نقره (XAG/USD) در معاملات ساعات آسیایی روز جمعه نزدیک ۷۶.۰۰ دلار به‌ازای هر اونس تروا معامله شد و روند صعودی خود را ادامه داد. قیمت‌ها پس از آتش‌بس آمریکا و ایران حمایت شدند؛ این خبر باعث افت تند قیمت نفت شد و نگرانی‌ها درباره بازگشت تورم و افزایش دوباره نرخ‌های بهره توسط بانک‌های مرکزی را کم کرد.

نقره همچنین از تضعیف دلار آمریکا در اوایل هفته سود برد؛ تضعیف دلار یعنی خرید نقره برای خریدارانی که با ارزهای دیگر پرداخت می‌کنند ارزان‌تر می‌شود. با این حال، احتمال رشد بیشتر محدود است چون دلار با حرکت بازار به سمت «ریسک‌گریزی» (یعنی ترجیح دارایی‌های امن در زمان ابهام) کمی باثبات‌تر شده و تردید درباره دوام آتش‌بس ادامه دارد.

ریسک‌های ژئوپلیتیک و رفتار دلار

احتیاط در بازار باقی ماند؛ اسرائیل حملات به حزب‌الله را ادامه داد و بنیامین نتانیاهو گفت اسرائیل به‌زودی مذاکرات مستقیم با لبنان را آغاز می‌کند. دونالد ترامپ، رئیس‌جمهور آمریکا، گفت نیروهای آمریکا تا زمان «پایبندی کامل» به توافق در اطراف ایران مستقر می‌مانند (یعنی تا وقتی اجرای همه تعهدات تأیید شود).

بازارها همچنین منتظر گفت‌وگوهای احتمالی آخر هفته در اسلام‌آباد بودند؛ جایی که ممکن است جی‌دی ونس، معاون رئیس‌جمهور آمریکا، طرف آمریکایی را در دیدار با مقام‌های ایرانی هدایت کند. تا روز جمعه، هیچ تأیید رسمی درباره ورود هیئت‌ها گزارش نشد.

صورت‌جلسه نشست ماه مارس فدرال رزرو (بانک مرکزی آمریکا) نشان داد سیاست‌گذاران همچنان رویکرد «صبر و مشاهده» دارند (یعنی فعلاً تصمیم تازه‌ای نمی‌گیرند و منتظر داده‌ها می‌مانند). همچنین اشاره شد ریسک‌های تورمی مرتبط با بالا بودن قیمت نفت اکنون متعادل‌تر شده است. معامله‌گران در انتظار انتشار گزارش شاخص قیمت مصرف‌کننده آمریکا (CPI) بودند؛ CPI همان عدد اصلی تورم مصرف‌کننده است که تغییر قیمت کالاها و خدماتی را که خانوارها می‌خرند نشان می‌دهد.

با معامله شدن نقره در سطح بالای ۷۶.۰۰ دلار، توجه بازار روی این است که آیا آرامش اخیر ژئوپلیتیک دوام می‌آورد یا نه. افت شدید نفت بعد از خبر آتش‌بس آمریکا و ایران ترس تورم را کم کرده و همین عامل مهمی پشت رشد دارایی‌های «بدون سود دوره‌ای» است؛ منظور دارایی‌هایی مثل نقره و طلاست که مانند سپرده بانکی یا اوراق قرضه «بهره دوره‌ای» پرداخت نمی‌کنند. با این حال، فضا شکننده است و هر خبر منفی از مذاکرات احتمالی اسلام‌آباد می‌تواند این رشد را سریع برگرداند.

نوسان بازار و راهبردهای اختیار معامله

با توجه به ریسک‌های دوحالتیِ انتشار CPI و نامشخص بودن دوام آتش‌بس، «نوسان ضمنی» بالا رفته است. نوسان ضمنی یعنی برآورد بازار از شدت نوسان آینده که از قیمت اختیار معامله‌ها (آپشن‌ها) استخراج می‌شود. شاخص نوسان CBOE یا VIX (که به آن «شاخص ترس» هم می‌گویند و نوسان مورد انتظار بازار سهام آمریکا را نشان می‌دهد) نزدیک ۲۵ قرار دارد؛ بالاتر از میانگین تاریخی، یعنی بازار نوسان‌های بزرگ‌تر را محتمل می‌داند. برای معامله‌گران ابزارهای مشتقه (قراردادهایی که ارزششان از دارایی پایه مثل نقره می‌آید)، در چنین شرایطی فقط شرط‌بندی روی یک جهت می‌تواند پرریسک باشد.

راهبردهایی که از نوسان بالا سود می‌برند، مثل «استرادل خرید» یا «استرنگل خرید» روی ETFهای نقره (ETF صندوق قابل معامله در بورس است که مثل سهم خرید و فروش می‌شود و سبدی از دارایی را دنبال می‌کند) قابل توجه‌اند. در این روش، معامله‌گر هم‌زمان یک اختیار خرید (Call؛ حق خرید در قیمت مشخص) و یک اختیار فروش (Put؛ حق فروش در قیمت مشخص) می‌خرد تا اگر قیمت در هر جهت حرکت بزرگی داشت سود بگیرد؛ چه رشد به‌خاطر CPI پایین‌تر از انتظار، چه افت اگر توافق ایران تضعیف شود. این روش نیاز به پیش‌بینی دقیق نتیجه رویدادهای بسیار نامطمئن را کمتر می‌کند.

حساب واقعی VT Markets خود را ایجاد کنید و همین حالا معامله را شروع کنید