USD/JPY سودهای ابتدای روز را پس داد و در معاملات پایانی جلسه آسیا در روز دوشنبه کمی پایین آمد و به حدود ۱۵۹.۲۰ رسید. این حرکت پس از تضعیف دلار آمریکا رخ داد و شاخص دلار آمریکا (DXY) نزدیک ۹۸.۴۵ بود.
گفتوگوهای آمریکا و ایران که قرار بود در اسلامآباد از سر گرفته شود، پس از آن لغو شد که واشنگتن سفر فرستادگان آمریکایی را منتفی کرد. اکسیوس گزارش داد این تصمیم بعد از آن گرفته شد که ایران از طریق پاکستان یک «پیشنهاد متقابل» ارائه کرد و آمریکا آن را کافی ندانست.
جلسات سیاستگذاری و تمرکز بازار
دونالد ترامپ، رئیسجمهور آمریکا، گفت ایران پیشنهاد جدیدی داده که «خیلی بهتر است، اما هنوز کافی نیست». بازارها همچنین منتظر تصمیمهای سیاستگذاری بانک مرکزی ژاپن در سهشنبه و فدرال رزرو در چهارشنبه هستند.
انتظار میرود هر دو بانک مرکزی نرخهای بهره را بدون تغییر نگه دارند، اما به دو ریسک اشاره کنند: از یکسو ریسک افزایش تورم و از سوی دیگر ریسک کندی اقتصاد که به قیمتهای بالاتر انرژی مربوط میشود. از نظر تحلیل نموداری، USD/JPY بالای «میانگین متحرک نمایی ۲۰روزه» (EMA؛ نوعی میانگین متحرک که به قیمتهای جدید وزن بیشتری میدهد) در ۱۵۹.۱۴ ماند.
این جفتارز ناحیه شکست «مثلث نزولی» را نزدیک ۱۵۹.۲۰ آزمود؛ مثلث نزولی الگویی در نمودار است که با سقفهای پایینتر و یک کف تقریباً ثابت شکل میگیرد و شکست آن میتواند مسیر حرکت بعدی را نشان دهد. «شاخص قدرت نسبی» (RSI؛ شاخصی که سرعت و قدرت حرکت قیمت را میسنجد) حدود ۵۲ بود. حمایت نزدیک ۱۵۹.۱۷ و ۱۵۹.۱۴ است و بعد از آن ۱۵۷.۶۰؛ مقاومت ۱۶۰.۰۰ و ۱۶۰.۴۶ است.
واگرایی سیاست بانکهای مرکزی و چینشهای معامله
تمرکز همچنان روی بانک مرکزی ژاپن است. با وجود اینکه ژاپن اوایل سال سیاست «نرخ بهره منفی» (یعنی نرخ بهره پایینتر از صفر برای نگهداری پول) را پایان داد، سیگنال میدهد مسیر بازگشت به شرایط عادی بسیار کند خواهد بود. با قرار داشتن «تورم هسته» (یعنی تورم بدون اقلام پرنوسان مثل غذا و انرژی) در ۲.۸٪ در آخرین گزارش، احتیاط بانک مرکزی ژاپن به ین فشار میآورد. این وضعیت میتواند به ادامه «معاملات کری ترید» کمک کند؛ کری ترید یعنی وام/فروش ارز با بهره پایین (مثل ین) و خرید دارایی یا ارز با بهره بالاتر برای گرفتن اختلاف نرخ بهره.
در طرف دیگر، فدرال رزرو به تغییر مسیر سیاستی در اواخر سال اشاره میکند؛ در تضاد با دوره افزایشهای سریع نرخ بهره در گذشته. «درخواستهای اولیه بیمه بیکاری» آمریکا (آمار هفتگی کسانی که برای اولین بار درخواست کمکهزینه بیکاری میدهند) به ۲۲۵ هزار افزایش یافته و «تورم هسته PCE» (شاخص تورمی ترجیحی فدرال رزرو بر پایه مخارج مصرفکننده، بدون اقلام پرنوسان) به ۲.۵٪ کاهش کرده است. بازارها حالا بیش از ۶۰٪ احتمال کاهش نرخ بهره فدرال رزرو تا سهماهه سوم را در قیمتها لحاظ میکنند.
برای هفتههای پیشرو، میتوان راهبردهایی را مدنظر قرار داد که از ادامه حرکت صعودی استفاده کند و همزمان ریسک برگشت تند را کنترل کند. «اسپرد کال صعودی» روی USD/JPY میتواند مناسب باشد؛ یعنی همزمان خرید اختیار خرید در یک قیمت و فروش اختیار خرید در قیمت بالاتر، تا از حرکت تا حوالی ۱۷۸.۰۰ سود بگیریم و زیان حداکثری از قبل مشخص باشد. «اختیار معامله» قراردادی است که حق (نه الزام) خرید یا فروش را در قیمت مشخص میدهد. این روش از «اختلاف نرخ بهره» بین دو کشور بهره میگیرد، بدون اینکه در صورت تغییر ناگهانی جو بازار با ریسک نامحدود روبهرو شویم.
همچنین باید «نوسان ضمنی» را زیر نظر داشت؛ نوسان ضمنی میزان نوسانی است که بازار از روی قیمت اختیارها برای آینده انتظار دارد. در این سطوح، ریسک «مداخله» مقامهای ژاپنی بسیار بالاست؛ مداخله میتواند در حد اظهارنظر (مداخله لفظی) یا اقدام واقعی در بازار باشد. بنابراین «فروش اختیارها» پرریسک است، چون جهش ناگهانی نوسان میتواند زیان سنگین ایجاد کند. خرید «استرادل» یا «استرنگل» میتواند راهی برای معامله روی احتمال یک حرکت بزرگ باشد، بدون اینکه جهت حرکت از قبل مشخص باشد؛ استرادل یعنی خرید همزمان اختیار خرید و فروش با یک قیمت، و استرنگل یعنی خرید همزمان اختیار خرید و فروش با دو قیمت متفاوت.
