر نفت خام ۶.۰۸۸ میلیون بشکه کاهش یافته است. این در حالی است که انتظار بازار کاهش ۵.۱ میلیون بشکهای بود.
افت بیش از پیشبینیها به معنای تنگتر شدن تراز نفت خام در این دوره است. انتشار این گزارش، یک داده تازه درباره شرایط کوتاهمدت عرضه و تقاضا در بازار نفت آمریکا ارائه میکند.
واکنش بازار و شاخصهای تقاضا
ما کاهش بیش از انتظار ذخایر نفت خام را یک سیگنال صعودی روشن برای بازار میدانیم. این موضوع نشان میدهد تقاضا بیش از آنچه تحلیلگران در قیمتها لحاظ کرده بودند از عرضه پیشی گرفته است. این امر دیدگاه ما درباره تنگتر شدن بازار فیزیکی در آستانه ورود به ژوئیه را تقویت میکند.
این داده انبارها با برآوردها درباره فصل پرقدرت رانندگی تابستانی همراستا است؛ الگویی که بهطور تاریخی از ژوئن تا اوت مصرف سوخت را افزایش میدهد. در واقع، پیشبینیهای اخیر AAA برای تعطیلات آخر هفته ۴ ژوئیه نشان میدهد حجم سفرها ۳.۵٪ بالاتر از سال گذشته خواهد بود که از تداوم تقاضای بالای بنزین حکایت دارد. این قدرت فصلی میتواند کف حمایتی محکمی برای قیمتهای نفت خام ایجاد کند.
محدودیتهای عرضه و استراتژی سرمایهگذاری
در سمت عرضه، توجه داریم که گروه اوپکپلاس اخیراً بار دیگر بر پایبندی به سهمیههای فعلی تولید تا پایان سهماهه سوم تأکید کرده است. علاوه بر این، اختلالهای کوچک اما مداوم در تولید نیجریه، برآورد میشود در ماه جاری حدود ۱۵۰ هزار بشکه در روز از عرضه جهانی را کاهش داده باشد. این عوامل، در کوتاهمدت ظرفیت هرگونه «گشایش» از سمت عرضه را محدود میکند.
با توجه به این پسزمینه، ما خود را برای تداوم قدرت بازار آماده میکنیم و اصلاحها را فرصت خرید میبینیم. در حال بررسی افزایش موقعیتهای خرید (لانگ) در قراردادهای آتی WTI با سررسیدهای اوت و سپتامبر هستیم. خرید اختیار خرید (Call) نیز جذاب به نظر میرسد؛ زیرا نوسان ضمنی همچنان در سطح متوسط ۲۸٪ قرار دارد و نشان میدهد علیرغم فضای صعودی، اختیارها هنوز بیش از حد گران نشدهاند.
