جفت‌ارز AUD/USD روز جمعه تا حدود 0.7155 پایین آمد و در همان روز 0.91% افت کرد؛ پس از آنکه به پایین‌ترین سطح بیش از یک هفته اخیر رسید. این جفت‌ارز برای دومین روز پیاپی با فشار فروش روبه‌رو شد، چون دلار آمریکا در مجموع بازار تقویت شد.

شاخص دلار آمریکا (DXY) به سمت بالاترین سطوح خود از اوایل آوریل حرکت کرد. «شاخص دلار» ارزش دلار را در برابر مجموعه‌ای از ارزهای مهم نشان می‌دهد. این رشد پس از انتشار داده‌های قوی‌تر آمریکا رخ داد که انتظار برای سیاست سخت‌گیرانه‌تر فدرال رزرو را بالا برد. «سیاست سخت‌گیرانه‌تر» یعنی احتمال افزایش نرخ بهره یا بالا نگه‌داشتن نرخ بهره برای مهار تورم.

داده‌های تورم آمریکا به دلار نیرو داد

شاخص قیمت مصرف‌کننده آمریکا (CPI) در آوریل به 3.8% در مقیاس سالانه رسید (در برابر 3.3%). «CPI» تغییر قیمت‌های کالا و خدماتی را نشان می‌دهد که خانوارها می‌خرند و معیار اصلی سنجش تورم مصرف‌کننده است. شاخص قیمت تولیدکننده (PPI) 6% افزایش یافت؛ «PPI» تورم در سطح تولید و عمده‌فروشی را اندازه می‌گیرد. همچنین فروش خرده‌فروشی 0.5% در مقیاس ماهانه رشد کرد و تولید صنعتی در آوریل 0.7% افزایش یافت؛ در حالی‌که پیش‌بینی بازار 0.3% بود. «فروش خرده‌فروشی» نشان‌دهنده میزان خرید مصرف‌کنندگان است و «تولید صنعتی» میزان تولید کارخانه‌ها و بخش صنعت را می‌سنجد.

ابزار CME FedWatch نشان می‌دهد بازارها اکنون نزدیک به 40% احتمال می‌دهند تا پایان سال دست‌کم یک بار نرخ بهره فدرال رزرو افزایش یابد؛ در حالی‌که این رقم یک هفته قبل کمتر از 15% بود. «FedWatch» ابزاری است که با استفاده از قیمت قراردادهای آتی نرخ بهره، انتظارات بازار درباره تصمیم‌های فدرال رزرو را تخمین می‌زند. بازده اوراق خزانه‌داری آمریکا بالاتر رفت و بازده اوراق 10ساله به بالاترین سطح نزدیک به یک سال اخیر رسید. «بازده اوراق» همان نرخ سودی است که سرمایه‌گذار از نگهداری اوراق دریافت می‌کند و معمولاً با جذاب‌تر شدن دلار همراه می‌شود.

تنش‌ها پیرامون مذاکرات آمریکا و ایران و تنگه هرمز تقاضا برای دارایی‌های امن را افزایش داد. «دارایی امن» به دارایی‌هایی گفته می‌شود که در زمان نااطمینانی کمتر نوسان می‌کنند؛ مانند دلار و اوراق خزانه‌داری آمریکا. خبرهای مثبت از دیدار ترامپ و شی، حمایت محدودی از دلار استرالیا (AUD) ایجاد کرد، اما موضع «انقباضی» بانک مرکزی استرالیا (RBA) نتوانست اثر تقویت دلار آمریکا را خنثی کند. «موضع انقباضی/هاوکیش» یعنی تمایل به بالا نگه‌داشتن یا افزایش نرخ بهره برای کنترل تورم.

دلار آمریکا قدرت قابل توجهی نشان می‌دهد و فشار سنگینی بر AUD/USD وارد کرده است. این جفت‌ارز پس از انتشار داده‌های داغ‌تر از انتظار تورم آمریکا در این هفته، در حوالی 0.6550 با دشواری روبه‌رو شده است. آخرین رقم شاخص قیمت مصرف‌کننده آمریکا برای آوریل 2026 برابر با 3.9% اعلام شد که بالاتر از انتظار بازار بود و نگرانی‌ها درباره تداوم فشارهای قیمتی را دوباره تقویت کرد.

تغییر انتظارات از فدرال رزرو بازارها را جابه‌جا کرد

عملکرد قوی اقتصاد آمریکا نگاه بازار به گام بعدی فدرال رزرو را تغییر می‌دهد. بر اساس ابزار CME FedWatch، اکنون بازار کمتر از 40% احتمال کاهش نرخ بهره در سال جاری را می‌بیند؛ در حالی‌که چند هفته قبل این احتمال بالای 70% بود. این تغییر باعث بالا رفتن بازده اوراق قرضه آمریکا شد و دلار را برای سرمایه‌گذاران جذاب‌تر کرد. «کاهش نرخ بهره» معمولاً به تضعیف ارز کمک می‌کند و وقتی احتمال آن کمتر شود، می‌تواند به تقویت دلار منجر شود.

این الگو قبلاً هم دیده شده است، به‌ویژه در پویایی‌های بازار در سال 2025. در آن دوره، چند گزارش اقتصادی قوی به‌طور مداوم زمان‌بندی انتظار برای کاهش نرخ بهره را عقب انداخت و به رشد چندماهه دلار آمریکا دامن زد. این سابقه نشان می‌دهد اگر داده‌ها همچنان قوی بماند، قدرت فعلی دلار می‌تواند ادامه‌دار باشد.

نااطمینانی جهانی هم نقش دارد و از دلار به‌عنوان ارز امن حمایت می‌کند. افزایش تنش‌ها در دریای چین جنوبی معامله‌گران را نسبت به احتمال اختلال در زنجیره تأمین نگران نگه داشته است. «فضای ریسک‌گریز» یعنی سرمایه‌گذاران به‌جای دارایی‌های پرریسک، به سمت دارایی‌های امن می‌روند؛ وضعیتی که معمولاً به نفع دلار آمریکا و به زیان ارزهای حساس به ریسک مثل دلار استرالیا تمام می‌شود.

در مقابل، بانک مرکزی استرالیا موضع انقباضی خود را حفظ کرده که می‌تواند تا حدی از دلار استرالیا حمایت کند. با این حال، این عامل برای مقابله با شتاب بالای دلار آمریکا کافی نیست. موضع RBA احتمالاً فقط می‌تواند سرعت افت AUD/USD را کمتر کند، نه اینکه در کوتاه‌مدت آن را برگرداند.

با توجه به این شرایط، می‌توان راهبردهایی را در نظر گرفت که از کاهش AUD/USD سود می‌برند. از جمله خرید «اختیار فروش» (Put Option) روی دلار استرالیا؛ «اختیار فروش» قراردادی است که حق فروش دارایی را در قیمت مشخص تا یک تاریخ مشخص می‌دهد و اگر قیمت پایین بیاید می‌تواند سودآور شود. فروش «قراردادهای آتی» (Futures) AUD/USD هم راه مستقیم دیگری برای موقعیت‌گیری در جهت تداوم قدرت دلار آمریکا در هفته‌های پیش رو است؛ «قرارداد آتی» توافقی برای خرید/فروش در آینده با قیمت از پیش تعیین‌شده است.