دادههای تورم آمریکا و چشمانداز فدرال رزرو
نیروهای دفاعی اسرائیل گزارش دادند موج گستردهای از حملهها به زیرساختهای حزبالله انجام شده است. هرگونه تشدید گستردهتر که ایران، آمریکا، اسرائیل یا کشورهای منطقه را درگیر کند، میتواند تقاضا برای ین ژاپن را بالا ببرد و روی USD/JPY فشار کاهشی بگذارد. دادههای آمریکا در روز چهارشنبه نشان داد شاخص قیمت مصرفکننده (CPI: عددی که تغییر قیمت کالاها و خدمات روزمره را اندازه میگیرد) در فوریه نسبت به ماه قبل ۰٫۳٪ رشد کرده؛ از ۰٫۲٪ بیشتر و مطابق انتظار. CPI هسته (Core CPI: تورم بدون اقلام پرنوسان مثل غذا و انرژی) ۰٫۲٪ ماهبهماه بالا رفت، بعد از ۰٫۳٪؛ این هم مطابق پیشبینیها بود. بازارها انتظار دارند فدرال رزرو (بانک مرکزی آمریکا) در ۱۸ مارس نرخها را بدون تغییر نگه دارد. تمرکز همچنین به رشد قیمت نفت هم معطوف شده، چون میتواند تورم کلی (headline inflation: تورمی که همه اقلام را شامل میشود) را در ماههای آینده بالاتر ببرد. DBS گفت USD/JPY در حال آزمودن سطحهای مقاومتی (resistance: ناحیهای که معمولاً جلوی رشد قیمت را میگیرد) حوالی ۱۵۹ تا ۱۶۰ است و یادآوری کرد بانک مرکزی ژاپن در ۱۹ مارس جلسه دارد. MUFG گفت قیمتهای بالاتر انرژی وضعیت تجاری ژاپن را بدتر میکند و شاید احتمال دخالت کوتاهمدت در بازار ارز (currency intervention: اقدام رسمی دولت/بانک مرکزی برای اثر گذاشتن روی نرخ ارز) را کمتر کند.آمادگی برای نوسان تا نشستهای مهم بانکهای مرکزی
با توجه به اینکه USD/JPY در حال آزمودن ناحیه مقاومتی مهم ۱۵۹ تا ۱۶۰ است، باید آماده جهش در نوسان (volatility: سرعت و شدت بالا و پایین شدن قیمت) باشیم. نشستهای هفته آینده بانکهای مرکزی در ۱۸ مارس (فدرال رزرو) و ۱۹ مارس (بانک مرکزی ژاپن) محرک اصلی هستند. قیمتگذاری اختیار معامله (option pricing: قیمت ابزار قراردادی که «حق» خرید/فروش در قیمت مشخص را میدهد) در کوتاهمدت نشان میدهد حق بیمهها (premiums: هزینهای که برای خرید اختیار پرداخت میشود) بالاتر رفته؛ یعنی بازار منتظر حرکت پرقدرت است. ریسکهای سیاسی-امنیتی خاورمیانه مستقیم روی قیمت نفت اثر گذاشته که اینجا عامل مهمی است. نفت برنت (Brent crude: شاخص قیمتگذاری نفت در بازار جهانی) از ۹۱ دلار برای هر بشکه عبور کرده؛ بالاترین سطح در بیش از پنج ماه، و این پیشبینی تورم را برای همه سختتر میکند. این تنش میتواند باعث «هجوم به دارایی امن» (flight to safety: رفتن سرمایهگذاران به داراییهایی مثل ین و طلا در زمان ترس) شود، ین را قوی کند و جفتارز را تند پایین بکشد. از طرف دیگر، دلار آمریکا با دادههای تورمی که چسبنده مانده (sticky inflation: تورمی که بهراحتی پایین نمیآید) پشتیبانی میشود. گزارشهای اخیر نشان میدهد تورم هسته هنوز حوالی ۳٫۷٪ است و بنابراین فدرال رزرو دلیلی برای علامت دادن به کاهش نرخ بهره ندارد. این قدرتِ پایهای دلار یک کف قوی (floor: سطحی که معمولاً جلوی ریزش بیشتر را میگیرد) برای USD/JPY میسازد و بدون محرک تازه، ریزش ماندگار را کمتر محتمل میکند. همچنین باید موضع ژاپن درباره دخالت را در نظر گرفت که به نظر میرسد نسبت به سال قبل تغییر کرده است. به یاد داریم مقامها در ۲۰۲۵ وقتی جفتارز به این سطحها نزدیک شد هشدارهای لفظی تند دادند، اما در نهایت از خرج کردن ذخایر ارزی (reserves: داراییهای ارزی بانک مرکزی) خودداری کردند. این نبودِ اقدام در گذشته نشان میدهد فعلاً شاید ینِ ضعیفتر را تحمل کنند تا اثرات منفی هزینه بالای واردات انرژی را کمتر کنند. با توجه به اینکه بازار در وضعیت فشرده و آماده جهش است، خرید نوسان منطقی است. راهبردهایی مثل «استرادلِ خرید» (long straddle: خرید همزمان اختیار خرید و اختیار فروش با همان قیمت اعمال، برای سود بردن از حرکت بزرگ در هر جهت) با اختیارهایی که بعد از نشستهای هفته آینده سررسید میشوند، میتواند مفید باشد. این کار به معاملهگر اجازه میدهد از نوسان شدید در هر جهت سود بگیرد؛ چه شکست رو به بالا بالای ۱۶۰ باشد و چه برگشت تند به پایین.
همین الان معامله را شروع کنید – اینجا کلیک کنید تا حساب واقعی VT Markets خود را بسازید
