شاخص S&P 500 بیش از ۱۰٪ از کف هشتماهه ۳۰ مارس خود در سطح ۶٬۳۴۳.۷ رشد کرد و طی ۱۱ روز کاری بالای ۷٬۰۰۰ بسته شد. این شاخص با رشد ۰.۸۰٪ در سطح ۷٬۰۲۳ به کار پایان داد و رکوردهای تازهای ثبت کرد.
در رخدادهای مشابه، میانگین اثر منفی بر بازار حدود ۱۵ روز طول میکشد و بازگشت کامل اغلب ۱۵ تا ۲۰ روز دیگر زمان میبرد. در این مورد، افت قیمت کمی بدتر از صدک ۷۵ تاریخی بود (یعنی از نظر شدت افت، از حدود ۷۵٪ نمونههای گذشته بیشتر بود)، کف بازار حدود یک هفته دیرتر از میانگین رخ داد و روند جبران افت حدود یک هفته سریعتر بود.
نزدک ۱.۵۹٪ رشد کرد و به رکورد رسید، در حالی که «هفت غول فناوری» (Mag 7؛ یعنی بزرگترین شرکتهای فناوری که بیشترین وزن را در شاخصها دارند) ۲.۴۸٪ بالا رفتند. حرکت بخشها شامل رشد خودرو ۶.۵۹٪، نرمافزار ۴.۲۹٪، سختافزار فناوری ۱.۵۷٪ و خدمات مصرفی ۱.۴۲٪ بود.
بخشهای چرخهایِ وابسته به فعالیت تجاری (صنایعی که با رونق/رکود اقتصاد نوسان بیشتری دارند) عقب ماندند؛ کالاهای سرمایهای (ماشینآلات و تجهیزات تولید) ۱.۷۳٪ افت کرد و مواد اولیه ۱.۲۹٪ پایین آمد. گزارشهای سودآوری بانکها هم به سهام کمک کرد؛ مورگان استنلی ۴.۵۲٪ و بانک آو امریکا ۰.۹۷٪ رشد کردند، در کنار اشارههایی به افزایش اخیر قیمت انرژی.
با توجه به نوسان پایین فعلی و قرار داشتن شاخص VIX (شاخص «ترس» بازار که نوسان مورد انتظار را نشان میدهد) حوالی ۱۴، هر شعلهور شدن ناگهانی تنشهای ژئوپلیتیک میتواند به چشم فرصت دیده شود. میتوان برای «فروش نوسان» از فروش «اسپردِ پوتِ خارج از پول» (Out-of-the-money put spread؛ ترکیب همزمان فروش و خرید اختیار فروش در قیمتهای پایینتر از قیمت فعلی برای کسب پرمیوم و محدود کردن ریسک) روی SPX و QQQ استفاده کرد. تجربه بهار ۲۰۲۵ نشان میدهد وحشت بازار سریع فروکش میکند و «نوسان ضمنی» (Implied volatility؛ نوسانی که قیمت اختیار معامله در خود منعکس میکند) احتمالاً سریعتر از تصور بسیاری سقوط میکند.
سرعت بازگشت سال گذشته نشان میدهد برای گرفتن سود بیشتر، استفاده از «اختیار معامله» (Options؛ ابزار مشتقهای که حق خرید/فروش در قیمت مشخص را میدهد) بهعنوان اهرم بهتر از صرفاً خرید سهام است. خرید «اسپردِ کال کوتاهسررسید» (Short-dated call spread؛ خرید اختیار خرید و فروش اختیار خرید دیگر در قیمت بالاتر با سررسید نزدیک، برای کاهش هزینه و تعیین سقف سود) روی نزدک ۱۰۰ میتواند راهبرد مناسبتری باشد تا بازگشت قدرتمندِ هدایتشده توسط «هفت غول فناوری» را تقلید کند. جهش ۱۱روزه سال گذشته نشان داد پس از شکلگیری کف، زمان زیادی برای صبر کردن و گرفتن تأیید وجود ندارد.
این رویکرد با شرایط فعلی بازار هم تقویت میشود، حتی با اینکه گزارش CPI (شاخص قیمت مصرفکننده؛ معیار تورم) مارس ۲۰۲۶ کمی بالاتر از انتظار و ۳.۱٪ منتشر شد. بخش فناوری در سهماهه اول امسال همچنان سودآوری قوی گزارش کرده است و نشان میدهد احتمالاً رهبر بازار باقی میماند. همانطور که سود قوی بانکها به بازگشت ۲۰۲۵ کمک کرد، قدرت بنیادی فناوری (یعنی پشتوانه درآمد و سود شرکتها) امروز هم نقش تکیهگاه مشابهی دارد.
